0122【韭菜公社】基本面驱动复盘合集-韭研公社

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0122【韭菜公社】基本面驱动复盘合集

韭韭八十一

坐过山车的公社达人

2021-01-22 21:01:57

疫情检测成为市场最热，新能源高位反复。今日市场分化再次开始严重，一些短期涨幅过大的超跌小票跌幅较大，锂矿和光伏继续走强，年关将近疫情反复，受政策刺激疫情检测线成为市场主线，悦刻今日晚间美股上市，电子烟盘中走强。

提纲：

一、今日题材逻辑

（一）综述

（二）疫情检测

（三）其他

二、今日个股逻辑

韭菜公社涨停解析图

【美年健康】体检龙头+大健康

【文一科技】业绩预增+芯片+机器人

【药明康德】业绩超预期+CXO龙头+创新药

【中源协和】精准医疗+细胞治疗

【中恒电气】小鹏充电桩供应商+5G+充电桩+IDC（更新）

【德赛电池】业绩超预期+锂电池+引入全球电芯龙头（更新）

【金博股份】业绩超预期+碳基复合材料引领者+晶硅热场耗材龙头

【杭电股份】特高压+5G+军工

三、新股介绍

【聚石化学】国内改性塑料领域领先企业，明日科创

四、明日题材前瞻（周日补充）

（一）盘后新闻

（二）三大报

五、今日公告汇总

一、今日题材逻辑

（一）综述

（二）疫情检测

目前，对于新冠肺炎患者检测现在普遍使用的核酸检测，这种方式主要通过实时荧光RT-PCR和基因测序法来检验被测者的咽拭子等样本中，是否存在新冠病毒的RNA。如果存在，说明被病毒感染。

与核酸检测旨在确认检测时人体是否感染新冠病毒不同，抗体检测的主要作用是确认被检测者是否曾经感染病毒。IgM抗体阳性，说明患者处于感染早期；IgG抗体阳性说明感染过新冠病毒，但不能确定其是否具有传染性。

1月20日，卫健委网站发布了由国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组与中央农村工作领导小组办公室联合制定的《冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控工作方案》，方案中提到“返乡人员需持7天内有效新冠病毒核酸检测阴性结果返乡，返乡后实行14天居家健康监测，期间不聚集、不流动，每7天开展一次核酸检测。”

华安证券通过对返乡人数和检测次数的估算，结合集采提取试剂和检测试剂的中标价格，同时参考北京、上海、广州、深圳、成都五个典型地区的公立医疗机构和第三方检验实验室的检测服务价格，做出如下测算：核酸检测产品的总规模为：150亿元—300亿元（按照农村返乡人数与总返乡人数不同而有所浮动）；核酸检测服务的规模约为：600亿元—1200亿元（按照农村返乡人数与总返乡人数不同而有所浮动）。

今日异动相关个股：达安基因、明德生物、西陇科学、金域医学等。

公社也整理了相关信息，可见下表：

0122公社新冠检测梳理（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）

（三）其他

盘中其余板块题材，电子烟（永吉股份、东风股份、新宏泽等）；锂矿（盛新锂能、雅化集团、ST融捷等）；航运物流（中远海特、中集集团、中谷物流等）。

注：各位社友，社群随着时间的推进资料会越积累越多，很多有用的信息都沉淀在时间线和社群的资料库中，大家善用搜索功能，有事没事刷一刷网页和APP，或许盘中就能及时发现牛股信息~

韭菜公社全天图表汇总（01.22）（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）

【韭菜公社】历史图表汇总索引

二、今日个股逻辑

【美年健康】体检龙头+大健康

1、公司是中国最大、发展最快的专业健康体检和医疗服务集团龙头之一,通过"自建+并购“方式在全国29个省市建设了超过600家覆盖全国的体检中心,拥有丰富的行业资源。引入阿里,带来互联网入口和流量,阿里入股两大体检公司,搭上"大数据”、"AI"顺风车,募资有利于公司开展大数据和信息化建设,AI辅助影像诊断,阿里强大的互联网平台和客户群极大帮助美年开展C端营销,有望降低销售费用率.

2、收购马鞍山美年，并购基金培育门店战略实施顺利

2020年12月30日公告,公司拟收购马鞍山美年56%股权,同时拟以自有资金不超过7700万元向广州美医、金牛美年、厦门慈铭、天津美佳、美跳喆源5家体检中心增加投资。此次是美年健康首次收购并购基金培育门店（马鞍山美年）。收购、增资的门店具有较好成长性：收购门店马鞍山美年2019年净利率为6.5%，2020年1-10月净利率提升至17.9%，盈利能力快速提升；增资门店天津美佳2019年收入351.64万元，2020年1-10月收入达到1239.53万元，广州美医于2020年1-10月的收入为4267.13万元，超过了其2019年收入3978.21万元，美兆喆源于2020年1-10月的收入为1338.73万元，也超过其在2019年的全年收入1262.27万元，业绩快速提升。

3、体检行业前景广阔，民营体检优势凸显

行业数据显示目前我国健康体检市场发展速度较快，2018年市场规模约为1511亿元，同比增长8%，受益于居民医疗健康消费升级和政策加码支持行业健康发展，预计未来三年平均增速约为10%。同时公立医院医疗资源趋于饱和，民营专业体检机构凭借其灵活的经营机制和更高的服务意识，市占率实现快速提升，公司下沉三四线城市凭借其龙头机构的雄厚综合实力充分享受行业发展红利。

