电表板块更新
夜长梦山
2024-03-01 12:47:01
中央政治局最新集体学习重点+电表板块更新【tpy新能源】（20240301）
一、昨天下午中央政治局就新能源技术与我国的能源安全进行了最新集体学习，提取三个重点跟大家分享下：
1）更大力度推动我国新能源高质量发展，这是我们能源长期发展的出路，新能源汽车、锂电池和光伏产品已在国际市场上形成了强大的竞争力（号称我国出口“新三样”）。
2）把能源技术及其关联产业培育成带动我国产业升级的新增长点，促进新质生产力发展。“新能源最大的特征就是持续的技术进步，每一轮周期都有大变革。”
3）进一步建设好新能源基础设施网络。重点提到电网升级和加快构建充电基础设施网络体系。
二、新能源基础设施网络与我们推荐的电表、变压器、充电网等配套密切相关，顺便分享下我们的电表更新：
【再次提示电表机会】
1）国网24年第一批计量设备招标超预期；
2）三星医疗发布24年核心团队持股计划，智能配用电扣非净利润目标值和股票受让价格都表明公司看好未来用电和配电业务发展；
3）智能电表海外需求逻辑依然较好。
基于以上短期催化和长期逻辑，预计电表板块短期有较明显超额收益；即使以24年维度看，企业业绩对市值也有强力支撑；
近期国网发布今年第一次计量设备招标采购公告；本次招标设备共计4653万只，同比+75.6%；其中，智能电表合计4416万只，同比+84.2%。
#智能电表：
1）A级单相智能电表：本次招标3828万只，同比+106.8%；
2）B级三相智能电表：本次招标543万只，同比+8.1%；
3）C级三相智能电表：本次招标43万只，同比-0.4%；
4）D级三相智能电表：本次招标0.8万只，同比-29.8%；
5）高端智能电表：本次招标1万只，为新增项目；
#分析：
1）本次电表招标同比高增主要系A级单相智能电表需求量大幅增长；本次招标新出现高端智能电表，准确度等级为D级，预计单价和D级三相智能电表相近。
2）本次电表类招标金额预计为109.6亿，同比+60%；终端采集设备招标总金额预计22.6亿元，同比+4%；共计约132.2亿元，同比+47%；
3）计量设备交付周期一般为中标后的6个月左右；24年第一批招标结果预计在5月公布，然后进入交付周期；因此，23年国网第二批中标金额142.7亿（23年12月底中标）+24年第一批预计132.2亿=275亿，将对电表企业24年国内业绩形成强支撑，有望持续保持高景气。
标的：
1）国内市占率高&海外业务占比较高的龙头电表企业：#海兴电力、三星医疗、威胜控股（港股）；
2）国内市占率靠前的#炬华科技，系统解决方案企业#威胜信息。
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海兴电力
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