特斯拉→磷酸铁锂→磷化工行业未来景气度-韭研公社

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特斯拉→磷酸铁锂→磷化工行业未来景气度

伊震峰

只买龙头的龙头选手

2021-10-21 21:11:51

龙头股：湖北宜化（供货宁德时代）

日内龙头：川发龙蟒

消息面上，10月21日，特斯拉在三季报中表示，对于标准续航版Model3和ModerlY，全球范围内都在改用磷酸铁锂电池，这至少代表了未来很长一段时间的技术方向。

磷酸铁锂动力电池悄然“逆袭”

值得注意的是，最新数据显示，2021年9月，磷酸铁锂电池产量13.5GWh，占总产量58.3%，同比增长252.0%，环比增长21.9%，磷酸铁锂电池连续数月在装车量方面领先于三元电池。

早在8月末，特斯拉就为在全球范围内售卖搭载磷酸铁锂电池的主力车型试水。当时美国预订标准续航增强版特斯拉Model 3的用户收到邮件，如果想要提前拿到车，可以选择磷酸铁锂电池。隔夜最新消息验证了这一改变。今年以来，凭成本低廉、安全性强等优势，磷酸铁锂路线的锂电池实现了“逆袭”。

车企换装磷酸铁锂电池成为趋势

本轮电动车企换装磷酸铁锂电池的标志性事件是，特斯拉于2020年10月1日宣布在中国上海制造的Model 3标准续航升级版补贴后售价为24.99万元，而此前该款车型售价刚在5月由30.355万元下调至27.155万元。在使用磷酸铁锂电池代替三元电池的特斯拉国产Model 3车型的带动下，有越来越多的中国主流电动车型换装磷酸铁锂电池。在造车新势力中，小鹏汽车率先推出了磷酸铁锂版车型。业内专家预计，蔚来、理想将来推出磷酸铁锂版车型也将是大概率事件。

在2020年中国市场销量前10的新能源车型中，目前已有6个车型推出磷酸铁锂版本新车。除了特斯拉Model 3、比亚迪汉等相对高端电动车型，月均销量超过3万辆的五菱宏光Mini EV等低端畅销电动车也采用了磷酸铁锂电池。磷酸铁锂电池的安全性是天然优势！

锂电池目前最主要的是两类：三元锂电池和磷酸铁锂电池。

从目前的技术来说：三元锂电池的能量密度更高，在低温下的续航表现也更好，但它也有缺点，受到撞击和高温时起火点较低，也就是更不安全，充放次数少，成本也比较高；相反，磷酸铁锂电池的能量密度比较低，低温下的续航表现也比较差。它的有点则是成本低，充放次数更多，而且起火点比较高，更安全。

磷酸铁锂打开磷化工产业成长空间，未来市场规模将破千亿。

传统磷化工产品主要应用于农业领域，其中用于制作磷肥(包括磷酸一铵和磷酸二铵)的磷矿石占比约70.5%。未来，磷酸铁锂将引领磷化工产业链的新方向，主要因为：第一，新能源汽车的快速发展将带动动力电池产量的快速提升；第二，低成本优势将助推磷酸铁锂在动力电池中的比重上升；第三，储能需求的快速增长为磷酸铁锂打开了新的增长空间。未来五到十年，磷酸铁锂需求量将破200万吨，相应新增400多万吨的磷矿需求，并形成千亿级的市场空间，使磷化工产业规模增加一倍以上。

东亚前海证券指出，在磷酸铁锂的推动下，磷化工产业有望景气拉长、估值提升。一方面，磷酸铁锂具有高成长性，将拉长磷化工的产业景气。另一方面，新能源材料赛道估值高，提升磷化工产业估值。建议关注拥有磷矿石资源的优质磷化工企业，如：湖北宜化、云天化、兴发集团、新洋丰等。

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川发龙蟒

湖北宜化

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