经营情况简介：
在2021年，受两方面因素影响，一是我们的工业硅、有机硅产能充分释放，产能利用率达100%以上，叠加有机硅石河子工厂产能投放，二是受益于工业硅和有机硅行情走好，价格走高；2021年营收、利润都创出历史新高。
22年Q1，公司依然围绕充分发挥产能利用率的主线，工业硅、有机硅工厂保持满产，产销基本处于平衡；一季度尽管工业硅、有机硅价格和21年Q4相比有较大幅度的下降，而且在3月下旬受疫情影响，物流受限，以及华东地区有机硅下游企业部分停工、停产，但是对我们的影响相对有限；一季度的生产经营情况基本上达到我们的预期。
在建项目情况介绍：
我们目前在建的大型项目有4个：
1）鄯善二期40万吨工业硅项目正如期推进，预计今年6月建成、投产。
2）云南40万吨的工业硅项目，本月初拿到环评、能评的批复，五一之后会全面推进建设，预计今年年底建成，明年Q1可以达产。
3）鄯善二期20万吨硅氧烷及下游深加工项目，今年春节前已经进入试生产，本月第一条线已经全部打通，产能也已提升到理想状态；第二条线预计会在5月底、6月初进入试生产，预计7月份左右达产。
4）鄯善三期20万吨硅氧烷及下游深加工项目，预计今年Q3建成，Q4进入试产阶段。
问答环节：
问：22年的产能、产量指引？
答：21年我们工业硅总产量是79-80万吨，有机硅43万吨左右；截止目前，产能有机硅（折合DMC）50万吨，工业硅79万吨；22年目标产量是工业硅100万吨，有机硅（折合DMC）70万吨，这两个目标蛮有挑战性的。
从目前情况看，完成工业硅目标问题不大；但是受疫情影响，有机硅新增产能施工进度受影响，特别鄯善二期有机硅正处于设备调试阶段，华东地区的设备生产商受疫情影响较多，原先预计一季度有产量，但是现在鄯善二期第一条线才刚打通；有机硅今年70万吨的产量有一定挑战性，但是60万吨以上应该没问题。
问：未来工业硅的价格走势如何？
答：我们认为工业硅、有机会的价格还是取决于市场上的供给需求关系。
工业硅需求端：
1）在多晶硅方面：上半年有15万吨的多晶硅新增产能在逐步投产、释放；并且按照我们以及行业的统计，到今年的年底会有25万吨左右的多晶硅新增产能建成、投产，这对工业硅的需求是一个强劲拉动。
2）在有机硅方面：到现在为止已经有110万吨的单体新增产能，并已开始进入产能爬坡阶段，包括山东东岳、内蒙恒星、云南能投以及我们的项目，这部分对应的工业硅需求在30万吨左右。
3）硅铝合金方面：这两年处于不增反降得情况，尤其去年是硅铝合金行业最艰辛的一年；但是从4月开始，一些去年Q4停工停产的硅铝合金企业正逐步复工复产，所以我们认为硅铝合金今年应该会有一些回暖迹象。
总体来说，下游需求的增长是非常明确的。
工业硅供给端：
1）现有产能：现有产能受双碳的影响，特别是限电的影响，导致产能弹性受到很大的制约，几乎没有弹性，现有产能出产的产量应该与去年行业协会统计的数据相差不大。
2）新增产能：今年新增产能较大的就只有我们的项目；其他的，新安股份会在22年Q4有3万吨的产能释放，新疆哈密也有一个，在3-5万吨。
总体来说，新增产能有限。
工业硅出口：
21年，工业硅出口强劲增长，全年出口量的增长在18%以上；22年由于国外能源供应依然没有改善，海外的一些小厂传出停产的信息，所以我们认为工业硅出口22年还是保持去年的态势。
综合这几方面，我们认为工业硅22年一定是处于供需紧平衡的状态。
此外，工业硅的原材料价格，和其他大宗一样在上涨，而且煤电成本也在快速上涨，煤炭的价格已经翻倍，目前2万多的售价基本上接近成本线，利润空间非常有限。
综合供需以及成本考虑，我们认为工业硅的价格应该会是稳步向上的趋势
问：公司用电成本预计将在什么范围？
答：由于煤价在快速上涨，已经翻倍，所以我们的发电成本也在快速上涨。20年年报披露我们的发电成本不到2毛钱；21年年报中体现的还不明显，因为煤价是在Q3、Q4才快速上涨，但是22年1月份根据测算，我们的发电成本已经接近2毛4-2毛5。近期，新疆的煤炭还在温和上涨，所以电价成本可能还会进一步向上。
