油缸:21H1挖机油缸毛利率从46%下降到42%,原材料涨价影响2个点左右,降价影响1-2个点,非标油缸增长46%,毛利率41%左右,毛利率还有优化空间。从销量来看,小挖同比增长43%,中挖47%,大挖42%。从目前几个月来看中挖比大小挖强很多,预计到9月份也是这样。非标中起重增长40%,2.5亿左右,国内鼎力增长200-300%,总共1.5亿左右,增加5000-1个亿收入,jlg5000万左右,临工徐工特雷克斯也就几千万左右;盾构增长60%左右;海工增长15%。
泵阀:2021H1泵阀毛利率从41%提高到45.8%,液压系统毛利率略增1个点左右。配件毛利率下降10个点左右,铸件产能爬坡加对内销售多。液压科技21亿收入,同比增长70%,利润6个亿,同比增长54%,净利率有所下滑,主要研发投入比较多,主要在工业泵阀新产品研发投入。挖机泵阀11个亿,同比51%,小38%,中78%,大挖100%多。非标泵阀同比增长158%,5.2亿,马达增长100-200%,2.5亿收入。非标泵阀已经进入JLG,开始放量。卡特20t前装目前还没有进展。起重领域泵阀差不多可以做4个亿左右,鼎力还没有,JLG刚拿到,预计可以拿到JLG全球50%左右。
铸件:4.2万吨,5-6个亿收入,同比增长70%多,外销占比37%,去年同期占比40%左右,内部液压科技需求量很大。
排产:从7月份见底,8月份略增,9月份可能比大家想的更好,挖机油缸9月份排产7.5万,去年同期6.1万。泵阀小挖会下来一些,去年小挖泵阀很好。8月份实际产量泵阀会比排产多一些,除了小挖之外都会有一定幅度的上调。
研发费用:新产品研发很多,油缸方面有很多新的下游储备,针对很多行业做一些新产品开发,还有工业泵阀、液压辅件(电比例阀、螺纹插装阀等今年会逐步形成销售)、电控等,后续可能研发投入还会持续很长时间,还会加大研发力度。电控这块控制器今年做出来,后面会新拿地来扩产能,在南京新扩一块地做研究所。电控70t以下都已经试用完成,未来趋势是这样,还是要看最终端需求这块。研发人员增加20-30人,今年主要还是增加生产的,大概有400-500人,未来研发费用会维持在收入的5%左右
马达:挖机领域份额还有大的提升,非挖领域刚进入JLG,预计2022年非标马达这块增速也很快,摆线马达目前有产品未来增量不错,市场空间几十亿,行走马达暂时不会做。
三季度:环比收入会下降,同比正增长。谨慎些,泵阀5.5-6个亿左右,跟去年同比差不多。挖机油缸会争取两位数增长,非标有望30%或者更高。