4、牵手战投再出发，医质建设转型深化龙头优势

2019年10月公司引入战略投资者阿里集团，有望充分依托支付宝高流量、易沟通等平台优势，快速获得大量个检C端客户。2019年公司个检占比约为22%，相比2016年快速提升12pp，个检客单价较高，也助于快速提升公司品牌力，奠定长期发展基础。值得注意的是受2018年品牌危机影响，2019年公司业绩遭遇触底，顺势进行由量转质转型升级，充分发挥四大品牌及全国体检中心的协同作用，深耕服务、强化医质，把握体检入口，向上布局人工智能、肿瘤早筛、基因检测、智能诊断等产业链上游领域，向下加强健康数据管理、检疗一体等，逐步打造美年生态圈，筑基公司业绩常青护城河。此外公司继续稳健发展，巩固现有团检市场的优势，同时大力开拓个检市场和优质渠道，加大力度开发央企等大型优质客户的集团订单，进一步完善专业体检和健康管理服务，同时强化产品创新和研发工作，2021年起有望回归正常增长轨道。（部分资料来自西南证券、国信证券研报）

【文一科技】业绩预增+芯片+机器人

1、公司的主营业务是模具、LED支架、精密备件、门窗的研发、生产和销售；公司的主要产品是单腔高速挤出成型模具、多腔稳定高速模具、共挤模具、发泡模具类、定型台、牵引机、切割系统、MGP模具、自动切筋成型系统、AUTO模盒、排片机、塑封压机、自动封装系统、冲流道机、半导体精密备件、SMDLED支架、LED点胶机、精密冲压件及精密注塑件、铝合金或塑钢材质的固定窗、平开窗、推拉窗、百叶窗、平开门、推拉门、YC系列机器人；公司是中国带式输送机行业理事级单位，行业标准制定单位，公司产品质量、规模位于轴承座行业前列。子公司富仕打造的高端装备与机器人应用团队初步完成，在软硬基板封装、带散热片大功率器件封装、冲压机器人软硬件的开发与应用等多方面形成了有效竞争能力。

2、年报业绩预增，政府补贴增加

2021年1月21日发布2020年度业绩预盈公告，公司预计2020年年度归属于上市公司股东的净利润约为540万元至810万元，与上年同期(法定披露数据)相比，预计增加7790万元至8060万元，同比增加107.45%到111.17%。此外，预计2020年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-1255万元至-1525万元，与上年同期(法定披露数据)相比，预计增加6931万元至7201万元，同比减亏81.96%到85.15%。据悉，公司本次业绩预盈主要归因于营业收入增加、销售费用、资产减值、管理费用与信用减值减少、政府补贴增加。

3、半导体塑料封装模具、装置及配套类设备产品

随着半导体国产设备进程的加快，半导体产业快速发展，国内从芯片设计及芯片制造到封装测试上下游产业需要更多更密切的合作配套，给应用市场提供了更优质的产品及服务。国家对半导体集成电路行业大力支持，封测行业的发展增速加快，设备需求较旺盛。公司作为老牌半导体封测专业设备供应商，在业界享有一定口碑，在行业有名牌效应；公司技术团队经验丰富，和合作伙伴紧密沟通，保证产品技术方案优良；公司拥有热处理工厂、精密加工工厂、电镀工厂等，保证了产品品质要求。公司2019年底推出的封装机器人集成系统新品，在客户工厂使用，效果良好，节省了劳动成本，提高了生产效率和产品质量，2020年在国内知名的封装企业华天科技的封装机器人集成系统招标中，预中标40台；国内另几家知名企业也正在洽谈中，前景看好。

【药明康德】业绩超预期+CXO龙头+创新药

1、公司自2000年成立以来，持续拓展业务范围、前瞻性进行多元化业务布局，目前已成为全球性的“大而强”的平台型服务商。展望未来，公司核心竞争优势是平台型企业带来业务的延展性，即未来进行产业链业务扩张的能力是保证长周期维持成长的核心关注点。目前公司立足两大核心业务(药物发现+CDM0业务)，积极布局细胞与基因治.疗CDMO领域、创新业务DDSU、以及临床CRO领域等，中长期来看，公司细胞与基因治疗CDMO业务、DDSU业务、临床CRO业务等有望成为公司新的三大“股价+业绩”驱动力。

2、业绩超市场预期，战略及人才提升

2021年1月21日公司发布业绩预告:2020年实现归母净利润27.8~29.7亿元，同比增长50%”*60%;经调整Non-IFRS归母净利润为34.936.1亿元，同比增长45%^50%。2020年全年经调整Non-IFRS归母净利润为34.9~36.1亿元，同比增长45%^50%，其中单Q4为10.1~11.3亿元，同比增长79%~101%，业绩超市场预期(市场预期调整后利润为32亿元左右)。公司主要业绩调整项主要受以下几个因素影响，即全年公:允价值变动及投资收益合计为17.9亿元、H股可转股债券衍生金融工具部分的公允价值损失13.5亿元，另外我们判断人民币升值带来的汇兑亏损在2^~3亿元、股权激励费用在6亿元左右。公司2020年持续加强“长尾客户”战略以及强化人才队伍建设，即(1)全年活跃客户数量超4200家(新增客户1300家),相对2019年3900家继续保持增长;(2)截至2020年底，公司员工数量达到2.62万人(同比增长20.7%)，其中研发员工数量为2.19万人(同比增长22.8%)以及CDMO员工数量为7845人(同比增长30.1%)，持续加强业务层面的人才队伍建设。

3、中国区实验室业务受益于全球产业链的加速转移

目前公司中国区实验室持续受益于一体化服务模式下的全球产业链转移。展望未来，公司作为全球最大的药物发现供应商之一，受益于模式创新(DDSU业务)、股权投资、WuXiDEL技术平台、WIND平台(一体化服务平台)等带来的增量业务，有望持续受益于全球产能转移和国内创新药蓬勃发展的红利，实现业务的高速增长。

