赛伍技术:背板和光伏胶膜稳定贡献利润,非光伏胶膜带来业绩增量。
1. 背板目前年化产能1.8亿平,产能利用率90%,预计明年出货量在1.62亿,售价平均12元,净利率6-7%,22年贡献净利润1.26亿。
2. 光伏胶膜年化产能1.8亿平(长远规划3.6亿平),明年月均产能1400万平,全年预计1.68亿平出货量,售价平均15元,净利率8-9%,22年净利润2.14亿。
3. 非光伏胶膜业务,预计明年收入翻倍,22年收入目标在5亿左右,净利率在10-12%,预计22年贡献净利润0.55亿元。
4. 综上所述,22年全年净利润3.95亿元。当前市值160亿,40倍估值。这波涨完,不算特别便宜吧,但近期市场炒作主要是围绕防火安全材料这块相关技能。技术方面门叔不太懂,不敢乱点评,但是,从目前公开的资料来看,产品去年开始至今都还处于导入阶段,不少产品还处于与电池厂的认证期。