2023年，Al、XR、数据要素三大主线的产业方向是从0-1。而展望2024年，随着苹果MR、Quest3等重磅硬件发售,代表XR产业的硬件升级迭代、交互方式创新，Al在内容生成与交互上也有望发挥巨大作用，推动“内容-硬件”正循环。
有一家公司目前布局XR+数字孪生+云渲染，这家公司扎根AR/VR/MR内容制作、已在教育+智能制造+营销等多个领域实现商业闭环，浙商证券分析师看好公司明年利润增长约90%。
它就是视觉综合服务商--丝路视觉，公司从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，处于数字文化产业链中游，上承基础软件开发商、应用终端等上游供应商；下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公共服务等应用领域。
一、围绕数字创意技术，布局XR、数字孪生、云渲染
公司大力发展战略创新业务，围绕数字创意技术这一主线，持续拓展交互式数字内容应用场景。
①子公司丝路视创：AR/VR/MR综合决方案提供商，为元宇宙内容和场景构建提供综合解决方案，覆盖教育、智能制造、营销等多个领域，已实现商业化闭环；
②子公司提亚数科：专注数字孪生，打造“城市大脑”,助力数字化转型与业务提效；
③联营公司瑞云科技：国内视觉云计算领军者，为视觉领域提供离线渲染、实时渲染、云存储、数据传输等服务，技术能力优异，曾服务于《长津湖》《流浪地球》等国内著名影视作品。
二、以技术呈现创意，用数字定义视界
2022年，公司数字化展览展示综合业务收入占总收入80.04%,已成为主赛道和收入核心增长点。该行业作为人才密集型行业，头部市场集中，中长尾市场分散。姚天航认为，公司是同行业公司中数字内容制作基因纯正且团队规模体量大型的公司之一。
根据智研咨询预计，线下内容消费场景的复苏有望驱动相关需求方政企预算恢复以及数字化展览展示行业的未来复合增速超10%,预估未来三年公司项目需求有望提升，从而有望带动该业务获得高于行业的增速。
同时，随着CG、Al等相关技术提升带动生产效率的提升，公司综合毛利率有望小幅度提升。
三、盈利与估值
考虑到公司在技术侧CG、XR等能力优异，在内容创意及应用侧主业成熟稳健发展，叠加VR/AR/MR已前沿应用于广泛领域并实现商业化，值得一定的估值溢价。浙商证券研报预计公司2023-2025年净利润分别为0.37/0.70/1.03亿元，同比增长-19.61%/89.38%/46.10%,对应PE分别为88.56/46.76/32.01倍。
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