发言人00:00为了这个我们去深度的挖掘乐哥在这一轮转型之后的一个投资价值。所以今天我们一同在线的还有我们交运团队的韩一涛、韩所以及五十佳，还有我们轻工团队的李艳霞。老师好，接下来我们就首先把时间交给公司领导。看能不能就这个公司24年的一个经营的规划，各项业务做一个先做一个简要的展望，然后我们再展开这个交流。发言人00:30那首首先劳烦公司，谢谢。各位投资者上午好，非常感谢参加乐歌股份的一个近期近况的一个交流。首先我就24年公司各项业务的展望做一些交流。发言人00:50首先其实也是大家比较关心的海外仓的这个业务。首先就是海外仓我们在一季度已经完成了一个11万平米的一个扩仓。包括特雷西2万，洛杉矶两三万，以及美东的6万平米的一个仓库的扩容。也是为了24年一个高增长高增长提供必要的仓库容积做一个补充。因为我们在四季度的时候，整体的仓库利用率已经在95的这么一个水平，属于一个将近爆仓的状态。所以上半年的一个重点的工作是在于这些新扩的仓要逐步去填仓。发言人01:39那么填仓的过程中，其实也有几个我们目前觉得比较有利的因素在影响那一个首先其实是一个红海的这个因素，因为海运去往美国的一般两条线，美东或者美西，主要这次影响的是美东线。美东线一般来说是经巴拿马运河过去，以及另外一条是地中海线过去。从去年下半年开始巴拿马运线，条线的话，其实主要因为是它是水位偏低，所以这个运行的效率是比往年来的低一点。那么呃地中海那条线的话，现在是有些要绕行好望角，这样一来的话，其实是会拉长整一个行程。所以商家的备货的这个周期会需要增加，备货量会增加，这是一个。发言人02:40其次的话是今年的过年会相对来说偏晚了一点，偏晚了一点。那么为了应对二季度的一些销售，所以大部分的商家会选择在节前去完成一个出库出库备货的这么一个工作。然后加上我们整体的这个运营的效率，是在持续不断的提升过程中。所以这11万平米的扩仓，对我们我们也是对这个扩仓的速度也是比较有信心的。发言人03:17第二个是在于海外仓的盈利水平的一个提升。我们可以看到二三年它的营业利润率是在逐渐的提升。一季度是4.8,二季度是8.6,三季度是10.7,四季度已经到了超过15,达到16.3。这里的营业利润就是没有扣减财务费用，研发费用的这些算的算出来的那整体来说其实对于四季，对于24年来说，我们的营业利润应该来说可能会在可以应该也是会有有有一个比较好的一个表现，这是一个。发言人04:04然后同时24年我们的自建海外仓已经开始在建了，美东和美西两个仓库。那么预计的话最快其中一个美东的仓库应该会在225年一季度投入使用。这对通过自建海外仓取代自建海外仓它的这个净利率，会因为这个没有，相比于租用的海外仓，它的这个净利率会有一个比较好的一个改善，这是一个，然后的话是关于我的跨境电商业务。跨境电商业务的话整体二三年的话增长是1111%的一个增速。那么24年我们自己设定的目标也是低两位数的一个增长。发言人04:59主要是会通过扩新品类，新新品类的扩大，包括去年四季度已经投放市场的电动沙发，然后还有一些新市场的开拓，中东以及东南亚这些新市场拓，以及在消费降级，在消费降级背景下全品类的一个性价比的提升和低价格带产品的一个补充，主要通过这几方面进行确保我这个海外电商海外跨境电商的这块业务的一个增长目标的实现。然后是贴牌业务。那贴牌业务的话，去年上半年，基本上是主要的客户也在完成一个去库存的过程中。那么全年二三年的全年也有6%的这么一个增幅，同比的增幅是达到6%。我们觉得今年应该来说也会有一个20%左右的一个增幅。一方面是因为我们也有了一些大客户，就是增新增了像宜家这种大客户的订单量贡献。然后同时我们的包括贴牌业务里面也有新新品类在拓。发言人06:23最后一块是我们的内销业务。内销业务的话国内的主要是受制于国内这个消费环境的影响，基本是跟上22年度是持平，基本上是持平，略略低了一点点，是这么一个情况。那么24年以及25年我们认为内销市场可能也会逐步的一个恢复，这一块的话我们也在持续的进行一个品牌的一个建设，包括线下门店渠道的拓展建设，是这么一个情况。发言人07:04主持人。