本周重点推荐：（1）光模块：新易盛300502、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308、中天科技600522。（2）数据中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738。（3）云视讯：会畅通讯300578、亿联网络300628。（4）军工通信：七一二603712、特发信息000070。（5）5G基建：中兴通讯000063、华正新材603186。（6）工业互联网：能科股份603859、移远通信603236、广和通300638、佳讯飞鸿300213、奇安信688561。

紫光展锐发布会举行，推出首款5G R16 NB-IOT芯片。11月9日，紫光展锐举办秋季新品发布会，发布了多款业内首发芯片。在5G芯片方面，紫光展锐首发了国内第一款5G射频前端完整解决方案，比业界平均水平的通路损耗降低15%、尺寸减小20%。在物联网方面，展锐推出业界首款基于R16标准的5G NB-IOT工规级芯片，在支持5G NR与5G核心网的同时，能耗较上一代优化50%。同时，紫光展锐还在智能汽车，智能手表等领域推出了多款新品芯片，为相关行业的国产替代提供了更大空间。

《智能网联汽车技术路线图2.0》正式发布。11月11日，《智能网联汽车技术路线图2.0》正式发布。相对于1.0版本的路线图，本次路线图将计划拓展到2035年，提出要在2025年使得PA、CA级智能网联汽车销售占比超过50%，C-V2X新车装配率达到50%。到2035年要PA，CA比例超过70%，C-V2X在新车商基本普及。同时，路线图还强调，到2030年具备云车路一体化协同决策与控制功能的车辆进入市场。

亚马逊斥资28亿美元在印建设数据中心。11月9日，印度政府相关官员表示，亚马逊将投资2076亿卢比（约28亿美元），在特伦甘纳邦建设多个数据中心，用以支持AWS扩张，这些数据中心将会于2022年投入使用。根据IDC数据，到2024年，印度的公有云市场将会达到70亿美元。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。

本周重点推荐：（1）光模块：新易盛300502、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308、中天科技600522。（2）数据中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738。（3）云视讯：会畅通讯300578、亿联网络300628。（4）军工通信：七一二603712、特发信息000070。（5）5G基建：中兴通讯000063、华正新材603186。（6）工业互联网：能科股份603859、移远通信603236、广和通300638、佳讯飞鸿300213、奇安信688561。

紫光展锐发布会举行，推出首款5G R16 NB-IOT芯片。11月9日，紫光展锐举办秋季新品发布会，发布了多款业内首发芯片。在5G芯片方面，紫光展锐首发了国内第一款5G射频前端完整解决方案，比业界平均水平的通路损耗降低15%、尺寸减小20%。在物联网方面，展锐推出业界首款基于R16标准的5G NB-IOT工规级芯片，在支持5G NR与5G核心网的同时，能耗较上一代优化50%。同时，紫光展锐还在智能汽车，智能手表等领域推出了多款新品芯片，为相关行业的国产替代提供了更大空间。

《智能网联汽车技术路线图2.0》正式发布。11月11日，《智能网联汽车技术路线图2.0》正式发布相对于1.0版本的路线图，本次路线图将计划拓展到2035年，提出要在2025年使得PA、CA级智能网联汽车销售占比超过50%，C-V2X新车装配率达到50%。到2035年要PA，CA比例超过70%，C-V2X在新车商基本普及。同时，路线图还强调，到2030年具备云车路一体化协同决策与控制功能的车辆进入市场。

亚马逊斥资28亿美元在印建设数据中心。11月9日，印度政府相关官员表示，亚马逊将投资2076亿卢比（约28亿美元），在特伦甘纳邦建设多个数据中心，用以支持AWS扩张，这些数据中心将会于2022年投入使用。根据IDC数据，到2024年，印度的公有云市场将会达到70亿美元。

（1）光模块：新易盛、天孚通信、中际旭创、光迅科技、中天科技。

（2）数据中心：沙钢股份、数据港、光环新网、奥飞数据、英维克。

（3）云视讯：亿联网络，会畅通信。

（4）军工通信：七一二、特发信息。

（5）5G基建：中兴通讯、华正新材。

（6）工业互联网：能科股份、移远通信、广和通、佳讯飞鸿、奇安信。

本周大盘收于3310点。各行情指标从好到坏依次为：上证综指 >万得全A（除金融、石油石化）>万得全A>沪深300>中小板综>创业板综。通信板块下跌，表现劣于大盘。

从细分行业指数看，量子通信、通信设备、卫星通信导航上涨3.0%、1.5%、0.2%，物联网、运营商、云计算下跌0.8%、1.0%、1.5%表现优于通信行业平均水平。移动互联、区块链、光通信下跌1.9、3.7、6.3%，表现劣于通信行业平均水平。

本周受益Palantir带动，美亚柏科上涨7.8%，领涨板块。中标数字临安，*ST高升上涨7.1%。受益行业预期改善，亚联发展上涨7.0%。受益云视讯板块景气度，亿联网络上涨6.9%。受益行业预期改善，华工科技上涨6.4%。