4、CDMO后期项目增多、继续保持高速增长

公司CDMO业务新增575个分子(其中540个I期和临床前、32个II期、3个11期)，充分体现全球小分子CDMO行业龙头的竞争力。目前公司小分子CDMO业务管线约1200多个活性分子(占全球创新药临床管线的14%，其中川期项目45个、商业化项目28个)，相对2019年底的1000个活性分子(其中111期项目40个、商业化项目21个)，管线呈现明显增长，尤其是商业化项目和早期项目;展望未来随着常州小分子API产能投产、无锡新药制剂生产基地以及新业务寡聚核苷酸API工厂等陆续投产，且随着早期项目储备大幅增加、以及临床后期和商业化品种的放量，预期未来将继续保持高速增长。细胞与基因治疗的CDMO业务合计管线数量达到38个(14个11/111期项目、24个|期项目)，预期2021年将有2^*3个产品逐渐进入商业化阶段、后续随着商业化项目落地、业绩将呈现恢复性增长，印证其是全球细胞与基因治疗CDMO的行业领先者之一、同时印证其商业化能力和商业模式的能力。

5、DDSU项目有望提前商业化，临床CRO拓展超预期

DDSU领域：截止到2020年底，公司已累计为国内药企完成118个项目的IND申报工作，并获得78个项目的临床试验批件。预期未来进展最快的项目有望于2022年实现商业化上市，印证DDSU销售收入分成模式的可行性。此外公司临床CRO.业务，2018/2019年收购ResearchPointGlobal以及数据统计公司Pharmapace，Inc.，持续进行全球多中心临床拓展。港股IPO发行募投项目之一是用于收购CRO和CMO企业，扩大产能供给。公司未来通过内生和外延并购途径，有望成为全球临床CRO领域的领导者之一、实现公司“一站式全产业链”的创新药服务商的布局。（部分资料来自华西证券、浙商证券研报）

【中源协和】精准医疗+细胞治疗

1、公司是以发展"精准医疗”为核心的生命科技创新型企业。公司围绕‘精准预防”“精准诊断”"精准治疗“三大细分领域,主营业务覆盖细胞存储,基因检测,新药研发,体外诊断试剂、基因、蛋白、抗体的研产销等全产业链条。同时公司已在全国19个省市建立细胞资源库,细胞存储量已经超过30万份,构建了全国性细胞资源存储网络。2020年9月29日公司公告：获中国信达举牌，持股比例5.43%。中国信达将通过债权转股权的方式受让公司控股股东中源协和5.43%的股份主要是基于对上市公司价值的高度认可和对上市公司未来发展前景的信心。本次权益变动前，中国信达未持有公司股份。股份转让价款按照每股人民币22.86元。

2、拟参与设立成都华西细胞治疗研究院有限公司

2021年1月20日,公司发布公告称，随着全球范围内细胞治疗研究和产业的快速发展，“细胞治疗及临床转化”已成为健康产业发展的重要方向和内容。经友好协商，公司决定与成都华西精准医学产业创新中心有限公司、成都华西临床研究中心有限公司共同投资设立成都华西细胞治疗研究院有限公司，为打造集干细胞和免疫细胞存储、检测、制备、临床备案项目申报，以及临床转化应用的高端综合性细胞资源存储、研发与转化应用的一体化产业平台。其中公司出资2250万元，华西精准医学出资2250万元，华西临床出资500万元。

3、脐带血造血干细胞库国内优势较大

公司积极优化重组研发中心，旗下天津市脐带血造血干细胞库是世界卫生组织亚洲脐带血库联盟成员单位,也是中国首批经原国家卫生部批准设置并通过执业验收的造血干细胞库。截至2020年12月底,该库为临床提供了2500余份脐带血造血干细胞,挽救了众多患者生命。此外旗下上海执诚公司产品覆盖生化类诊断试剂、免疫类诊断试剂和POCTC领域,是国内生化诊断试剂领域重要的生产厂商之一。旗下傲锐东源公司拥有全球先进的人全长基因库,是科研领域内具有影响力的产品及服务提供商之一。

4、精准医疗产业链平台优势

公司顺应“精准医疗”的国际大势，构建了包括细胞存储、基因检测、基因、蛋白、抗体、体外诊断试剂、干细胞治疗及免疫细胞治疗研发的全产业链。精准治疗方面，免疫细胞治疗领域，公司参股公司合源生物科技（天津）有限公司的CNCT19细胞注射液（抗CD19嵌合抗原受体T细胞注射液）的两项新药临床试验已获得国家临床试验许可并已展开临床试验。干细胞治疗领域，公司参股的北京三有利和泽生物科技有限公司与首都医科大学共同申报的“人牙髓间充质干细胞注射液”，于2020年8月14日获得国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）临床试验默示许可。公司及下属企业完成了包括与华中科技大学同济医学院附属同济医院共同申报的“人脐带间充质干细胞（UC-MSC）延缓慢性肾脏病患者（CKD3、4期）肾功能进展随机双盲对照临床研究”等6个干细胞项目备案。

【中恒电气】小鹏充电桩供应商+5G+充电桩+IDC（更新）

1、小鹏充电桩供应商。1月22日中恒电气官方微信公众号发文称，收到广州小鹏汽车科技有限公司通知：经过对公司质量保证体系、技术研发、生产能力及产品价格的全面审核，决定选择中恒电气作为小鹏汽车大功率充电桩产品供应商。自2020年9月宣布小鹏超充站点免费充电服务启动后，小鹏汽车在95天内实现100个城市、670个站点终身免费充电服务，成为行业中最快实现终身免费充电的造车企业。

