存货增加比较多，节奏咋样？

存货结构有比较多的高压产品，包括我们备货的超结产品，更多在充电桩领域发力。

IGBT 产品从去年上规模起量之后，去年下半年发现IGBT 配套 FRD 不足。所以去年下半年开始着手解决FRD 产能问题，从现在来看已经得到了解决。不过一季度那时候没解决的时候因为 IGBT 出不了，所以会形成库存。

不管是超结产品和 IGBT 产品，我们接下来都会逐步放量，不管是客户突破还是 FRD 放量，在后面逐级增加。我们很有信心，主要是市场需求很大，我们也难以满足。

库存中结构？

IGBT 对应光伏，超结对应这些充电桩之类。

今年产能释放节奏？

产能不会有特别大的变化，但产品结构会不断优化，主要增量还是在下半年，主要是华虹会扩产，以及其他晶圆厂的补充。同比的话今年上半年比去年高很多，下半年同比也是增加不少，持续稳定的增长。

从产能上，上半年会平稳一点，但经济效益上不管是一季度还是二季度，还是有信心维持不错增长。

今年 IGBT 下游应用除了光伏之外，汽车上是否会有应用？出货形式？

IGBT 去年开始放量主要是单管，去年四月份也推出了模块产品，这块会上封装线。我们去年也成立了封装子公司， 目前在买设备扩生产线。所以今年主要还是光伏单管为主，但后面会用模块。

FRD 是否外购？

现阶段我们不做，主要是外购。

毛利率一季度环比持平，请介绍下一季度产品结构的调整？分产品线看毛利率、价格趋势？

结构上来看，21 年沟槽占 45%，进入 22 年 1 季度降到了 33%;屏蔽栅 mos 去年 39%，一季度 45%，超结从 10%上升到12%+，IGBT 从 5%到现在 10%。

毛利率，提升比较快的有IGBT，因为之前主要是工控、家电，现在主做光伏。另外几条线毛利率相对稳定。

去年四季度开始，库存都有提升，这里 FRD 为什么不容易解决？

一般设计公司，过去 FRD 需求没有那么快速增加，但随着 IGBT 起量，需配套 FRD，这块需要提前布局的。之前二极管 5 吋 6 吋产线会考虑效益。

我们现在已经部分解决了FRD 问题，后面根据供应商合作会持续放量。

去年四季度增加的原因，年末涉及到整个产业链发货延后的影响。虽然大家担心库存提升，但实际结构还是比较好的。不会存在说大家担心后面卖不动的问题。

产能的地区分布？疫情对于产能、产品运输的影响？

我们无锡这边疫情管控非常严格，目前基本上是满勤状态，不存在影响公司经营。

对外，供应链上，产能最大的是在无锡，这个没什么问题，第二大在上海华虹，一方面华虹正常生产，另一方面我们基本上物流能做到不影响，我们有安排专车每周进行跟华虹的运输往来。包括封装厂的对接，我们供应链上保持的还是不错的。

我们现在下的也是比较长的单子，方便他们安排生产。

从销售上看，大部分客户销售中心最大的在无锡和深圳，另外有个在宁波。之前深圳疫情没什么影响，且深圳已经解封。华东这边以无锡为中心，我们客户在上海的也不多。另外客户这边沟通后直接发给下游，避免影响。

疫情主要影响的是物流效率及个别客户的销售，整体影响非常小。

二季度初，就算供应链延迟，但需求没有减少，所以该买回的后面还是会买回来。

按下游应用拆分，一季度结构？

我们一直持续不断做结构优化，目前看工业占比提升比较快，已经到 40%（注，此前的预期是 22 年到 30%），虽然大家也会担心工业不行，但是目前我们工业很好。

消费客户结构非常稳定，这块占比 18%（2020 年 30%，2021 年 20%），控制的不错的。汽车和光伏目前加起来 15%，不过其中光伏 IGBT 收到了 FRD 影响，所以后面会更好。电动两轮车+LED 照明等 25%左右。

从产品来看，沟槽这些毛利率变动不大，光伏 IGBT 提升比较多，为什么一季度环比没怎么增加？

仅有沟槽略有下降，但降得不大。且目前沟槽占比在下来。igbt 本身一季度受限frd，所以没有太大变化。

二季度华虹是否还有涨价预期？

这个问题不太适合我们来回答。我们会加强跟合作伙伴的沟通，及时后面面临涨价可能性，也争取对我们没什么影响。

下游渠道库存和四季度变化趋势？

我们跟销售沟通蛮多，客户整体稳健，包括库存和需求情况也是如此。而且今年汽车和光伏需求很旺，不必太过于悲观。

一季度 IGBT 占比提到了 10%，全年指引，汽车光伏占比预期？

IGBT 全年 10%+至少，具体多少看产能情况。虽然我们协调的产能不错，但要看节奏。

之前我们讲过，按现在估计，汽车光伏应该至少 30%+,其中汽车可能更高。

用在汽车上量比较大的产品是哪一类？

我们用的比较多的是屏蔽栅，也有些个别沟槽和超结。

之前大灯，尾门，车窗。现在做到电池管理，obc，刹车，充电桩等，都在逐步起量。从产业链了解到 FRD 比较缺，后面会不会存在涨价成本压力？

我们跟供应商，领导跑的多的重视的 FRD 产能，后面会进一步加强 FRD 产能情况，保障供应。

目前是否有看到消费类 MOS 价格产品降价？这个是过去三月份大家经常担心的问题。

我们公司结构一直在做优化，从原来小客户到龙头客户去做，中小部分客户对于消费类可能价格接受能力不强，我们在前面几个月中，得到了比较好的消化，不会发生价格大量下跌等情况。目前不管是需求还是价格稳定性还是非常不错的，不会像大家想的那么悲观。