同时，外购电的成本也在上调，我们自发电成本从1毛9涨到2毛4-2毛5，疆内外购电成本还算比较低，但也已经由3毛提高到3毛9。而且新疆的电价还会继续上涨，近期新疆火电价格改革实施方案正在征求意见稿，未来肯定不止3毛9的价格。
综合来看，我们的自发电价优势依然是有的，甚至火电改革正式落地后，自发电和外购电的价差可能还会进一步拉大。
问：公司云南项目的供电是否有保障？电价如何？
答：这个也是大家都关注的问题，因为前几天隆基发公告称，云南发改委向公司发函，取消公司在云南省享有的优惠电价政策和措施。
我们是在19年12月和云南省政府、云南发改委、云南能源局，四方签署了一个10年长期供电协议。协议主要有两点：1）保障我们80万吨工业硅、80万吨有机硅单体以及50万吨甲醇的供电需求；2）另外就是锁价，前5年不分枯水、分水季，均是2毛8的电价，后期每年涨4厘，到第10年为3毛。
从现在这个情形势来看，尽管还没有收到云南发改委的函，而且我们目前还没有生产，建设期用电量有限，所以还是维持原来的电价协议；我们觉得未来一定不可能维持原来的协议不变，具体如何修正，要等工业硅正式投产以后，就会落地。此外，我们当时是和四方签署的协议，包括能源局（负责供电）以及发改委（负责定价），所以我们有信心可以拿到行业的最优电价。
目前，云南铝企的电价已经4毛8以上；工业硅相比电解铝更有优势，因为很多人提出工业硅不能和电解铝同等待遇，工业硅属于新能源行业，为新能源行业提供原料，所以我们认为工业硅应该会比电解铝还会有优势。
问：公司的多晶硅以及光伏玻璃项目的规划是什么样的？
答：1月我们公告了20万吨多晶硅项目，其次是光伏玻璃，但是光伏玻璃项目还处于项目最前端，还在指标审批过程，过程非常漫长。
这两个项目都是基于未来的战略发展考虑，前5年我们主要以工业硅以及有机硅业务作为主要发展方向，到今年甚至明年年初，我们的工业规、有机硅建设将要告一段落，已经达到了我们当时的目标，市场占有率达40-50%。
接下来，我们会围绕硅基往下游发展，一个是合金，一个是多晶硅。对于合金，前几年我们也在做相关的研究，如高强度硅铝合金；我们也有一个新材料公司，但是因为属于新材料行业，研发周期比较长。另一个就是多晶硅，多晶硅是一个成熟的行业，我们以前也有一个小的多晶硅厂，但是当时不具备发展多晶硅条件、能力；随着我们财务状况、盈利能力的提升，以及工业规、有机硅建设告一段落，所以我们开始向多晶硅产业链延伸。
在多晶硅产业链，我们的主要落脚点是光伏电站，以光伏电站来拉动多晶硅建设，包括组件、切片再到多晶硅，由后端拉动前端的发展规划。发展光伏电站主要有以下原因:1)双碳的大背景；2）现在已经满足不了我们自己的供电需求了，未来我们对电力也有更大的需求，而且火电的优势未来也会被削弱；3）而且我们有火电，具备调峰的能力，我们接入光伏是最有优势的；4）可以进一步扩大能源优势，最终也就是成本优势。
我们的初期规划是建设光伏电站1.5GW，所以尽管多晶硅规划20万吨，光伏玻璃规划300万吨，但都是着眼于未来的3-5年的整体规划；因此两个项目会分期、分阶段进行，初期都是产业链自用，预计多晶硅明年6月份投产以后会逐步提升产能，不会一次到位。
对于光伏玻璃，我们认为它作为产业链的一环，未来有可能成为瓶颈 所以现在开始考虑接入其中，并不是现在开始建设。此外，我们工业硅冶炼用的石英石质量要求比较严格，颗粒度5公分以下的不能进入炉子，这部分以前我们都是作为废料处理，但是这个可以用作光伏玻璃的生产，也是一种循环利用，有很大的一个经济价值。
