市场盘中受到券商走势干扰后冲高回落，盘中白酒、锂电池产业链、第三代半导体等走势活跃，昨日热门的上海自贸区、鸿蒙大跌，近期市场轮动加速，亏钱效应开始显现。

 

 

锂电池产业链：六氟磷酸锂带动下全面爆发

自碳酸锂涨价以来，锂电池整个产业链里里外外都被市场挖掘，相关公司迎来一波上涨，首先受益的是最为上游的锂矿环节，延伸出盐湖提锂、云母提锂等相关的公司。

近期在六氟磷酸锂相关公司的强劲走势下，中游材料开始爆发。5月27日宁德时代向天赐材料签订1.5万吨六氟磷酸锂材料的大单更是点燃了相关公司的股价，市场也开始挖掘向宁德时代供应材料的供货商。

锂离子电池的主要构成材料包括电解液、隔离材料、正负极材料，从锂电池的成本构成来看，电解液占比仅为5%-10%，是锂电池四个主要材料中占比最低的，而六氟磷酸锂是电解液最重要的组成部分，约占电解液总成本的40%。

数据显示，5月19日六氟磷酸锂市场价格上涨至27万元-31万元/吨。今年以来，国产六氟磷酸锂报价从11万元/吨涨至27万元/吨，涨幅超过145%，创4年来新高。国信证券认为2021年六氟磷酸锂供需偏紧态势有望延续全年，每吨毛利从低点4000元涨至当前的5万元，盈利弹性较大。

但六氟磷酸锂也有替代品，新型锂盐LiFSI热稳定性和导电能力优于六氟磷酸锂，随着高镍化推进对电解液技术要求提升，未来添加比例有望不断提升。

具体各大材料的相关公司有：

正极材料：当升科技、容百科技、天原股份、富临精工等。

负极材料：杉杉股份、中科电气、龙蟠科技等。

电解液：新宙邦、天赐材料、多氟多、天际股份、永太科技等。

隔膜：恩捷股份、星源材质等。

 

OBC：市场今日新起题材，早盘相关个股异常活跃。

OBC指车载充电机，是指固定安装在电动汽车上的充电机，功能是将充电桩的交流电转换为电池所需的直流电，作为可以提升充电效率的重要组件，OBC能有效缓解电动车带来的里程焦虑。

随着新能源车市场的增长，OBC月度出货量大幅增长，国内全市场OBC销量7-10月分别为8.5万台、9.5万台、12.6万台、15.3万台。相关机构预测行业的市场空间将从2020年的140快速上升到2025年的250亿。

目前国内车载充电机主流的为3.3KW和6.6KW，而国外如特斯拉采用的是高功率充电机，功率达到10KW，但华为的入局则是为行业带来了巨大的变化。去年年底华为便推出了7合1的电驱动系统DriveONE。该系统是业界首款高压多合一动力总成，集成了MCU微控制单元、电机、减速器、DC/DC直流变换器、OBC车载充电机、PDU电源分配单元、BCU电池控制单元七大部件，将机械部件和功率部件深度耦合，充电10分钟可续航200km。

相关的公司有得润电子、京泉华、欣锐科技等。

 

 

第三代半导体：日内蹭风OBC，但长远来看是国内芯片发展的重要部分。

第三代半导体中的“代”指的是半导体衬底材料的变化，并非指某一代更优。从材料分类看，主要有四类，包括（1）SiC；（2）III族氮化物（典型代表GaN）；（3）宽禁带氧化物（典型代表ZnO）；（4）金刚石；目前四类材料中以SiC、GaN两种材料为主。

SiC的下游应用偏向1000V以上的中高电压范围，GaN的三类下游应用与衬底材料相对应，主要应用于低压高频领域。

而电动汽车对高效率、高功率密度有着严苛的要求，针对高功率密度、强续航能力等需求，目前的硅功率半导体材料器件已经发展到瓶颈期。氮化镓器件的开关速度比硅MOSFET快很多，在高效率和高功率密度方面更能符合电动汽车的需求，因此第三代半导体也是电动汽车发展中的重要组成部分。

相关公司有：富满电子、赛微电子、三安光电等。

 