2、中恒电气，国内通信电源系统的主要供应商之一，专注为客户提供通信电源、高压直流电源（HVDC）、电力操作电源、新能源电动汽车充换电系统、移动充电车、远供新能源产品、地铁屏蔽门电源以及智慧照明等产品及电源一体化解决方案，产品覆盖包括5G、IDC及新能源充电桩在内的三大重要“新基建”方向。

（1）5G基站电源：涵盖无线接入、承载、核心网通信电源一站式解决方案

通信电源作为最基础的供能设施，是保证基站和机房设备在室内/外尤其是恶劣天气、环境下正常运行的基础设施。为满足未来5G容量和覆盖需求，全球站点数量将急剧增加。随着5G建设周期开启，5G组网对于供电功率密度、供电效率及损耗率等提出更高的要求，带来技术变革。5G海量数据、高功耗、高密组网等带来接入侧DU的集中化、AAR、MassiveMIMO等新技术或架构应用，也拉动基础电源与配套设施的变革升级。HVDC在未来通信电源的渗透率有望提升。公司提供包括5G核心网、承载网及无线接入网在内的供配电解决方案，包括服务核心机房、冗余配备容量大、扩容方便的分立式电源；为承载网机房提供不间断电源和设备收容功能，覆盖室内外、站点电源等多场景；以及基站侧各类负载设备提供高效可靠的48V电源，产品包括ILS分立式电源系统、户外电源系统、IPS壁挂电源系统、嵌入式电源系统、组合电源系统等，同时产品还支持通过网口实现远程智能监控。12月29日互动易回复,2019年以来公司积极推动5G电源产品海外市场布局，今年交付海外用户约500套;HVDC产品新增合同量近年来保持快速增长态势,未来公司将继续不断提升产品力。

（2）认购宁德智享股权，切入两轮换电领域

4月7日公告：公司与宁德智享、上海钧丰、宁德时代、上海云鑫、上海拓敏共同签署增资协议，拟以现金方式出资2亿元认购宁德智享新增注册资本156.8628万元，超出部分计入标的公司资本公积；公司与宁德智享就共同研发及采购新一代智能换电柜产品事项签署了合作框架协议。宁德智享为2019年哈啰出行、宁德时代与蚂蚁金服共同出资成立，主营两轮助力车换电业务，为定位于两轮电动车基础能源网络的“哈啰换电服务”承载主体。公司获得宁德智享对新一代智能换电柜的优先采购权，以及获得同等条件下在能源互联网、新一代智能换电柜项目相关产品及服务的优先合作开发权，凭借本次合作成功切入两轮换电领域，并进一步深化在新能源行业业务布局。换电服务可解决B端用户如共享助力车、即时配送人员的高频次、长时间用电需求，在成本接近情况下具备更优的灵活性与安全性，省时、高安全性等优势有望推动C端用户渗透率提升，国内换电服务空间广阔。考未来几年公司新业务带来的业绩弹性有望持续超预期。12月10日媒体报道,公司与哈哕出行旗下宁德惠智签订电动自行车换电柜设备采购协议,这标志着公司新一代智能换电柜产品正式进，入批量生产交付段。

（3）IDC需求节奏大幅提前，公司绑定BAT等龙头客户

新基建”及疫情因素影响下，数据中心供电系统需求有望爆发。公司为国内HVDC龙头，与BAT、数据港等核心客户深度合作，根据互动易平台信息，公司今年IDC供电系统订单上半年已经饱和。2019年公司联合阿里推出新一代的数据中心供电系统（巴拿马系统），份额有望进一步提升，将充分受益于行业需求爆发。并且2019年起HVDC产品客户也拓展到政企、金融、保密系统。

（4）新能源充电桩：牵手滴滴与国网恒大合作

公司拥有直流模块（大功率转换模块）核心技术，可生产大功率、高转换率的直流充电桩。根据2020年2月26日公告，目前公司已投建自运营和代运营充电桩项目26家，48个场站，包含国网客户、公交客户、城投客户、充电桩运营商等。同时公司不仅维护自有产品，也对社会充电桩提供改造升级、售后服务。并于2019年上线充电桩售后运维平台及APP，极大地提高了售后服务的效率。直流充电桩牵手滴滴旗下小桔充电，成为小桔最大的充电设备合作伙伴。交流充电桩牵手国网恒大，成为其未来五年唯一的有序充电设备供应商。（部分资料来自华西证券、中泰证券研报）

【德赛电池】业绩超预期+锂电池+引入全球电芯龙头（更新）

1、业绩超预期。1月21日晚公告，公司预计2020年鬼母净利润为6.3亿元至6.9亿元，同比增长25.45%-37.40%;报告期内公司智能穿戴、电动工具、笔记j本等锂电池业务增长较好。招商点评业绩超预期，超预期主要源于iPhone12ProMax新机需求佳及新品盈利能力提升，使得综合盈利能力同比、环比提升。

2、德赛电池，全球中小型移动电源领域的领导厂商之一，与全球主要电芯厂开展合作，服务于全球顶级消费电子厂商，主要围绕锂电池产业链进行业务布局，专注智能手机、电动工具等中小型移动电源管理系统暨封装领域。其中惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务,惠州蓝微主营中小型锂电池电源管理系统业务,惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务。

