虽然美国市场PMTA未能在市场预期的9月9日前落地，但审核进度仍在稳步推进，目前约9,000份申请处Review&Action环节，26家公司收到MDO审核不通过指令，我们保持持续跟踪。预期2021年内头部品牌率先通过PMTA，提振市场对于雾化品类持续渗透的信心，美国市场小烟格局大幅优化，头部品牌及核心雾化技术供应商强者恒强。