11月9日，紫光展锐举办了秋季发布会，在会上发布了多款重磅芯片，包括了业界首款面向5G R16的NB-IoT芯片V8811和射频前端解决方案，以及最新的智能座舱与车规级定位芯片等新品。

5G射频前端解决方案：紫光展锐此次发布的射频前端解决方案，是国内企业首款5G前端 Total Solution方案。方案采用了模组化设计，集成了，集成了功率放大器（PA）、开关、滤波器和低噪声放大器（LNA）等器件，比业界平均水平的通路损耗降低15%、尺寸减小20%，从而能够支持更加纤薄的智能手机。

同时，展锐此次的方案可以为客户提供整个射频前端所需的有源芯片，并为客户提供全生产流程的技术支持，能够节省20%以上的交付周期。

首款5G R16 NB-IOT芯片：本次发布会上紫光展锐发布的V8811，基于最新冻结的R16标准设计研发，为工标级芯片，采用22nm工艺，功耗相比前代产品优化50%，可以与5G NR共存并接入5G核心网，并且是业界首颗支持国密算法+PSA Level2的NB-IoT芯片。

智能座舱SOC与车规级定位芯片。本次发布会上，紫光展锐还推出了面向智能汽车的两款产品，第一是采用12nm工艺的智能座舱SoC，其拥有超过业界平均水平两倍的AI算力。第二款是国内首颗车规级双频高精度定位芯片，采用22nm工艺，全国产CPU，支持厘米级定位。

我们认为，紫光展锐此次的新品发布会，对于多个5G的细分领域实现国产加速替代有着重大意义，5G NB-IOT可以使得我国的物联网换代升级进一步加速，射频前端SoC可以帮助我国手机企业进一步提升制造水平，降低对于国外前端芯片的依赖，同时车规级的芯片也为我国接下来的C-V2X车联网建设增加了技术储备。

11月11日，2020世界智能网联汽车大会在中国国际展览中心召开。大会现场，清华大学教授、国家智能网联汽车创新中心首席科学家正式发布了《智能网联汽车技术路线图2.0》，从顶层架构、产业化推广、应用三个方面对智能网联汽车的发展做出了清晰的规定。

相较于1.0版本，《智能网联汽车技术路线图2.0》将发展目标扩展到2035年，将整车研究范围细化为乘用车、货运车辆和客运车辆，并对跨产业融合形成了更加深入的理解和共识。

根据《智能网联汽车技术路线图2.0》的规划，到2025年，将确立中国方案智能网联汽车发展战略，HA级智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用；到2030年，PA、CA级智能网联汽车市场份额超过70%，HA级智能网联汽车在高速公路广泛应用；到2035年，中国方案智能网联汽车技术和产业体系全面建成、产业生态健全完善，整车智能化水平显著提升，网联式高度自动驾驶车辆大规模应用。

我们认为，智能网联汽车是大数据、信息技术、人工智能、汽车、通信等行业加速跨界融合的产物，是智能化时代产业变革与创新发展的重要热点。未来，随着应用场景的不断多元化，智能网联汽车的“中国方案”将持续推动如车载芯片，路侧设备，云端计算等行业的发展。

据11月13日中国信通院数据，2020年10月，国内手机市场总体出货量2615.3万部，同比下降27.3%。

数据显示，2020年1-10月，国内手机市场总体出货量累计2.52亿部，同比下降22.1%。10月份国内手机上市新机型28款，同比下降42.9%。1-10月，上市新机型累计387款，同比下降19.7%。10月份国内市场5G手机出货量1676.0万部，占同期手机出货量的64.1%；上市新机型16款，占同期手机上市新机型数量的57.1%。1-10月，国内市场5G手机累计出货量1.24亿部、上市新机型累计183款，占比分别为49.4%和47.3%。

我们认为，10月手机销量的下滑，一定程度上是受到苹果与华为新机在10月末发售的影响，一部分消费需求被延期到了11月释放。在销量下滑的同时，5G手机占比再次走高，体现了5G的用户渗透率正在稳步提升，有望在后续为5G用户数的提升和5G的C端应用起到正面的促进作用。

据C114讯，11月12日，浙江联通就5G微基站总集成服务进行单一来源采购，中兴和华为两家设备商中标。

本次采购主要包含：集采交钥匙服务部分（设备总价的4%）、集采交钥匙服务界面以外的部分、及各类室分天线，服务时间为终验后3年。中国联通确定该项目的供应商为华为技术服务有限公司和中兴通讯股份有限公司，拟按单一来源采购方式进行采购。

我们认为，联通5G微基站总集成项目既利用运营商5G数字化室分交钥匙框架中既有界面，同时发挥主设备厂家技术优势，从而保障了投资有效性。有利于为5G网络的深度覆盖提供更加灵活多样，场景化的解决方案，从而全面提升用户网络体验。