（1）子公司引入香港新能达作为战投

12月22日晚间，公司公告称，全资子公司以重组方式引入香港新能达（全球消费电芯龙头ATL全资子公司）。公告显示，德赛电池与香港新能达签署了《重组意向书》，拟由香港新能达以其持有的东莞新能德（主要为pack资产）全部股权作价对惠州电池增资，增资完成后，香港新能达持有惠州电池不超过49%的股权，德赛电池将持有惠州电池剩余股权，而惠州电池将持有东莞新能德的全部股权。值得注意的是宁德时代创始人曾毓群、黄世霖正是脱胎于ATL动力电池部门，本次引入战投券商分析认为这是公司在今年8月完成处置困扰多年的少数股东权益问题后，管理层出手的速度超出市场预期。此前在今年5月，公司公告：拟现金收购控股子公司少数股东权益：1）标的为两大子公司惠州德赛电池、惠州蓝微的剩余25%股权；剩余25%股权为上阳投资所持有，因此过去上市公司归母净利润一直按照75%并表，此次交易完成后两家子公司将按照100%并表。2）交易作价不超过2020年3月31日两家子公司净资产的25%。此次股权转让解决了决历史遗留问题，管理层激励得到改善，并且券商估算此次交易将增厚上市公司业绩近30%。并且回收少数股权后，将一定程度上有利于公司未来经营决策效率提升。

（2）消费电池两大环节强强联合，成为全球最大的3C电池封装企业

ATL是全球消费电芯龙头，在高端市场占据70%以上份额，早在2012年就已经是聚合物锂离子电池细分领域的全球第一，宁德时代在五年后才成为动力电池出货量全球第一。ATL至今是消费电子领域（CE）的全球霸主，德赛电池是全球消费电池Pack龙头之一，两大环节的合作符合双方利益，德赛可以保障高质量电芯的稳定供应，ATL在Pack环节独立尝试多年后，与德赛电池合作，也可以借助德赛多年积累的Pack及BMS优势更好地服务客户。同时随着消费电子产品走向成熟，券商认为消费类电池产业链的垂直整合可能成为一个方向，近年来欣旺达也有不错推进，如果德赛能够成功整合新能达，未来将成为全球第一大3C电池封装企业，未来对台系、欧美等消费电池同行的优势可能将更为显著。

（3）借助新能德平台，客户、产能等协同效应可期

NVT过去作为ATL的全资子公司，拥有来自集团的世界一流的锂电芯供应资源支持，其竞争力细节体现在可全面复用ATL数千种电芯规格，完整且匹配的技术支持与内部快速响应等。德赛电池、ATL均是苹果、华为等消费类电池主要供应商，ATL旗下东莞新能德也有一些较为分散的客户，券商认为双方合作后，一方面将在重点客户的手机、电脑等品类进一步突破形成合力，同时也有利于延展客户范围；产能方面：ATL旗下东莞新能德产能也较为可观，与德赛电池的惠州电池可以形成规模效应，进一步匹配ATL在电芯环节的优势地位；研发及成本方面：双方合作形成的内部整合效应，也将提升电芯、Pack及BMS（蓝微）的技术研发并降低成本，在客户获得更好地位，券商认为能产生1+1>2的化学反应。（部分资料来自太平洋证券、中金公司、招商证券研报）

【金博股份】业绩超预期+碳基复合材料引领者+晶硅热场耗材龙头

1、业绩超预期。1月21日晚公告2020年归母净利润1.62-1.72亿元，同比增长108.57%-121.45%；扣非归母净利润1.4-1.5亿元，同比增长120.96%-136.74%。

同日公告，与晶科能源和上机数控分别签署《长期合作框架协议》，供应埚帮、导流筒、保温筒等热场产品至2022年12月，预估协议金额分别为4亿元（含税）和5亿元（含税）。

东吴点评：大超预期，长协订单接连落地保障业绩增长。按业绩预告中值预计，公司Q4归母净利润为5273万元，同比+649%，环比+39%，保持高速增长。同时，公司公告分别与晶科能源和上机数控签署《长期合作框架协议》，两年订单总金额合计约9亿元（含税）。此前，公司已与隆基股份签订三年16亿元长期合作协议，三份订单合计达公司2019年收入2.4亿元的10.4倍，金博业绩体量增长具备高确定性。目前金博在手订单已将2021年上半年产能排满，多个长协订单接连落地体现热场紧缺现状，预计2021市场仍会维持供不应求的状态，公司业绩有望再超预期。

2、金博股份，碳基复合材料引领者+晶硅热场耗材龙头，主要从事先进碳基复合材料及产品的研生销，主要产品有碳/碳复合材料产品(碳纤维增强基体碳)、碳/陶复合材料产品(碳纤维增强碳化硅)等，是单晶硅炉和多晶硅铸锭炉里面的部件，主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统和半导体行业（光伏占96%，半导体占1%）。

3、深耕碳基复合材料，技术铸就护城河。公司深耕碳基复合材料领域15年，为行业标准制定者，掌握高温纯化和高纯涂层制备等核心技术，致密化周期、抗折强度、导热系数、灰分等关键技术指标远超同业。光伏领域，公司主业聚焦于先进碳基复合材料及产品，主要产品包括坩埚、导流筒、保温筒、加热器等，均为光伏行业长晶炉热场系统的关键部件。其中公司坩埚、导流筒全球市占率超30%，保温筒、加热器随碳基复合材料渗透率提升市占率还有较大增长空间。公司已与隆基、中环等硅片龙头建立稳定合作关系，近期隆基、中环、晶澳、晶科等硅片龙头企业开启扩产潮，将同步提升对于热场系统产品的需求，同时随着碳基材料热场渗透率提升，公司光伏热场产品市占率还有进一步提升的空间。

4、积极开拓半导体业务，有望成为新的盈利增长点。目前碳基材料渗透率较低，公司正积极布局，已与神工半导体、有研半导体、宁夏银和等客户建立了稳定合作关系，静待产品放量。在半导体方面的硅片加工环节中，单晶炉价值量占比40%左右，目前进口替代程度低，未来空间比较大。同时在硅片大尺寸化趋势下，早期普遍使用的高纯、高强等静压石墨的安全性、经济性差，先进碳基复合材料有望逐步替代石墨材料，实现渗透率提升成为光伏、半导体产业晶硅制造热场系统部件的主流材料。这是公司未来成长的方向所在。

