公司2023年预计实现归母净利润61.06-73.18亿元,单Q4计实现归母净利润1.44-13.56亿元,同比均实现扭亏。
在电力需求增长及新增装机的带动下,公司2023全年完成火电发电量1629.74亿千瓦时,同比增长7.3%:单Q4完成火电发电量423.79亿千瓦时,同比增长17.3%。按照区间中值测算,公司控股火电2023全年度电盈利约0.014元/KWh (归母口径)。
y业绩拆分:
1、全年: 按照区间中值公司全年业绩约67.12亿元,根据测算,投资收益预计约44亿元,控股部分业绩约23亿元。
2、Q4受煤价上浮及年底费用核算影响,按照区间中值04业绩约7.5亿元,根据测算,预计投资收益约5亿元控股部分业绩约2.5-3亿元
后续展望:短期看,24年浙江省年度长协电价预计相对平稳,保障公司整体盈利能力;长期看,公司24-26年预计陆续新增6台百万千瓦机组,同时核电投资工作持续推进,有望持续贡献增量收益.
23年业绩(中值)对应PE约10x,对应股息率约5%,预计24年实现归母净利润85.3亿元(投资收益45亿元,控股部分业绩40.3亿元,对应度电盈利约0.024元/KWh),对应PE约8x,对应股息率约6.3%。