最后，现在新疆环境已经发生了根本改变，以前以维稳为主，去年马书记去了以后，落实中央精神，新疆要大力发展，作为一带一路桥头堡，未来新疆会迎来大发展的时期，所以对电力的需求也会增加。而且新疆发展光伏发电有地理优势，每年有2000多小时以上的日照，所以未我们认为未来新疆的光伏产业会是一个大的发展机遇。
问：单吨多晶硅需要消耗多少工业硅？
答：一般行业内说是1.2-1.25，实际上有很多的废料可以回收，真正的从物耗角度来讲，1.1是合适的。
问：今年工业硅、有机硅生产还会收到类似21年的政策影响吗？
答：从限电、能控的角度看，这样的管控将是持续的，不会因为云南今年是丰水期不缺电，工业硅行业就可以放任发展，未来控电一定会成为行业一大瓶颈。
问：云南、新疆等地对新增产能的控制对公司、行业有什么样的影响？
答：工业硅作为高耗能企业一直被高度重视，新疆、云南先后在17、18年发布了产业指导政策，新疆地区产能限制在200万吨，云南限制在130万吨，到目前为止，还没有放宽、放开的迹象。
当然，21年四季度以来，很多的下游企业陆续发布公告，宣称要进军工业硅；而且21年中央经济工作会议之后，有人说工业硅不应纳入双控的管控范畴，但是到目前为止，没有看到任何一个地方有放宽的迹象，也没有相应的政策文件、指引。我们认为，从未应该会有适度的放宽，但是一定是有限度的。
问：21年6月，公司被列入实体清单，对公司是否有影响？
答：去年6月23号我们被美国列入了实体清单， 6月24号美国海关颁布了暂扣令。
实事求是地说，对公司的影响几乎没有，我们的工业硅对美国是0出口，之前有机硅对美国出口有很少的一部分，现在是通过欧洲这边转出口；我们整体的出口量也就5-6%左右。
但是，对这个问题我们还是高度重视，去年我们聘请了中国律师和美国律师，也参与了像商贸部、外经贸部、商务部以及行业协会召集的会议。我们已经在和美国海关打官司，既然你们以莫须有的罪名说我们强迫劳动，那么你拿出证据来，美国海关显然拿不出证据，所以我们就要起诉美国海关，现在还在协调这个事情，当然整个的协调还是基于国家层面的指导去进行。
考虑到我们这么大的企业，以后不可能完全不对美国销售，我们也在改变，包括恢复黑龙江黑河的生产基地。而且，工业硅的可追溯性很差，大部分通过贸易商转手卖出，所以很难追溯源头。
问：行业内的产能利用率一直不高，从一季度情况看，公司产能利用率如何？
答：21年，我们的产能79万吨，生产了79万吨，22年Q1生产了22万吨，基本上满产，这也是我们的优势。我们了解到，21年在产企业的工业硅产能利用率基本上在60-70%左右，这样的利用率已经不低了，也是因为21年行情不错。
行业产能利用率不高有两个因素：
1）数据有所误导：比如云南，按道理应该按照枯水、丰水季区别对待，但是事实上没有做这方面的严格的区分；还有一些淘汰落后产能、僵尸企业，无法生产就应该剔除，但是这方面也没有做的很精准；而且工业硅是小众行业，行业协会工作人员不多，工作做不到很细。
真正的我们了解到就是说在产的这些企业工业规则产能利用率基本上去年在60~70%左右，产能利用率其实已经不低了，因为去年说实话工业龟行情也不错，那么未来来讲应该说对和晟来讲这个优势会更加明显。
2）电力供应不足：无法获取足够的电力，致使工业硅产能弹性无法发挥是最关键、最核心的因素。我们是自备力，所以我们就有主动权，我们未来的产能利用率也还会维持高位。而其他没有自备电的企业，未来受双控以及电力不足的影响，就很难保证电力供应，也就无法提升产能利用率。
问：这两年公司的资本开支比较大，而我们前几次的再融资中，社会面资金参与的幅度很小，后续公司在融资来源有什么想法？
答：我们未来5年的投资规模还是比较大，尽管现在我们的财务状况得到了根本的改变，以及盈利能力在持续提升，但是我们也不排除各种融资渠道。现在我们新疆项目的国开行融资、贷款正在推进，还有包括项目贷、可转债融资我们也都会考虑。未来，我们也不排除股权融资，我们也在做相关筹划，希望引进一些有一定助力的战略合作方，不论是资金还是其他方面。