5、公司产能在2017-2019年间从110.82吨增长至202.05吨，基本实现翻倍。上市后募资3.22亿元，募投项目主要为扩张产能巩固领先地位，项目预计建设期为2年，建成后公司将扩充先进碳基复合材料产能200吨，相比2019年产能增长99%，产品竞争力有望进一步增强。

6、2017-2019年营业收入1.42亿、1.80亿、2.40亿，扣非净利润2728万、5001万、6335万。近三年成长速度较快。

【杭电股份】特高压+5G+军工

1、特高压:公司电力电缆产品主要包含电力电缆、导线及民用线，其中公司电力电缆应用于国家电网的建设。公司高压特高压电力电缆业务一直是公司的一个传统的主营业务，自2010年以来公司一直参与国家电网西电东送、智慧电网等特高压工程线路建设，累计中标特高压导线业务约12万余吨。

2、5G:公司光通信产品主要包含光棒、光纤。公司生产的光棒、光纤产品为光通信产业链“光棒”、“光纤”、“光缆”的上游产品，是5G建设的基础设施产品。

3、杭电股份,富春江通信集团有限公司的核心企业，已形成电力电缆与光通信两大业务板块，主要产品有1kv~220kv线径25~2500mm2中低压、超高压交联电力电缆及各种型号的低压电力电缆,各种大截面积大跨距的铝合金导线.目前,产品行销全国,并出口到非洲,拉美和港澳地区。

（1）电线电缆板块：电线电缆板块主要从事电线电缆的研发、生产、销售和服务，是国内综合线缆供应商。主要产品为涵盖从高压、超高压到中低压的各类电力电缆、导线、民用线缆及特种电缆。电力电缆是公司最主要的产品，具体包括500KV、220KV、110KV、66KV高压超高压交联电力电缆，35KV及以下中低压交联电力电缆，轨道交通电缆、风电电缆、矿用电缆、防火电缆等特种电缆。公司是国家电网和南方电网超高压电力电缆和特高压导线的主要供应商；导线产品具体包括钢芯铝绞线、铝合金导线、铝包钢导线等品种，涵盖了1100KV、1000KV、800KV及以下特高压高压导线全等级产品。公司拥有四大生产基地：杭州富阳东洲、杭州富阳高尔夫路、千岛湖以及安徽宿州生产基地。

（2）光通信板块：公司通过建设杭州永特信息项目150吨光纤预制棒暨500万芯公里光纤项目，使公司在光通信产业涉及到光纤预制棒（以下简称“光棒”）、光纤产品。永特信息专门从事制造光棒、光纤生产销售，采用全合成气相沉积生产预制棒工艺（简称VAD/OVD）项目设计产能为300吨光棒暨1,000万芯公里光纤。公司通过公开发行可转债募集资金投资建设项目一期工程，即150吨光棒暨500万芯公里光纤。截至2020年中报永特信息已对外进行小批量的光纤销售。

三、新股介绍

【聚石化学】国内改性塑料领域领先企业，明日科创

1、聚石化学，国内改性塑料领域领先企业，主营业务阻燃剂、改性塑料粒子及制品的研发、生产和销售，主要产品包括无卤环保阻燃剂和环保阻燃塑料。2019年改性塑料、阻燃剂营收分别为12.62亿和1.14亿，分别占比85.62%和7.72%。

2、公司是改性塑料领域领先企业，已拥有包括无卤阻燃剂化学合成与复配应用技术、阻燃改性塑料制备技术、功能性高分子材料技术等多项核心技术，系国内具备差异化竞争优势的高性能塑料及树脂制造商之一。公司的无卤阻燃剂符合国际RoHS、REACH、WEEE标准，阻燃和环保性能优越，主要应用于阻燃塑料、阻燃涂料等新材料领域，核心产品EPFR-APP系列（高聚合度聚磷酸铵）的综合性能较国际同类产品具备一定竞争优势。公司的改性塑料产品广泛应用于节日灯饰、电子电器、电线电缆、汽车、医疗卫生等领域。其中，节日灯饰类改性塑料通过美国UL认证，并与力升集团、中裕电器（Wal-Mart和Costco的供应链企业）等建立长期稳定合作关系；电子电器类改性塑料得到国内知名家电品牌美的、格兰仕的认可；汽车类改性塑料成功进入日产、大众、江淮、长城汽车等国内外知名企业的供应链体系；光学类改性塑料制品——PS扩散板，将受益于全球TV行业的复苏，2019年全年对应销量分别约占韩国三星电子和韩国LGE该类产品全球采购量的15.00%和45.00%，成为韩国三星电子和韩国LGE全球优秀合作伙伴。全球电视市场于2018年走出低迷，迎来了恢复性增长，预计未来全球液晶电视出货量仍将保持平稳增长，三星电子与LGE二者共占全球TV市场出货量的31%。为了深度配合韩国三星电子的全球制造布局，公司在越南设立越南奥智，服务于三星电子在越南的加工，合作的新产品已完成小批量交货。未来公司PS扩散板业务将依托客户的龙头地位，直接受益于全球电视行业的增长。

3、行业：

（1）改性塑料行业快速发展，塑料改性化率仍较低。2019年，全国塑料制品行业汇总统计企业累计完成产量8184.17万吨，同比增长3.91%，公开的统计数据显示，到2019年，我国塑料改性化率已经突破20%，以20%的改性化率估计，2019年我国改性塑料产量约1636.83万吨。但相比全球，我国塑料改性化率水平仍较低，以汽车行业为例，全球用于汽车行业的塑料改性化率约40.00%，而中国仅有10.00%左右。

