一、行业近况
此前滁州的预期为55GW,现在来看12月超预期。当时预期户用4.5,工商业2,地面13.5。
现在看12月并网量有望超过25GW,包括4.5GW户用,2GW+工商业,18GW+地面。在此基础上全年国内并网有望达到60GW。
户用:一般最后一个月的抢装量非常明显。而且现在很多户用其实是企业在投资,河北某地为例,居民投资只占15%左右。几年补贴下降同时组件价格上涨,户用irr有所下降,因此企业租用居民屋顶的模式在最后一个月比较强。
工商业:今年大型工商业比较多:1)整县推进带来的项目。2)大型央国企利用自有屋顶做的项目。3)大型高耗能企业的项目,比如宝钢的40MW+的工商业项目。12月目前5MW以上的工商业项目已经超过600MW。
地面电站:不完全统计,12月1日-30日下午,国内地面光伏电站并网已达到15.3GW。广东的贡献很大,3.6GW。甘肃和陕西也在1GW+。整体看各省都有并网,但是更多集中在南方。企业角度看,国电投的量比较大,接近2GW。同时华电的量也比较大,超过2GW。12月整体看应该不止18GW,我们了解到阳光电源12月以各种形式参与的项目规模就不止13GW,但是现在从项目信息上了解到的阳光电源的项目只有6GW。此外去年12月同期抓取到的装机量在11GW+,最后装了19GW。
因此,如果有电流流过就算并网,那今年全年国内肯定超过60GW,但是并非全容量并网。全容量并网项目可能在10%左右,其余少的并网2-3%,多的并网20-30%。比如有的项目,首批10MW并网,后面90MW明年补装。从组件排产上看,今年60GW+的项目,有些项目的组件需求会产生在明年。而今年的组件需求部分来自去年12月,如此一年压一年,因此并网数据依然有意义。
此外,国内容配比有明显提升。今年基本上在1.2以上,最高有1.6。因此组件需求可能比预期更多。
行业在Q3末有超过30GW的新增组件库存,各家企业的存货在Q3都有明显上升,环比Q2超40%以上,考虑组件价格上涨,换算到组件量,20%以上的增长是有的。在此背景下,全年组件产量可兑现的装机在170GW,其中实际兑现160GW是比较正常的。
明年Q1的需求也很好。例如印度市场,明年4月1日开始加增25%关税,考虑运输周期,1-2月份就会产生组件需求。因此,我们预计明年Q1将继续是组件企业去库存的状态。
二、问答环节
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