市场策略观点更新：

国内政策变化引发预期扰动，经过和机构交流后，提示三个判断：

(1) 管理层“共同富裕”表述符合中国国情的。但部分投资者担心执行可能过于激进，这是一种情绪扰动。

(2) 部分行业的负面信息是投资者过度挖掘的结果，这也是一种情绪扰动。

(3) 消费板块的调整还反映了“万物皆周期”的基本面担忧。对于短期受损于政策变化的方向，

先知认为超跌反弹可能就在不远处，但预期的全面扭转还需要时间。

近期美国就业市场正在恢复，但居民消费意愿和通胀水平已显疲态，就业市场恢复的持续性尚待观察。美联储Taper条件“进一退二”，边际上其实是弱化的，但美联储引导Taper预期骑虎难下。在市场对经济恢复充满困惑时，美联储仍引导Taper预期，形成了不利的宏观环境，这也是短期市场调整的原因。

9-10月可能是宏观环境最大是大非的阶段，也是宏观预期最容易摇摆的阶段。A股大概率将波动加剧，据先知了解也有比较保守型的基金经理逐渐开始收缩仓位兑现盈利来应对接下来两个月的不确定性，家人们同样也要做好应对波动的准备，降低预期收益率，不要对过去三个月的持续上涨产生出不理性的线性思维。

结构选择上，虽然超跌反弹持续性不宜给与过高预期，但是市场风格在很长时间内难以撼动，依然看好硬科技锂电光伏半导体成长主线，短期调整不改长期趋势，逢可观回调仍是逐步关注的机会。硬科技的成长主线，现在处于“底部的顶部”，短期不便宜也会调整，但跌下来机构就敢加，就像2005年上海静安学区房，如果涨多了也会短期调整，但这一类的东西跌多了就是机会，而且现在回头看05年的房子其实是在底部。今年，当市场暴跌时，需要不忘牛心。