三季报延续了半年报趋势，表观营收增速15.69%，合同负债还原之后，前三季度营收增长18.44%，表观利润2.3亿元同比增长44.65%，还原之后归母利润前三季度6.47亿元，同比增长 39.31%。

分业务来看，造价业务前三季度实现收入18.95亿元，同比增长23.23%，其中云收入11.07亿元（占造价总收入58.42%）。9月末云合同负债13.57亿元。前三季度还原合同负债后造价业务收入23.58亿元，同比增长25.64%。施工业务前三季度实现收入5.22亿元，同比增长0.91%，基本持平。

疫情常态化之后，采购支付都在延期，二季度复工复产采购的都是劳务类产品。从资金端来看，宏观大背景之下，很多客户资金开支上比较谨慎。考虑到外部环境的变化，建筑企业客户现金流明显趋紧的情况下，公司三季度主动调整商业策略，加快应收账款的回款及为未来商机进行铺垫。适当放缓对增长速度的要求。所以在半年报的交流时候就把施工业务的增速全年目标调整到20%，单Q3施工业务有些下滑，但是回款大幅度好于往年。

海外业务，前三季度1.03亿收入，持平。金融业务前三季度实现收入4300万，下降20%，主要因为公司对金融业务进行严格控制，希望金融业务真正发挥金融科技业务服务。虽然金融业务在规模上下降，但是金融业务方向现在更符合公司定位需求。10月12日，收购鸿业科技，是公司八三期间设计方向的重要一步。目前交割工作正在进行。

1、三季度后造价业务施工业务指引

造价前三季度表现相对超出市场预期，造价云化的速度以及收款的节奏目前来看都是不错的。后续继续加快经营模式的转化，另外尽快在增值服务这块加速打磨，给转云的客户带来更多的价值。现在的话公司业务四个季度业务更均衡，造价业务目前来看，还是给15%（表观）增长的预期，加回合同负债之后20%左右。全年云合同签署还在20亿左右，计入收入的节奏会加快。施工业务的话，前三季度持平，Q3略有下降，全年努力达成20%的增速。其他业务相对来说比较稳。海外的业务能完成去年同等水平的话就还OK。金融业务会往科技赋能方向靠。利润端的情况，逐步显现出转型后的成果，部分地区的利润会体现出来。

2、施工业务毛利率Q3

大的来讲，20年施工业务快接近盈亏平衡，大的趋势是现在硬件占比还在提升，毛利率没到稳定阶段。

3、收购鸿业科技之后，会不会计入到施工业务里面

鸿业主要是设计的业务，整体上来看会对公司总营收有增长，但是不会放到施工里面，会放在其他里面，如果设计业务超过5000万的时候或许对设计业务进行单独披露。

4、现金流改善的持续性

2020年现金流改善主要因素是加强管理，以及金融业务战略调整，如果Q3把金融业务剃掉，净现金流达到6.62亿元，会比现在更好。

5、造价、施工细拆

20年1-9 月，造价业务18.95亿元，其中计价6.96亿元、 算量 7.79亿元、工信4.3亿元。算量的比重在加大，在做增量，计价做的是存量。施工业务5.22亿元：项目级3.1亿、岗位级1亿、企业级0.98亿。

6、施工业务如果全年20%，那么Q4单季度施工业务增长50%

虽然Q3公司工作重点放在应收账款清欠，但是也在同时拓展客户。上半年新增加的项目达到9000个，如果在后续的营销和价值传递发生作用的话，那么也有可能做到。

7、设计业务的布局

八三阶段对设计要有所突破，有了鸿业的加入，希望1+1大于2，随着鸿业的加入，他们自身也有收入和利润的贡献。未来设计怎么走，能不能快速的融合，还要慢慢走，目前还处在资产交割阶段。原来鸿业在二维上有优势，未来双方之间还需要不断地磨合。

8、明年的战略梳理

广联达整个中长期战略一直做得比较好，每年从9月开始到12月都在对下一年的规划做规划评审。每一个业务至少做到3轮的评审，才能达到最后的目标。整体的八三大的方向不会变。

9、预付账款提升，主要对硬件设备的采购

为明年的施工业务开始做储备。施工业务主攻大客户，国内不到一万家特一级企业。

10、和建行的合作方式

公司的业务模式合蚂蚁科技有点类似，不过是服务于建筑业特殊的群体。公司可以把一些优质客户推荐给建行，同时公司也会根据数据和自己的风控模型给建行出具客户的评价报告。从而收取金融服务费，金融服务费由建筑行业的客户提供。建行和广联达合作的原因是广联达的风控模型和征信体系。广联达拥有的最有价值的是有些甲方、中小施工企业用了广联达的施工产品。这些贷款施工企业的数据对广联达开放。那么广联达知道企业的上游和具体施工节奏以及其短板在哪，能判断是不是真实的交易背景。

11、施工业务稳态的利润水平

目前对利润没有要求，希望未来收入能有每年二三十增长。

12、造价业务客单价

目前造价业务客单价没有多大变化。

郑宏达/黄竞晶/杨林/洪琳/于成龙/杨蒙