新益昌今日公告,9月7日与苏州晶台光电签订1.07亿元固晶机订单(含税)。该笔订单主要应用于小间距LED,有望对公司2021-2022年业绩产生积极影响。
小间距LED行业景气复苏,未来仍有成长空间。技术驱动,成本下降推动小间距显示场景持续拓宽,进而拉动小间距固晶设备需求,行业上半年市场整体供不应求,持续复苏,公司传统固晶机需求旺盛。
Mini LED背光渗透率提升,带动固晶机需求增长。2021年是Mini LED背光元年,苹果、三星、华为等巨头纷纷布局Mini LED背光产品。我们判断,公司今年Mini LED订单仍以直显类为主,背光类需求尚未大规模放量,但从明年开始,Mini LED背光电视出货量放大,有望带动公司Mini LED固晶机需求。
收购开玖自动化,延伸半导体封装设备。公司以自有资金4500万元收购深圳开玖自动化75%股权。开玖自动化主营产品包括光通讯行业用金丝球焊线机、功率半导体行业用粗铝丝压焊机。我们认为公司收购开玖自动化有利于进一步从半导体固晶机延伸到其他半导体封装设备领域。
盈利预测,预计公司2021/2022年EPS 2.26和3.33元,当前股价对应2021/2022年PE分别为64.6x和43.8x。