我们消费类里面客户类型也比较稳定，18%占比里面视源股份占家电就有 7%，比如笔记本客户都非常稳健。不会出现价格的大幅下跌等问题。

如果客户是小公司的话，那弹性会比较大，但如果是龙头客户价格会很稳定，需求长期。不光是量、型号也都越来越多。

后续公司新的增长点？

光伏、汽车接下来是我们重要抓手，像占比预期 22 年提升到 30%以上。

光伏客户方面覆盖绝大部分龙头客户，汽车像比亚迪等都做进去。另外电动工具、无人机、锂电保护这些都做的很不错，影响我们业绩释放的可能就产能。这块我们跟供应商加强沟通，获取产能支持，寻找新的补充。

另外，我们开发新产品线获取新供应商产能支持。

碳化硅产品进展？

样品已经回来，电参数等都蛮不错的，后面可靠性测试找时间跟客户持续送样。

Q1 IGBT 毛利率与 mos 比较？

变频家电工控跑步机毛利不算太高，光伏成长比较大，未来会不错。但 mos 是我们过去起家的产品，做到了国内龙头，毛利率还是暂时高于IGBT。未来随着 IGBT 往光伏、以及模块形式出货，会更加不错。

我们了解到产业链 Q1 有涨价，咱们是否也是传导了？

在上游涨价时，我们通过向下游传导保证毛利率。过去传导还是带来毛利率提升，这次传导也要考虑客户承受能力等，是综合考量。从 Q1 来看，我们保证毛利率水平原因，是我们结构调整：一方面沟槽型占比降低，另一方面哪怕就像沟槽型产品，客户也往更高端客户转。这样保证了我们毛利率比较好的水位。

低压端偏消费价格可能松动，但占比降低，所以结构调整，我们判断这部分降价的占比有明确的扩张趋势吗?   我们消费结构在降低，一季度降到了 18%，做更多新能源汽车等这些，去提升盈利水平。且其中结构也在调整，像消费里面视源股份这些占比在提升，这种客户会很稳定，另外笔记本也是如此。走的弱一点的是智能家居、小家电

除华虹外，新晶圆代工厂？

我们年报提到过海外和国内各有新晶圆厂，具体情况不好多说，但进展都在正常推进。这里面有中低压 mos 也有超结 mos，但目前还没达到批量条件，暂时还不方便说，后面半年报会更清楚。

IGBT 这块，德业跟我们长期战略合作，其他的布局？

目前除了 H 公司外，基本上龙头客户都已经覆盖。有的在大批量有的小批量，等到 FRD 放量会进一步放量。

从产能端产品机构是否有相应调整？

就 mos 来看，沟槽和屏蔽栅好转换，公司取得更多屏蔽栅 mos 产能，这也是结合客户需求，及保证竞争力的结果。另外，低压和高压我们自己跟上游沟通来看，在部分生产线上，低压产品产能通过跟客户协商调整成IGBT。

在新的 12 寸上开发的就是取得供应商比较大的支持。

转化上我们会往更有利于自己销售结构上的产品去争取，总体会多协调。

Fabless 跟 IDM 优势？未来是否会建厂？从两者优劣势来说：

优势：我们作为 fabless 也是有特色的模式，我们跟晶圆厂合作深，上游支持力度大，如果我们跟 IDM 对比，优势还是比较多：1）能够利用优秀的工艺代工平台去提升产品能力 2）从产能支持上。对比 IDM 厂商只能局限于自身生产线建设情况和工艺能力来发展自己的产品。所以比不少 IDM 厂工艺能力强的。3）IDM 扩产一般会比较谨慎，毕竟考虑景气度低产能利用率，另外还要看折旧影响，需要扩产时间比较长。

对我来说我有华虹的支持，以及获取其他晶圆厂的补充。

劣势来说，IDM 厂商在比较成熟的产品，价格竞争可能有优势。而我们就尽可能做更多高端客户去回避这类竞争。

我们公司的优势，体现在客户还是产能？

我们核心竞争力：1）技术的积累和产品迭代，以公司董事长代表的 技术和和管理团队是多年积累。工艺有长时间积累。产品迭代，通过不断升级，很多产品可以开始对标国际龙头，甚至超过。2）过硬的供应链优势，晶圆厂是行业里领先的合作伙伴，对我们品质和竞争力有保障 3）产品品类非常多，达到 1500 多款，所以替代国外供应商的时候有很多优势。