中药注射剂
夜长梦山
2023-12-14 18:47:29
中药注射剂集体解限，24年有望快速放量；中药新药医保谈判成功率100%，政策支持依旧，重点推荐康缘药业！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】
23年25个中药注射剂解限，参照22年解限后放量情况行业有望迎来快速增长 ：2023版医保目录出炉，相比22版医保目录，此次医保目录调整中，常规目录共有 25个中药注射剂解除部分限制，将医保报销范围由限定在二级及以上医疗机构指定适应症放开至二级及以上医疗机构或减少限定疾病的分型。参考22年医保目录调整情况：22年共有6个大通用名中药注射剂部分解限，23年均实现不同程度的放量，根据样本医院数据，2023前三季度清开灵注射液同比增长443%，达到5亿体量，丹参注射液同比增长393%，达到17亿体量。我们认为，中药注射剂解限，对于行业整体存在积极催化，相关企业24年中药注射剂有望实现快速放量。重点推荐康缘药业，建议关注九芝堂、红日药业；
中药创新药政策鼓励态度依旧，24年医保谈判成功率100%。此次国谈共有7个中药新药参与，均为2022年后获批的中药新药，且均为首次参与医保谈判，根据谈判结果看，7个中药新药谈判成功率100%。此外，大部分中药新药在未纳入医保前未行成实际销售，因此首次医保谈判降幅不具备参考性，而在续约谈判中，以上市公司为主体进行申报的，全部为0降幅续约，充分显示国家医保局对于中药新药的鼓励态度。中药创新药领域，重点推荐康缘药业、方盛制药，建议关注天士力、康恩贝等。
风险提示：行业政策发生重大变更，院内推广不及预期等风险。
23年25个中药注射剂解限，参照22年解限后放量情况行业有望迎来快速增长 ：2023版医保目录出炉，相比22版医保目录，此次医保目录调整中，常规目录共有 25个中药注射剂解除部分限制，将医保报销范围由限定在二级及以上医疗机构指定适应症放开至二级及以上医疗机构或减少限定疾病的分型。参考22年医保目录调整情况：22年共有6个大通用名中药注射剂部分解限，23年均实现不同程度的放量，根据样本医院数据，2023前三季度清开灵注射液同比增长443%，达到5亿体量，丹参注射液同比增长393%，达到17亿体量。我们认为，中药注射剂解限，对于行业整体存在积极催化，相关企业24年中药注射剂有望实现快速放量。重点推荐康缘药业，建议关注九芝堂、红日药业；
中药创新药政策鼓励态度依旧，24年医保谈判成功率100%。此次国谈共有7个中药新药参与，均为2022年后获批的中药新药，且均为首次参与医保谈判，根据谈判结果看，7个中药新药谈判成功率100%。此外，大部分中药新药在未纳入医保前未行成实际销售，因此首次医保谈判降幅不具备参考性，而在续约谈判中，以上市公司为主体进行申报的，全部为0降幅续约，充分显示国家医保局对于中药新药的鼓励态度。中药创新药领域，重点推荐康缘药业、方盛制药，建议关注天士力、康恩贝等。
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