达仁堂(600329)3月7日交流会议
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2024-03-07 15:57:48
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2024-3-7
3月7日慧选牛牛讯，达仁堂(600329)举办交流会议，公司的基本情况？原来是天津中新药业，混改后把旗下几个厂组合起来以达仁堂品牌上市。公司分为工业和商业板块，利润占比相当。工业板块下的利润基本都是速效救心丸大单品贡献的速效救心丸：严格来说，速效救心丸都不算中药，是建国后章臣桂教授响应周总理号召，为了对标日本的救心丹研发的，章教授的背景是化药出身。国内几个头部的心血管疾病中药，有何区别？天士力的丹参滴丸，其实也是早年六厂发明的方子改的，拿技术换了天士力股份。回头看也是给自己培养了竞争对手。和麝香保心丸（上海和黄）、复方丹参滴丸（天士力）等竞品相比，速效救心丸是唯一明确标注急性情况下的服用剂量，起效时间非常短，不会比西药慢，急救情况下是中成药首选，经过了40年患者端的检验。是否会遇到速效救心丸的品牌老化问题？是有这样的问题。50-60岁以上的人，对速效救心丸的品牌认知度非常高，也会在家备一些。40岁以下的群体，如果真的出现心肌缺血等症状，或者体检发现问题，还是去医院接受治疗的比例更高，如果是医院渠道开药，上面提到的竞品、包括康恩贝的麝香通心滴丸，其实都比速效救心丸卖得更好。这些竞品大部分的销售渠道，其实都是医院，零售的比例很低，可能医院9、零售1，而达仁堂这边因为所有制的问题，很多事情做不了，所以医院和零售渠道的比例5:5。医院渠道和西药的竞争？比如一个病患去医院检查，一般还是开西药为主，然后再搭1-2个中药，主要是基于病患是否有其它的基础病。如果是纯西医背景的医生，治疗指南里中药是可有可无的，但是对于医生来讲，可能利益的角度，还是会乐意开中药。同为国企背景的同仁堂，在传统中药品种上，做得更突出，而达仁堂的核心单品确是非传统中药的速效救心丸，如何理解？达仁堂的作为国企存在的时长要远长于同仁堂，经营上很多时候还是没法完全以利益最大化为导向，需要承担一些社会责任。另一个是销售团队的规模，达仁堂也远小于像以岭、神威这样的厂商。有什么单品有希望能成为另一个重要的大单品？这两年集团想把清烟滴丸，作为一个重点单品来扶持和推广。它需要一段时间来做口碑，是一个需要服用，才能体现出优势的产品。一般咽喉类的产品，那种10块以下的金嗓子，其实治疗效果非常差，几乎没什么复方属性，但是价格亲民，所以反而卖得多。而清咽滴丸曾经是作为一个处方类的药，治疗效果非常明显，如果长期吸烟有烟嗓或是经常暴露在刺激性环境里有咽炎，这个药的缓解效果非常好，能持续缓解。但是现在把它作为一个OTC产品放到零售市场里去，价格上40块/30粒，就比较难卖得好。这一类产品最好是能现在医院渠道卖，等知名度高了，形成产品认知后，再变成一个流通产品，会好很多。后续达仁堂可能还存在什么看点？看看基药目录是否有变化。不在基药目录里的乙类药，只能在等级医院卖，对于达仁堂来说等级医院市场的竞争压力太大。
2024-3-7
3月7日慧选牛牛讯，达仁堂(600329)举办交流会议，公司的基本情况？原来是天津中新药业，混改后把旗下几个厂组合起来以达仁堂品牌上市。公司分为工业和商业板块，利润占比相当。工业板块下的利润基本都是速效救心丸大单品贡献的速效救心丸：严格来说，速效救心丸都不算中药，是建国后章臣桂教授响应周总理号召，为了对标日本的救心丹研发的，章教授的背景是化药出身。国内几个头部的心血管疾病中药，有何区别？天士力的丹参滴丸，其实也是早年六厂发明的方子改的，拿技术换了天士力股份。回头看也是给自己培养了竞争对手。和麝香保心丸（上海和黄）、复方丹参滴丸（天士力）等竞品相比，速效救心丸是唯一明确标注急性情况下的服用剂量，起效时间非常短，不会比西药慢，急救情况下是中成药首选，经过了40年患者端的检验。是否会遇到速效救心丸的品牌老化问题？是有这样的问题。50-60岁以上的人，对速效救心丸的品牌认知度非常高，也会在家备一些。40岁以下的群体，如果真的出现心肌缺血等症状，或者体检发现问题，还是去医院接受治疗的比例更高，如果是医院渠道开药，上面提到的竞品、包括康恩贝的麝香通心滴丸，其实都比速效救心丸卖得更好。这些竞品大部分的销售渠道，其实都是医院，零售的比例很低，可能医院9、零售1，而达仁堂这边因为所有制的问题，很多事情做不了，所以医院和零售渠道的比例5:5。医院渠道和西药的竞争？比如一个病患去医院检查，一般还是开西药为主，然后再搭1-2个中药，主要是基于病患是否有其它的基础病。如果是纯西医背景的医生，治疗指南里中药是可有可无的，但是对于医生来讲，可能利益的角度，还是会乐意开中药。同为国企背景的同仁堂，在传统中药品种上，做得更突出，而达仁堂的核心单品确是非传统中药的速效救心丸，如何理解？达仁堂的作为国企存在的时长要远长于同仁堂，经营上很多时候还是没法完全以利益最大化为导向，需要承担一些社会责任。另一个是销售团队的规模，达仁堂也远小于像以岭、神威这样的厂商。有什么单品有希望能成为另一个重要的大单品？这两年集团想把清烟滴丸，作为一个重点单品来扶持和推广。它需要一段时间来做口碑，是一个需要服用，才能体现出优势的产品。一般咽喉类的产品，那种10块以下的金嗓子，其实治疗效果非常差，几乎没什么复方属性，但是价格亲民，所以反而卖得多。而清咽滴丸曾经是作为一个处方类的药，治疗效果非常明显，如果长期吸烟有烟嗓或是经常暴露在刺激性环境里有咽炎，这个药的缓解效果非常好，能持续缓解。但是现在把它作为一个OTC产品放到零售市场里去，价格上40块/30粒，就比较难卖得好。这一类产品最好是能现在医院渠道卖，等知名度高了，形成产品认知后，再变成一个流通产品，会好很多。后续达仁堂可能还存在什么看点？看看基药目录是否有变化。不在基药目录里的乙类药，只能在等级医院卖，对于达仁堂来说等级医院市场的竞争压力太大。
慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有1篇券商研报，机构给出评级1次，推荐评级1家，机构目标均价为28.92元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。
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