（2）中国阻燃剂的消费量与发达国家相比存在较大差距。根据《中国塑料工业年鉴2018）》统计数据，2017年中国阻燃剂消费量约为46万吨，2008-2017年复合增长率约为7.5%。

（3）全球液晶电视行业的发展将决定公司PS扩散板的市场容量。经过2017年的低迷之后，全球电视市场于2018年迎来了恢复性增长，当年出货2.25亿台，同比增长2.5%。预计未来全球液晶电视出货量仍将保持平稳增长，PS扩散板作为液晶电视显示的必备零部件之一，整体市场需求将保持同步增长。

4、竞争格局：改性塑料行业从业企业数量众多，市场竞争日趋激烈。国际方面，主要改性塑料企业来自于美国、西欧、日本、韩国等国家和地区，品牌知名度高、规模大、资金和技术实力雄厚，且多数为合成树脂或其他化工行业的龙头企业，改性塑料销售收入占其营业收入的比例较低，主要公司有德国拜耳、美国普利万、沙特基础工业等，国内主要企业为金发科技、银禧科技、国恩股份、道恩股份，四家合计国内市占率11.65%，公司市占率仅为0.51%。

5、2017-2019年营业收入8.8亿、10.69亿和14.74亿，复合增长率为29.40%，归母净利润3921、4386万和9902万，复合增长率为58.90%，毛利率为15.40%、14.91%和20.34%。2020年预计年报业绩：净利润1.758亿元至1.850亿元，增长幅度为77.49%至86.83%。可比公司：金发科技、银禧科技、国恩股份、道恩股份。发行价格36.65，发行PE36.34，行业PE43.17，发行流通市值8.55亿，市值34.20亿。

新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、开源证券、申万宏源证券等券商研报

四、明日题材前瞻

（一）盘后新闻

（二）三大报

五、今日公告汇总

【皖通科技】获西藏景源企业管理有限公司三次举牌，持股达15%。西藏景源未来12个月内没有减持上市公司的股份的计划。

【海南发展】公司拟以非公开协议转让方式受让海南海控免税品集团有限公司45%股权。海南海控免税品集团有限公司是2020年12月15日新设立的公司，拟向有权机构申请在海南省经营岛民免税业务，目前尚未开展经营活动。

【华友钴业】预计2020年全年净利润为10.77亿-12.68亿元，上年同期盈利1.2亿元。主要是由于公司产品高端化、产业一体化的经营战略实施取得了良好的效果，随着新能源锂电材料需求快速增长，公司主要产品产销量增加，产品销售价格回升，盈利能力大幅提升。

【长电科技】预计2020年全年净利润为12.3亿元，同比增长1287.27%左右。报告期内，公司积极把握市场机遇加大拓展力度，来自于国际和国内的重点客户订单需求强劲，公司营收同比大幅提升。公司2020年度拟计提固定资产及信用减值准备共计3999.40万元。

【国睿科技】预计2020年净利润与上年同期相比将增加3.99亿到4.45亿元，同比增长959.31%到1070.81%。公司本次重大资产重组适用同一控制下企业合并，合并日为2020年5月31日，国睿防务和国睿信维年初至合并日的净利润以及上年同期实现的净利润属于非经常性损益，因此，公司2020年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润较上年同期（法定披露数据）大幅增长。

【华鑫股份】预计2020年全年净利润为7.08亿元，同比增长1002%左右。主要是因为2020年证券市场行情整体回暖，股票基金交易量同比增长，融资融券市场平均规模较上年同期同比增长，公司经纪业务、投资业务、信用业务均同比实现较大幅度增长。

【道恩股份】预计2020年全年净利润为8.34亿-9.22亿元，同比增长401.71%-454.54%。凭借公司在熔喷料领域的技术积累和良好口碑，公司防疫物资熔喷料销量大幅增加。

【连云港】预计2020年净利润与上年同期相比将增加2790万元，同比增长409.42%左右。报告期公司吞吐量增加以及连云港港口集团财务有限公司贷款业务量增长，净利润增加。

【罗牛山】预计2020年全年净利润为8800万-1.02亿元，同比增长192.96%-239.57%。报告期内，受国内生猪市场供给偏紧的影响，国内生猪价格较上年同期大幅上涨，公司生猪业务利润同比增幅较大。

【姚记科技】预计2020年全年净利润为9.66亿-10.55亿元，同比增长180%-206%。2020年度，公司业务经营状况保持良好发展，国内及海外游戏板块业务保持持续快速发展，游戏业务板块整体的活跃用户和流水稳定增长。

【锦浪科技】预计2020年全年净利润为3亿-3.6亿元，同比增长137.00%-184.40%。公司报告期内克服国内外疫情的不利影响，坚持全球化战略布局，国内外销售均同步快速增长。

【东方财富】预计2020年全年净利润为45亿-49亿元，同比增长145.73%-167.57%。2020年度，国内证券市场股票交易额等同比大幅增加，公司证券业务股票交易额也因此实现同比大幅增加，证券业务相关收入同比实现大幅增长。2020年度，公司互联网金融电子商务平台基金交易额同比大幅增加，金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。

【思瑞浦】预计2020年全年净利润为1.76亿-1.88亿元，同比增长148%-165.33%。2020年半导体行业景气度持续向好的背景下，线性和转换器等信号链产品收入大幅增长，并且随着电源类新产品不断投放市场，电源类芯片产品的收入稳步提升。

【泰胜风能】预计2020年全年净利润为3.23亿-3.69亿元，同比增长110%-140%。公司预计报告期内海上风电业务板块收入较上年度有超过85%的增长，同时预计毛利率较上年度有较大改善。该业务板块盈利能力提升是公司本期业绩增长的驱动因素之一。

