【国盛化工王席鑫团队】坚定call化工,看好低估值周期景气龙头及估值合理有持续成长性的偏消费、新材料标的
当前位置我们继续看好化工板块周期景气龙头,首推恒逸石化、三友化工、东方盛虹,成长股首推具备消费属性的山东赫达、金禾实业,以及新材料龙头东材科技、昊华科技、艾可蓝,具体观点:
1、核心资产类品种,我们建议逐步聚拢至最强资产,我们继续坚定推荐万华化学等优质标的:化工核心资产近期跟随市场调整大概15-20%左右,相比于二三线公司估值溢价又到了相对合理水平,我们认为龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续,而高溢价的方向应该给到未来最确定、壁垒和竞争力最好的核心龙头。核心资产我们首推万华化学,继续看好华鲁、扬农、荣盛、恒力等优质公司。
2、贝塔行情已经开启,建议增配低估值+周期景气向上的弹性标的,全球经济复苏有望带动化工品景气度继续提升,我们建议增配以下几个方向:
1)化纤:纺服需求改善弹性大确定性强,棉花景气向上,化纤链各产品供应格局好,库存低,弹性大。
标的:涤纶(恒逸石化、桐昆股份等)、粘胶(三友化工、中泰化学)、氨纶(华峰化学、泰和新材)。
2)煤化工:油价上涨下煤化工进入盈利提升阶段
标的:华鲁恒升、鲁西化工、金能科技、宝丰能源等。
3)资本开支及油价上行推动石化景气:东方盛虹、卫星石化、金能科技。
4)细分子行业景气下的弹性标的:
炭黑(黑猫股份)、尼龙66(神马股份)、染料(浙江龙盛)、农药(广信股份)、制冷剂(巨化股份)。
3、看好估值合理有持续成长性的偏消费、新材料标的:我们坚定看好成长股中具备消费属性的精细化工及新材料龙头:金禾实业(无糖添加剂龙头)、山东赫达(纤维素醚+人造肉)、国六产业链(艾可蓝、奥福环保)、可降解塑料(瑞丰高材、金发科技)、中旗股份(农药创新药)、新材料(万润股份、雅克科技、昊华科技、东材科技)。
风险提示:宏观经济增速低于预期;产品价格大幅波动;国际油价大跌;新项目建设进度不及预期等。