【天风电新】天奈科技交流要点-0209

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1、 出货量：一季度量的环比增长在10%-20%，具体看产能释放，目前主要受制于酸洗纯化产能跟不上。

2、 产能：1）导电浆料：目前月产能在4000吨，预计5月达8000吨，年底随着常州项目的释放，月产能可达1.3万吨/月（看需求释放）；2）粉体产能：目前年产能在3000吨，5月后可达6000吨/年，不考虑外售。

3、 产品结构：比亚迪二代刀片配套碳管二代产品，目前试生产状态，正常趋势要在下半年才能看到，比亚迪有可能在今年三季度切二代。

4、 单壁管：23年市场需求在100-200吨，我们尽量提供30吨。公司认为单壁管出来可能国内更快，海外比较谨慎，比如松下和我们合作研发了4-5年。

5、 竞争对手：很多竞争对手只是做浆料，没有做粉体，他们粉体来自山东和内蒙的企业（技术来自成都有机所）。公司和很多竞争对手客户不重合，集越纳米客户主要是低端消费，三顺是国轩高科。

6、 客户对产品的选择：宁德主要用二代+一部分三代，铁锂在测试三代产品，可能会看到碳管在宁德渗透率有所提升，比亚迪目前是一代，今年有切二代可能。海外客户导入多壁管都是三代，消费类客户也是倾向于三代。

7、 行业趋势：1）CNT有利于快充性能，追求快充会增加CNT用量。2）磷酸锰铁锂导电性更差，更需要用碳管，但不会用单壁，太贵了。

8、 碳管壁垒：碳管生产线较长，还需要了解催化剂、尾气处理（环保要求，绝大多不知道怎么处理），此外还需要了解纯化工艺、浆料分散（过程中的品质控制等）。公司认为碳管产业链长于正负极，且正负极工艺、设备成熟，而公司碳管的设备很多是自己设计的。