消息面影响海风板块筹码崩塌，关注底部机会
夜长梦山
2024-01-08 10:21:36
【中信建投新能源·海风】消息面影响海风板块筹码崩塌，关注底部机会
上周五风电板块下跌3pct，其中海风标的领跌，当前位置具备性价比，建议关注海风板块布局机会。
#上周五海风板块下跌原因分析
（1）外资券商对南海巡逻事件过度解读：市场判断会影响海上风电项目开展，而江苏项目与相关问题相关度较高，进而引发了江苏2.65GW三个项目取消的传言，将直接影响24年10~12GW装机兑现度。江苏问题春节前有望解决，龙源射阳项目部分供应商已收到货款。
（2）Q4业绩不及预期：由于部分企业存在减值计提风险&经营业绩不及预期，导致市场对企业2023年整体业绩存在担忧；我们认为由于2021年海风抢装潮影响，部分塔筒管桩企业积累了较多应收款，在2023年形成减值，对企业业绩有所影响，对应下游为运营向客户，该部分款项有望冲回；Q4为海风装机淡季，对应海风企业出货低迷属于行业季节性特点；且2023年业绩并非当前海风板块核心矛盾。
（3）某企业江苏项目产品存在质量问题：现已证伪。
#后续板块展望
------
当前海风已具备性价比，关注板块布局机会。
从海风行业增速来看，海风装机未来2年50%以上复合增速，以及十五五期间15-20%复合增速，成长性较好，当前东缆、泰胜、大金24年估值分别为16.8、13.5、16.6X，估值具备性价比。
海上风电后续潜在催化包括：深远海相关政策、江苏辽宁批复（江苏约8GW，辽宁约6GW）、上海江苏浙江竞配（其中上海推进节奏较快，规模预计为5.8GW）、广东航道解决、江苏审批等。
--------
标的推荐：受益于明年海风装机高增，含海率较高的企业有望实现较大业绩弹性。继续推荐东方电缆、中天科技、泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
大金重工
工分
1.58
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据