【中泰电新】特斯拉一季度交付18.48万辆，超出市场预期

️事件：4月2日特斯拉公布1季度产量180338辆，交付量184800辆

点评：3+Y共交付182780辆，S+X共2020辆。由于一季度新款S与X未交付，此前华尔街预期交付量17.2万辆左右。本次交付超预期，除美国与中国市场外保持高增长外，我们预计欧洲市场一季度贡献较大（一季度发往欧洲11艘货船，创历史新高）。

 公司表示新款Model S和Model X正处于增产的初期阶段，Model Y在中国受到热烈欢迎，正迅速加大产量以实现满负荷生产。 

投资建议：4月排产环比继续向上，3月欧洲销量和国内销量有望超市场预期，美国迎政策拐点，21年开始，中美欧市场有望共振向上。建议q2布局，H2收获。持续推荐：

1）电动化：宁德时代、恩捷股份等锂电龙头标的，特斯拉供应链（三花智控、拓普集团等）、大众MEB产业链（克来机电，国轩高科等）、比亚迪等。

2）智能化：受益智能化水平提升的伯特利（线控制动）、中鼎股份（智能底盘）等。

3）21年大概率出现短缺的环节：6F、电解液（新宙邦、天赐材料）、锂、铜箔，看好阻燃剂（万盛股份）等；

️风险提示：电动车产销低于预期

️联系人：苏晨/陈传红/姜超阳