 

5G相关：日内5G消息公司异动上涨。

据媒体报道，5月以来，北京、河南、广州等地运营商纷纷启动5G消息招标，5G消息将在年内全面商用。5G消息工作组还将启动和推进5G消息业务显示规范、双卡5G消息终端技术规范等规范制订和测试认证，今年年底有望发布。

而5G整个板块相关的公司也处于股价低位，2021Q1通信行业的基金持仓市值占比为0.74%，在所有28个申万一级行业中，位列第22，处于历史低位。

另一方面，随着广电5G的加速推送，国内三大运营商面向2021年建设的5G三期招标即将启动，华为被制裁后让出的空间将被国内其他公司填补，5G板块后续或许可以关注。

相关公司有：中兴通讯、春兴精工、吴通控股、神州泰岳等。

 

 

白酒：A股YYDS。

一方面，东鹏特饮上市后带动了整体酒水饮料的板块估值。

另一方面，海南椰岛在设立酱酒公司后，股价涨幅翻倍，而近期水井坊也拟收购酱酒企业，股价迭创历史新高，ST舍得摘帽后更是涨超50%，带动一大批二线白酒甚至其余的地方品牌白酒大涨。

相关公司有：海南椰岛、巨力索具、舍得酒业等。

 

 

临近午盘，媒体称全国人大根据各方面的意见，拟对草案二次审议稿作以下完善性修改：一是，适当降低税率；二是，进一步明确印花税的征税范围；三是，完善税收优惠规定，这一消息直接导致券商板块整体暴动，但后续报道显示此次印花税法草案修改，不涉及降低证券交易印花税税率问题，券商日内一小时游。

此外媒体报道陈薇团队正在申请紧急使用雾化吸入式疫苗，所谓雾化吸入免疫，即采用雾化器将疫苗雾化成微小颗粒，通过呼吸吸入的方式进入呼吸道和肺部，从而激发黏膜免疫，而这种免疫是通过肌肉注射所不能带来的，相关公司有维力医疗、康德莱等。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

种植牙：牙科黄金赛道

（关注原因：长线，未来随着生活水平的提高渗透率会提升）

1、缺牙的修复方式主要有三种，一种是种植牙，一种是固定义齿，还有一种是活动义齿。种植牙因可以获得与天然牙功能、结构以及美观效果十分相似的修复效果，已经成为越来越多缺牙患者的修复方式，且不具破坏性，种植牙已被口腔医学界公认为缺牙的最佳修复方式。

种植牙领域上游耗材分为种植系统和修复材料，种植系统包括种植体、种植基台、牙冠，其中种植体是种植牙的核心部件，而修复材料一般包括口腔修复膜和骨粉，用于创口修复。

2、目前国外渗透率高，国内渗透率低。2012年以来，国内种植牙行业迎来爆发式增长，种植牙数量从2012年的18.3万颗增至2018年的255万颗（GAGR高达55.12%），2020年达到约380万颗。尽管过去几年增速相当高，但国内种植牙渗透率依然远低于国外发达国家水平。根据Straumann年报数据，发达国家种植牙渗透率普遍在100-200颗/万人，最高的如韩国和以色列能达到600颗/万人，而中国2020年为25颗/万人（以14亿人计算，总共380万颗）。

国外尤其是韩国、以色列渗透率较高，与种植牙被纳入国家医疗报销政策以及有种植牙资格的牙医梳理多有直接关系。在韩国80%的牙医具有种植牙资格，美国仅有22%的牙医具有种植牙资格，中国仅11%的牙医具备种植牙资格。

3、细分到具体的使用材料来看：

种植体：目前国内种植体市场规模60亿元，有望保持30%以上增速。95%的种植体材料为钛金属及合金，目前也有氧化锆材质，但氧化锆种植体加工容易断裂的难题仍然没有得到解决。未来国内种植体市场规模（出厂口径）有望达到210-420亿元，为目前市场规模的3.7-7.4倍。

