1、自2021年下半年开始，受原材料、人力、运输费用快速涨价的影响，外资及国内品牌密集调升价格，转 嫁成本端压力。相比往年，本轮涨价次数增多，上涨幅度提高。疫情的封控进一步加剧供给端的压力。 

2、汇川在20-21年凭借出色的供应链管理与技术创新，承接了大部分原材料涨价，并通过研发实现供应链 100%国产替代，交出连续7个季度靓丽业绩，保供给的典范。自去年8月提价2%以来，3月30日工控产品再 次提价5%-8%，4月2日机器人提价5-8%。 

3、微观层面看，汇川作为国产机器人品牌，首次提价体现了产品强竞争力，短期公司盈利也会有所修复。 过去两年公司战略倾向于利用断供和通胀的机会拿份额，提价方面非常克制，本次PLC与机器人作为公司战 略性业务板块，亦在提价范围内，彰显出供应链成本压力。 

4、中观维度看，工控产品整体提价后对行业需求的影响，我们持谨慎态度。工控产品作为核心零部件，盈 利能力高于下游制造业，对大宗的免疫能力强于下游，行业需求不振的情况下提价都是不得已而为。提价 后工控企业盈利能力短期略有修复，竞争层面，份额短期会有边际影响，不构成主要逻辑，中长期强者恒 强。

 5、对于汇川的观点，如果以公司1-2月经营情况线性外推，全年收入目标大概率超额完成，提价是在收入 与盈利目标之前的平衡。维持2022全年净利润39亿 预测，yoy +20%，对应PE 38X，逢低买入。