江航装备2021年报梳理-韭研公社

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江航装备2021年报梳理

猫猫喵喵3

2022-03-15 08:10:53

【民生军工】江航装备2021年报梳理大家好，公司今日发布2021年报，全年实现营收9.5亿元，YoY +14.7%；归母净利润2.3亿元，YoY +19.2%，与此前业绩快报披露数据相符。 🧨单季度看：公司2021年Q1~Q4分别实现营收1.9亿元、2.9亿元、2.4亿元、2.3亿元，YOY +78.8%、+18.2%、+12.8%、-12.7%；分别实现归母净利润0.4亿元、0.8亿元、0.7亿元、0.3亿元，YOY +71.5%、+6.0%、+31.7%、-7.5%。在航空装备领域，公司除正常履行订单外，新产品、新市场均取得较大突破，在特种制冷领域继续保持引领地位。 🧨各业务毛利率均有提高。1）航空设备制造实现收入7.1亿元，YoY +15.5%，占总收入比75.5%，人工和燃料动力成本皆有所下降，毛利率同比提高1.74ppt至44.13%；2）制冷、空调设备制造实现收入2.3亿元，YoY +11.3%，毛利率同比提高3.45ppt至41.04%，主要系全资子公司天鹅制冷积极争取新项目拓展市场，方舱空调业务与液冷设备业务双增长。 🧨管理费用增长较多，研发费用保持稳定。1）管理费用1.4亿元，YoY +20.4%，系无社保减免，管理人员薪酬增长，三类人员费用增加所致；2）研发费用0.5亿元，整体稳定；3）研发投入总额1.2亿元，YoY +35.2%，占总收入比12.3%，占比同比增加1.9ppt。 🧨预付货款增长，经营净现金流提升。截至2021年底，1）预付账款0.9亿元，YoY +436.7%；2）存货6.9亿元，YoY +68.9%，系生产销售规模扩大所致；3）合同负债0.2亿元，YoY +1908.6%；4）经营活动净现金流3.2亿元，YoY +50.8%，合同负债与经营活动现金流大幅增加均系收到客户预付款所致。

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