【上海凤凰】预计2020年净利润与上年同期相比将增加3308.10万元，同比增加122.89%左右。受疫情影响，自行车行业销量整体有所增加，公司自行车及零部件产业的经营业绩同步增长。

【普莱柯】预计2020年全年净利润为2亿-2.2亿元，同比增长83.07%-101.38%。2020年公司相关猪用疫苗及化药产品市场整体向好，猪用产品销售收入创历史新高。

【穗恒运Ａ】预计2020年全年净利润为7.2亿-8.2亿元，同比增长75%-100%。本报告期参股公司越秀金控经营业绩同比大幅上升，公司按权益法确认的投资收益同比大幅增加。

【传艺科技】预计2020年全年净利润为1.35亿-1.45亿元，同比增长81.72%-95.18%。本报告期内，公司经营工作不断聚焦，公司主管业务产品销售收入继续保持稳定的增长。

【九州通】预计2020年全年净利润为30.56亿-32亿元，同比增长77%-85%。公司主营业务稳定增长，包括公司总代理总经销业务、医疗器械等业务的快速增长，同时公司毛利率持续提高。

【欧菲光】预计2020年全年净利润为8.1亿-9.1亿元，同比增长59%-78%。公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升；受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展，触控业务结构持续优化。

【中信建投】业绩快报：2020年全年净利润为95.09亿元，同比增长72.85%。报告期内，公司自营投资业务收入、经纪业务手续费净收入及投行业务手续费净收入等主要业务收入相比上年同期均有较大幅度增长。

【新宝股份】预计2020年全年净利润为10.3亿-11.7亿元，同比增长50%-70%。公司凭借多年积累形成的小家电产品综合服务能力和规模优势，较好地满足了国外市场新冠疫情产生对小家电产品的旺盛需求。

【长城证券】预计2020年全年净利润为14.49亿-15.87亿元，同比增长46%–60%。2020年公司财富管理、证券投资及交易等业务取得了较好的业绩，推动公司整体业绩提升。

【江苏索普】预计2020年全年净利润为2.3亿-2.6亿元，同比扭亏。下半年，公司主要产品醋酸的价格逐步回升，特别是进入四季度，醋酸价格涨幅较大，公司业绩大幅上升。

【恺英网络】预计2020年全年净利润为1.6亿-2.3亿元，上年同期亏损18.94亿元。公司预计2020度非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约在9000万-1.3亿元。

【亚玛顿】预计2020年全年净利润为1.3亿-1.4亿元，上年同期亏损9705万元。2020年，光伏市场需求强劲，超薄双玻组件市场渗透率快速提升。在此背景下，公司超薄光伏玻璃市场需求量大幅增加。

【北斗星通】预计2020年全年净利润为1.4亿-1.55亿元，上年同期亏损6.51亿元。受益于智慧农机市场和专业无人机市场的快速需求，高精度板卡出货量增长超过100%；受益于国防装备整体市场需求旺盛，信息装备业务订单饱满，实现快速增长，收入同比增速约为84%。

【欧比特】预计2020年全年净利润为1.2亿-1.52亿元，上年同期亏损2.34亿元。2020年下半年，公司抓住国内疫情好转的经营发展时机，加大业务推广力度，下半年总体业务收入同比有所增长，扭转了上半年营业收入同比下降的局势，实现全年营业收入同比略有增长.

【*ST利源】预计2020年全年净利润为44亿-49亿元，上年同期亏损93.92亿元。公司经吉林省辽源市中级人民法院裁定批准吉林利源精制股份有限公司重整计划，裁定确认重整计划执行完毕。公司初步确认形成债务重组收益约67.54亿元及剥离低效资产损失约6.14亿元。

【中兴通讯】业绩快报：2020年全年净利润为43.67亿元，同比下降15.18%。2020年第四季度单季，本公司净利润16.55亿元，同比增长62.21%，环比增长93.57%。

【睿智医药】拟以5000万元-1亿元回购股份，回购价格不超过人民币20.00元/股。本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励。

【红宝丽】子公司年产2.4万吨DCP项目1#装置获得正式生产许可。

【阳谷华泰】年产1.5万吨促进剂M建设项目建成投产。

【晶科科技】与华能江西拟共同在江西省丰城市投资开发丰城2GW光伏电站项目，项目总投资预计约人民币88亿元。

【中超控股】公司控股子公司江苏中超电缆股份有限公司拟投资人民币2.05亿元实施高压、超高压电缆扩能技改项目：增加额定电压330kV及以下交联聚乙烯绝缘皱纹铝护套电力电缆及额定电压35kV及以下交联聚乙烯绝缘电力电缆产能，同时开发额定电压330kV及以下交联聚乙烯绝缘平滑铝护套电力电缆新产品。

【吉贝尔】拟投资在研抗肿瘤新药（JJH201601）原料及制剂车间项目，投资金额不超过1.5亿元。

【仙鹤股份】拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过20.5亿元，用于年产30万吨高档纸基材料项目、年产3万吨热升华转印原纸、食品包装纸项目、年产100亿根纸吸管项目和补充流动资金。

【三花智控】公司与开利全球正式签署新一轮长期战略合作协议。双方将在延续现有供应产品与业务的基础上，明确快速开发认可创新型热力膨胀阀、微通道换热器以及变频控制器三大类新品的应用。

【爱施德】回复深交所问询函称，一号机公司作为雾芯科技分销商的相关披露真实、准确、完整的反映了公司实际情况，不存在主动迎合市场热点、炒作公司股价的情形。一号机公司2020年前三季度营收6.35亿元，占公司整体营收的1.44%；归母净利润0.2亿元，占公司整体归母净利润的4.27%。一号机公司的收入和利润在公司占比较小，不会对公司财务及经营情况产生重大影响。