1.微软下调h100指引。预期内，且并不是需求没了，而是可能切换至b100或者amd等需求。

解读：gpu竞争加剧明显，会进一步刺激大厂算力芯片迭代加速。英伟达的升级速度也明显加快来拉开竞争差距。行业升级周期缩短利好头部集中化以及capex持续性。

2.amd/broadcom/arista等站台以太网方案。以太网方案开放性更强，但ib方案当前在AI组网性能更优，类似于iOS和安卓之争。

解读：以太网方案对于国内交换机产业链提振明显（国内也均为以太网交换机），在国内算力上档阶段，国产交换机有望受益于以太网方案上量。

回调建议重视！因为综合几个情况来看，北美大厂在算力的竞争在加剧，而竞争会促进行业升级周期缩短，平滑资本开支成长性，对于上游厂商的估值体系抬升明显！是核心矛盾，建议重视！

光：旭创/新易盛/天孚/光迅
交换机：紫光/盛科/沪电/菲菱科思/锐捷/恒为等