根据去年野村证券的预判,2024年一季度是全球半导体周期正式复苏的日子。在1月14日,国产功率半导体厂商捷捷微电(16.950, 2.36, 16.18%)向客户发出《价格调整函》,宣布自2024年1月15日起,对公司Trench MOS产品线单价上调5%-10%。在调整日期之前所下的订单可以继续按照原有单价及数量执行完,新下的订单则需要与公司业务人员确认沟通。
这个涨价会作为整个半导体板块的先手点燃整个板块的热情。
2023年消费市场需求疲软,公司晶闸管等存量业务承压,晶闸管产线产能利用率未能打满,导致单位成本上升,毛利率有所下滑。受需求侧影响,功率器件产品价格波动较大,海外功率半导体龙头企业重回大陆市场行业竞争加剧。为保证收入规模的稳定增长和抢占市场份额,公司部分产品价格有所调整,3Q23公司综合毛利率较22年全年下降5.85pcts至34.56%。各项运营指标均有所提升,受下游需求不景气影响公司多元布局持续优化产品结构。从运营指标来看,根据Wind的数据,3Q23公司存货周转率从1H23的1.09上升至1.81,3Q23公司应收账款周转率从1H23的2.30上升至3.63,各项运营指标持续改善。
但从24年来看半导体将转入景气周期,捷捷微电在逆周期囤积的产能将会抢占时间窗口,这也是提价的底气。
目前市场还是比较弱,按照底部波段来做,目标30%的盈利。