【德邦化工李骥团队 | 国瓷材料系列深度一】持续布局优质赛道,新材料巨擘扬帆远航!
公司携手高瓴,宣告未来向更高估值、更大市场的器件领域延伸,开启发展新纪元,上半年看点不言而喻,保持三驾马车对公司整体业绩的带动作用;江苏金盛氮化硅、铝材事业部氧化铝/氮化铝、5G相关储备产品未来有望陆续登上舞台,各领风骚。
氧化锆。上游粉体、中游瓷块已处行业内龙头地位;携手高瓴,意在打通“粉体-瓷块-义齿”全产业链,一体化优势将逐步体现,也是公司首次向器件领域的迈进。
蜂窝陶瓷。国内技术领先,利润率行业内居首;2024年国内市场空间有望达到200亿左右,随着进口替代步伐加快,公司市场份额有望大幅提升。
MLCC粉。产品价格坚挺,行业自身15%左右增长+车用占比逐年大幅提升+主要客户之一扩产300%,公司2020年销量创新高且当前处于满产状态,牛年产销更上一层。
七朵金花遍地开。康立泰2019、2020年业绩持续超预期;江苏金盛公告增加经营范围,持续加速成长;铈锆固溶体、分子筛、氮化铝散热基板、车用氧化铝等材料有望逐步形成销售规模,新材料平台优势凸显。