修复材料：规模有望达到30-100亿元（出厂口径）。在种植牙领域，口腔修复膜常常与骨修复材料联合使用，引导骨组织再生。国产中以正海生物为代表，种植牙用口腔修复膜预计价格约500-800元/张，盖氏价格为1300-1500元/张，正海产品价格仅有盖氏50%-80%，因此国产产品有望凭借极高性价比加速进口替代。

种植牙牙冠：种植牙氧化锆全瓷牙市场规模有望达到180亿元。全瓷冠主要是二氧化锆全瓷牙，氧化锆凭借其高强度、高韧性和良好的生物相容性广泛适用，尤其是在口腔修复方面，美学效果接近真牙，具有广阔的应用前景。

种植牙基台：基台和种植体成套使用，基台和种植体一般是成套使用。种植体和基台之间连接的稳定性和成功修复方面起着极其最重要的作用。

行业全市场统计来看，随着国内人口老龄化加剧，潜在种牙需求不断增长，乐观假设下，若未来35-55岁人群渗透率能达到5%，55岁以上达到1%，治疗费用维持在1w，对应实际种植牙需求量为1500万颗（对应渗透率107颗/万人，与发达国家100-200颗/万人的水平下限相当），潜在市场空间1489亿元。

4、相关公司：正海生物（口腔修复膜+骨粉+代理种植体），奥精医疗（骨修复粉），康拓医疗（种植体），国瓷材料（氧化锆材料和氧化锆全瓷牙冠）。

 

 

 

 

 

 

 

 

隐形眼镜：医疗+美妆双属性

（关注原因：长线，新生代使用市场大爆发）

1、隐形眼镜产业链介绍。

隐形眼镜产业链主要包括：上游的化学原料提供商，中游的代加工厂商、品牌商、自主生产品牌商，下游的各类销售渠道。

1）化学原料提供大多为国外厂商垄断，目前透氧性更高的硅水凝胶已成为主流材料，内地未有获批国产注册证；

2）生产环节根据品牌自主生产能力不同分“厂牌”生产和“代加工厂+品牌”两种模式：

厂牌拥有自有工厂和自主生产能力，直接生产并向下游销售，直营情况下利润率可达70%-80%；

隐形眼镜作为三类医疗器械，需要具备相关注册证方能生产，多数品牌商由于缺少生产能力和资质，一般采用代加工的形式，代加工还分为ODM、OEM两种，代加工厂商的毛利率一般在35%左右；

3）随着隐形眼镜正式合规进入电商渠道，线下新增品牌集合体验店等，隐形眼镜的用户触达维度增加，线下占比约45%，以透明片为主，线上占比达55%，是彩瞳的主战场。

按经销模式又分直销、经销两种模式，经销商和普通终端的毛利率约40%左右，而连锁终端机构由于进货成本相对较低，以博士眼镜为例，毛利率可高达60%。

国内近视人口的庞大数量为行业提升了广阔空间：到2020年，国内估计已有7亿近视人口，占总人口比重约50%；青少年近视率逐年提升；预期未来国内近视人口将持续增加。

2、美瞳市场快速增长。

目前国内隐形眼镜市场零售规模约150-200亿，彩瞳占20%，70%购买隐形眼镜的消费者也会购买彩瞳；32.9%的线上彩瞳销售由非近视消费者贡献，彩瞳产品复购率高达30-50%，消费者易形成购买习惯，高粘性+短周期特点使其消费频次居高不下。

彩瞳作为美妆用品的属性也逐渐被广大消费者接受。疫情推动眼妆需求增长：由于疫情佩戴口罩的习惯，眼部彩妆用品销量涨幅达30-40%；彩瞳替代口红成为“种草口罩妆”时的必备单品。

3、市场竞争情况。

1）国内外隐形眼镜市场竞争格局相对稳定：

国际市场被国际四大隐形眼镜厂家长期垄断，市占率超过90%；

国内市场中，台湾品牌金可（海昌）竞争占优，头部品牌市占超过70%，行业集中度较高。2）彩瞳市场用户粘性较小，品牌更新换代快。从淘系平台数据看，销量前十品牌仅占总销售额45.6%，绝大部分品牌销售规模较小，市场极度分散，且市占率变化较大。

相关上市公司有爱博医疗、鱼跃医疗、昊海生科等。