美储或存在较大预期差
夜长梦山
2023-12-26 12:32:37
美储或存在较大预期差【太平洋新能源-海外储能跟踪系列】20231226
🌟woodmac口径：
根据woodmac数据，2023Q3美国储能新增装机2355MW/7322MWh，yoy+63%/41%，qoq+40%/31%。其中，表前大储新增装机2158MW/6848MWh，yoy+72%/45%，qoq+43%/34%，创历史新高。值得注意的是，三季度仍有82%的项目未及时并网，延期情况仍较为明显。
（装机区域：加州694MW、德州758MW、亚利桑那州508MW装机占比较高。系统价格：2023Q3为1.29美元/W，yoy-35%，qoq-23%。配储时长：整体时长3.1h，其中德州1.9h，除德州外的区域3.8h。）
🌟EIA口径：
根据EIA数据，2023年11月大储实际装机431MW，预计装机1536MW，延期情况仍然严重，符合我们预期。对应2023年1-11月累计新增装机4.99GW，yoy+30%。同时，EIA预计12月并网2.36GW，将2023年全年装机预期下调为7.3GW，若按配储时长3.1h计算，则全年并网容量为22.6GWh（我们认为较难实现）。
🌟装机测算：
预计2023年美国新增装机22.7GWh,其中大储18.6GWh，户储+工商储4.1GWh。
2024年，考虑成本下行、IRA法案推进以及美国利率周期的好转，我们认为大储装机边际向好。预计2024年美国储能市场新增装机规模38GWh，其中大储31.6GWh,户储+工商储6.4GWh。
⭐预期差：
现阶段我们认为市场对美国装机数据延期逐渐钝化。虽然并网延期问题因为电网改造费用的分配问题仍需时间逐步消化，但是从23年下半年各家厂商在美国市场取得进展来看，作为竞争格局最好的细分市场，美储或是预期差较大的方向。
🌈产业链受益标的：
阳光电源、通润装备、德业股份、禾迈股份、科陆电子、盛弘股份等。
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通润装备
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