【中金科技硬件】海外云CAPEX指引积极，关注光通信板块反弹潜力S中际旭创(sz300308)SS光迅科技(sz002281)S
今日光通信板块市场表现活跃，截至当前，中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技均涨超10％，剑桥科技涨停，光迅科技＋7.14％，华工科技＋4.22％，我们认为今日股价表现本质反映了板块前段时间超跌后呈现出反弹潜质，同时板块基本面核心逻辑不断强化，享有2023年报和今年一季报业绩兑现的较高确定性。此外，1月30-31日，证监会公示华夏、富国基金等公开募集基金募集申请注册的中证光通信主题交易型开放式指数证券投资基金已完成材料接收，资金流动性预期有所强化。
［礼物］昨日凌晨，谷歌、微软公布4Q23业绩，谷歌4Q23资本开支为110.19亿美金，同、环比增长45.08％、36.80％，超出此前Bloomberg一致预期，2023全年实现资本开支322.51亿美金，同比增长2.43％，公司预计2024年全年资本开支将继续上行。微软4Q23资本开支（包括融资租赁）为115亿美元，并预计1Q24资本开支将大幅增长。我们认为，海外大厂资本开支节节攀升，叠加此前MetaCEO称24年底前将构建35万块H100算力、AMD首席CEO表示AI加速计算芯片市场预计到2027年有望达到4000亿美元，我们认为2024年AI硬件的交付量预期不断提振，800G光模块进入大规模放量阶段，且伴随B100生态加速成熟的1.6T光模块有望在2024年内开始出货，2025年有望达到规模放量，为供应链龙头业绩持续增长注入动能。
［礼物］建议关注核心光模块标的【中际旭创】、
【新易盛】、天孚通信（未覆盖）等逢低配置的机遇。硅光链建议关注源杰科技（未覆盖）等。同时国内AI算力产业链潜力较大，建议关注光通信产业链的【光迅科技】、华工科技（未覆盖），以及网络硬件产业链的【紫光股份】、【锐捷网络】、【盛科通信】、菲菱科思（未覆盖）等。