据C114讯，11月11日，在上海2020“双千兆宽带城市”发展高峰论坛上，中国信息通信研究院院长、宽带发展联盟秘书长刘多发布了《上海“双千兆宽带城市”发展白皮书》。从宏观趋势、网络建设、应用赋能等方面，对上海“双千兆”发展举措和成效进行了全面梳理，并对“双千兆宽带城市”的发展趋势提出了展望。

白皮书指出，全球迈入千兆网络新时代，5G成为千兆移动网络关键抓手。中国政府将宽带网络作为战略性公共基础设施，全力推进网络建设与创新应用。目前“宽带中国”战略全面收官，中国宽带网络综合水平国际领先。上海近年来围绕“五个中心”建设，大力推进千兆光纤固网和5G网络建设，率先建成双千兆宽带城市，并推进千兆网络在经济发展、人民生活和城市治理各领域的创新应用，实现对千行百业的深度赋能。“十四五”期间，千兆网络作为重要的基础设施，将为高质量发展提供更加有力的支撑。上海需持续深化双千兆宽带城市建设，打造全球新一代信息基础设施标杆城市，加快推进城市数字化转型。

我们认为，千兆网络新时代下持续深入推进5G建设，利好主要运营商及上下游设备商。打造“双千兆宽带城市”，5G网络基础设施能力和覆盖以及用户感知度将进一步提高。

据C114讯，11月4日，中国广电北京歌华有线与国家电网信息通信产业集团基于华为700M基站，成功完成了基于广电700MHz频段的电力5G CPE终端的初步接入测试。

本次测试基于中国广电前期建设的5G试验网，终端为国家电网信息通信产业集团自主研发的电力5G CPE终端，利用700MHz频段的5G NR接入华为5G基站，并通过注册、鉴权等操作接入中国广电北京华为试验核心网，实现对公网和内网资源的高速访问。

此前，广电已在包括北京在内的6地开展了700M的5G试验网建设，并计划在直播中引入5G网络，将传统的机顶盒业务和5G室内的分基站相融合，形成家庭网关，解决5G网络的室内覆盖问题。

我们认为，本次接入测试成功标志着广电700MHz频段5G网络已初步具备5G+电网行业应用能力，将推进广电5G+智能电网的建设，有利于拓展智能电网应用场景，利好5G主要设备商。

据C114讯，本周，Intel推出旗下首款Wi-Fi 6E无线网卡，型号AX210，代号Typhoon Peak。除了支持Wi-Fi 6E，该网卡还支持蓝牙5.2，2x2天线，无线速度最高3000Mbps。

在高级特性方面，首先就是Wi-Fi 6E独有的6GHz频段，虽然穿墙不佳，但近距离传输速度更快。此外，还支持160MHz频宽、WPA3加密等。目前这款无线网卡的售价为32.99美元（约合217元），包括网卡、延长线、外置天线、机箱挡板等。

Wi-Fi 6E是在苹果、微软、谷歌等科技企业的申请下，美国联邦通信委员会（FCC）于今年对Wi-Fi 6进行升级的成果。相比于Wi-Fi 6，它带来了新的6GHz频段，可容纳7个160MHz的频带，或14个80MHz的频带，为用户提供极大的带宽和更快的速度。Wi-Fi 6E的最大优势在于，在实现数据吞吐量提升的同时，改善了通信延迟状况。

我们认为，Wi-Fi 6E能够带来全新的发展机会，在多媒体应用、工业应用等领域都有着重要的使用场景，对于半导体行业而言是十分有利的机遇。未来，我们预期将看到更多的半导体厂商发布Wi-Fi 6E产品，带动行业技术的不断变革与创新。

据C114讯，印度特伦甘纳邦信息技术部部长拉玛·劳于11月9日表示，亚马逊网络服务（AWS）将投资2076亿卢比（约28亿美元），在该邦修建多个数据中心。这些数据中心将于2022年中投入运营。

2016年，亚马逊在印度首都孟买建立在该国的第一个数据中心。此番投资，将推出亚马逊在印度的第二个AWS云服务区域，吸引更多的开发者、初创企业等运行他们的应用程序，并为最终用户提供服务。与此同时，亚马逊将更容易实现印度地区经营的合规化，并吸引更多客户。

近年来，印度在亚马逊的全球布局中越来越重要。根据IDC的数据，到2024年，印度的公共云计算服务市场规模预计将达到70亿美元。未来5年，印度可能为亚马逊贡献15%-20%的增长。

我们认为，印度作为一个重要的互联网市场，吸引了诸多巨头前来布局。亚马逊、谷歌和微软探索了各种方式，以扩大其云服务在印度的覆盖范围。未来，伴随着移动互联网在全球覆盖程度的不断加深，印度的互联网市场规模和潜力还将进一步扩大，为国内的云产业链厂商提供更多的出海机会。

1.   贸易摩擦加剧。

2.    5G进度不达预期。