制氢相当于几年前的锂电池,当年最受益的是生产锂电池所需的各种材料,如锂矿、碳酸锂、磷酸铁锂、电解液、正负极材料、隔膜等。
同样氢能源最受益的是制氢,而不是用氢、加氢、氢都用千公里管道输送了,就更不是运氢、储氢了,关键环节就是制氢,制氢需要水,但水不是难题。
①难题是整个制氢环节如何降低成本。
②一是从技术上降,二是从耗材上降。
③技术难点在电解槽及电极。
④成本在水、电及其他耗材。
重点关注氢能源制氢环节。
制氢环节只有成本降低才能提升氢能源的利用,同时提升光伏风电的产能。
中信证券研报指出,展望2024年,政策效应有望不断累加,FCEV和绿氢产业链发展均有望提速,产业预期料将得以修复。按照氢能中长期发展规划目标推算,2024/2025年氢能车产业链市场规模有望连续翻番增长。绿氢新兴应用逐步落地或推动2025~2030年电解槽需求CAGR达到75%。同时,国内制造业优势有望助力设备企业2024年实现规模化出海 。
为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,系统谋划和整体推进我国氢能产业高质量发展,经报请国务院同意,国家发展改革委、国家能源局编制印发了《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》。下面,我简要介绍《规划》的主要内容。
一、明确氢能产业发展定位
《规划》明确了氢的能源属性,并从三方面阐述氢能产业的发展定位。
(一)氢能是未来国家能源体系的重要组成部分。氢能与电能类似,是常见的二次能源,需要通过一次能源转化获得;不同之处在于,氢能的能量密度高、储存方式简单,是大规模、长周期储能的理想选择,为可再生能源规模化消纳提供了解决方案。随着燃料电池等氢能利用技术逐渐成熟,氢能-热能-电能将实现灵活转化、耦合发展。
(二)氢能是用能终端实现绿色低碳发展的重要载体。氢能具有清洁低碳属性和跨界应用潜力,可广泛应用于交通、工业等领域,例如燃料电池车辆、氢能冶金等;同时,也是高耗能、高排放行业的优质替代能源。通过广泛推广氢能在用能终端的应用,将有效减少温室气体排放。
(三)氢能产业是战略性新兴产业重点发展方向。氢能产业技术密集、覆盖面广、带动效益强。通过坚持创新驱动发展,持续加强产业创新体系建设,不断突破核心技术和关键材料瓶颈,能够实现产业链良性循环,氢能产业规模预计持续增长,将为我国经济高质量发展注入新动能。
🌼投资建议 我们认为,中长期维度,具有“跑出来”潜力的企业需具备的特质: 1)央国企背景;2)有实际出货/项目落地;3)碱性和PEM双布局。 建议关注满足相关特质的电解槽企业:
【兰石重装】:国企背景,氢能“制、储、运、用(加)”一体化布局,1000标方碱性电解槽即将下线,高压储氢罐技术领先;23/24年32/24倍PE。
【华电重工】:央企背景,碱性+PEM双布局,已下线1200标方碱性电解槽,今年内交付达茂旗项目10台碱性、5台PEM电解槽;23/24年18/14倍PE。
【石化机械】:央企背景,中石化旗下唯一的设备制造企业,提供制氢-输氢-加氢关键装备,制氢端已有PEM产品,已中标相关项目;23/24年49/33倍PE。
【吉电股份】:国企背景,子公司长春绿动(吉电股份与国电投合资)PEM电解槽打破国外垄断,已中标2.9亿元大安风光制绿氢项目;23/24年12/10倍PE。
【华光环能】:国企背景,已有1500标方碱性电解槽下线,性能优异;23/24年12/11倍PE。