好的，谢谢两位领导。我是长江交运的鲁思佳。这边的话我先抛砖引玉请教公司领导两个问题。第一个的话想请教一下，面对整个team,包括新颖为代表的这类全托管模式，想想问一下在这个全托管模式快速爆发的背景之下，能不能对我们仓库的周转率有一个显著的这么一个提升。第二点的话就是想请教一下未来我们在整个海外仓的布局当中，与竞争对手，比如说说像这个谷仓等等，我们的核心竞争优势大概能够体现在哪些地方?谢谢两位领导没说话。发言人07:59卢总好，金马他们全托管的模式，就是跟我们的海外仓还是有品类上的大是比较大的区别。因为他们是以小件为主的，小件为主的。国内采购了以后，航空尾货这样的运到美国，这样的一个全托管的模式。乐歌的海外仓服务于中大件中大件，那中大件的特特点是它需要因为运输成本，如果空运的话成本太贵了，所以只能是海运运到美国，美国配送方式运到美国。美运了以后，通过从港口码头在托卡拉柜到我的仓库再上架。他有订单收到了以后，不同的平台，包括亚马逊，包括自己的独立站及其他的第三方。这样就是我们在帮他通过philax,这些美国当地本土的物流快递公司来最后一公里的派送，完成了一个整个服务，这是所以平面上有大的冲就是大的区别，所以业务上也没啥冲击，这是一个要说明的。发言人09:23但是现在从金马他们这块增量非常大，增长非常快速，这个也是另外一个角度说明了一个美国的消费的一个方式了，更多的从线下转为线上。这个就是20年新冠疫情开始的时候，我们夏总就预判到这个是全球，特别是欧美跨境电商，欧美电商的一个开始了，就是爆发了。因为人的消费习惯一养成的话，要赶回去比较难。另外电商它链条比较短，链条比较短就是它的产品的成本。发言人10:07打比方100块的话一般就是300400。那如果按照传统贸易，它有出口商、进口商、分销商，所以它的加价会到44到5倍，5到6倍这样的一个幅度。所以它上链的要短，所以能价格相比传统的门店价格会比较低。发言人10:30那随着物流配送这块服务越来越急，我们像亚马逊，像我们乐歌，海外仓的多仓布局，美东、美西、美南，所以都可以百分之八九十都可以，2日达，就今天下订单，明天就可以送到。这样的话就是消费的这种消费者的理消费感觉也不错，所以这块的增量能感受到更多现在转线上的趋势。这个对我们的海外商业是非常大的一个助力，对这个业务就是有效的保证。所以我们现在扩张计划也是我们不推进，幅度也比较大，包括销售的这种周转率，常规的库容的利润都不错。这个数据这是第一个问题。第二个是说跟众腾，股仓这些我们竞争对手，我们的优势在哪里?那就是中层，他们几个首先是我们核心壁垒，其实有主要是两个，还有其他的一些管理上，就是信息化、自动化。发言人11:37我们先讲主要两点，一个就是我们的海外仓虽然给第三方服务是2020年开始的，但是我们的海外仓包括跨境电商的业务是2011年一年开展跨境电商业务，13年我们自己就租的仓库来进行仓储物流的。当然那时候是给我自营业主自己的跨境电商提供服务的。所以从2011年开始就有一个就是对有有十多年的合作了，合作了以后，所以我们的快递账号都是自用的，自己的账号都是自己账号。发言人12:17这是一个非常大的一个壁垒。你可以想象如果你是一年发货10万个包裹的话，可能就是快递费。同样一个包裹，它有个基本收费，就是他就地方100美金。那如果你一年的货量只有1万个包裹，可能最多给你便宜了70美金，去打7折。如果你有十个可能打6折，50万个打5折是吧?100万个打4折这样的一个幅度，就是随着你的货量的不断递进，所以这个是给你的快递费的优惠的折扣力度是逐年加大。发言人12:54那我们现在其实2023年已经达到了500万个，包括这是非常不容易。今年按照现在的规划会在800万到1000万，就是这样的一个增幅，800万到千万，所以我们前段时间飞这个是美国的总部的人也到我们那个总部来考察，来进行洽谈。就是新的一年我们也要跟他谈一个新的一年。更低的折扣，这是一个壁垒，这是第一个。（节选）

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