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【纪要】杭叉集团(603298)三季报交流1020
069韭猫猫猫
站岗小能手
2020-10-21 14:24:32

时间:1020日周二上午10

嘉宾:董秘陈总、财务负责人张总

销量情况:

去年行业7月份销量53516台,今年75638台,增幅41.34%;去年855047台,今年84096台,增长52%;去年956311台,今年96832台,增长71.96%。整个三季度行业256566台,较去年164874台,增长55%。【注:口径wind公布有差异,但同比增速基本吻合】

杭叉7月增长77.05%862%978.66%,三季度累计产量增长72.58%,远高于行业。45类车增速非常高,50%的增幅,带动收入和利润增长。 

分产品结构来看,

1-9月行业销量累计增长20.62%,其中一类车17.50% 二类7.94% 23.15% 四五 19.26%

杭叉累计增长37.84%,其中一类车 18.75% 二类207%(基数比较小) 三类48% 四五类36.41%

分区域来看,

1-9月行业的国内销量增长27.05%,出口增长5.83%

杭叉国内增长41.96%,出口增长18.60% 

1-9月公司有哪些经营变化:

1)年初 2.12日开始发货,14号外销开始发货,16号零部件开始生产。3月抓住市场脉搏,时机早于行业15天。依靠当地的销售网点,不需要隔离15天。依靠网点的资源优势,市场拓展中占据很大优势。

2)调整营销策略,上半年以来推出了100多个品种产品,某些部分产品拿出优惠价格,主要是传统产品的促销力度

3)技术领先,包括锂电、新能源叉车,上半年锂电池销售总量已经超过去年全年,2018 1400台,191万多台,今年上半年就有1万多。技术部门加大开发力度,包括氢燃料叉车、全新的美款叉车,美款叉车去年1000台收入1000万美元,今年有望翻一翻。

4)进一步加大投入和销售,全国的4S店网点,体现品牌优势。原来在地区一级设立子公司/办事处,现在已经到县城乡镇了。

5)智能工业车辆,拓展非常好,上半年接了很多订单。去年7000万收入,今年上半年已经增长60%,接近去年全年水平。今年有望产值1.5亿规模,很多大企业,从传统的光伏 轮胎 汽车,拓展到陶瓷、华为。

6)后市场,包括租赁和配件销售,去年并购中策橡胶有很好协同,今年通过网点卖代理的中策轮胎,取得了很好的业绩。租赁市场上半年收入增幅50%,包括经营性租赁、融资租赁(天津新成立公司)。

另外,考虑企业物流向仓储物流拓展,包括立体仓库物流配送,提供整体解决方案。

电动叉车的布局:

电池、电机、电控。电池是宁德时代(鹏成),增幅非常大;电控是郑州嘉晨,在叉车行业中的电控占比50%以上,口碑很好。所以电池和电控在技术层面掌握核心技术。电机还在加紧布局,会牢牢抓住行业制高点。 

可转债12亿,布局4方面:

1)锂电池新能源产能6万台。去年10亿5万台达产。明后年还需要提升产能。2)信息化管理,更高层面的集团信息化管理模式。3)研发中心投入:市区有块研发中心,生活工作场所更好,留住人才。4)布局市场,4S店和体验中心,让客户认识品牌、服务和产品。

毛利率是否能维持稳定?

产品价格是下降趋势,供应链体系发挥了降低成本的作用;新产品开发的同时,对老产品的设计成本也下降。原材料只要不是大幅上升,毛利率不会下滑。 

出口情况

今年波动大。1-2月国外比较稳定,4-5月两个月下降50%多,6月企稳,7-9增幅非常好,主要是因为:1)国内疫情控制的比较好,出口产品有性价比优势,国外复工复产交货受影响被我们抢占了份额;2)在国外的当地布局在加强,价格、延长服务时间、线上销售(包括facebook),保证交货期和产品,和客户广泛沟通交流。四季度外销会有更大提升。

存货在渠道里销售周期

存货不是很多,工厂交货很紧迫,一般没有留多少存货。 

平衡重占锂电的比例?国内有市占率情况吗?

公司锂电叉车181400台,191万台,今年上半年就有1万多台。18年推出XC系列,客户很认可。未来所有的铅酸都可以换成锂电。锂电比铅酸价格略高点,但规模提升价格在下降,价格有10-20%的整机差距,充电时间短效率高,更环保。公司战略提出打造全球新能源品牌,三方面入手:锂电池 氢燃料 混合动力,产品都已经有了。行业中,锂电没有专门排名,但电动叉车有个排名,公司电动叉车市占率22.16%,包括锂电和铅酸一起算,锂电的话公司肯定比这个高。 

升降平台AWP

2006开始启动项目,去年销售600台,今年上半年400台,全年预计预计800台。已经让

AWP业务的骨干参与企业经营,2021年可以期待增长。天津融资租赁公司对AWP也有促进。

市占率情况和明年目标

1-9月市占率提升了4%个百分点,现在提升到23.5%。行业在洗牌,4-5类集中度已经非常高,杭叉已经有35%。未来电动叉车也会延续4-5类这个趋势,尤其锂电叉车。未来策略是,台量必须抢,市占率稳步提升,宁让价格不让市场,抓住需求进入到客户之中。四季度会保持前三的高速态势,明年1季度也会有更好的表现。

3季度业绩增长明显的原因

1)收入和销量增长大,收入端1季度下降7% 2季度28%3季度44%

2)去年投资的中策橡胶,三季度贡献了投资收益5000多万,中策最近几个月增长幅度比较大,主要是轮胎的下游国内国外需求都非常好,有提价的情况,每年中策收入300亿,给杭叉的供应量占比很小。然后鹏成、晨嘉也有贡献但是绝度额少些。 

价格情况:

供大于求的情况下,叉车的价格竞争还会保持现在的局面,通过自身管理和供应链降成本。10月份销售还是很好,明年董秘个人感觉,如果国内国际形式没有大变动,增幅还是可以期待的,基本保持10-20%的幅度比较可能。

外协的关键部件:

发动机(参股新昌,申报深圳创业板已经过第二轮问询)、变速箱(参股中南传动,)、液压件、泵阀、油缸这些,前后桥。

电控(参股郑州加成22.22%),电瓶(宁德时代合作的鹏成)。电机上,寻求永磁电机的合作,向高端电机转型。

交付零部件的周期:

因为主机交付很快,甚至有要去现货。因此和供应商合作很紧密愉快,供应商基本分布在杭叉200公里以内,3天配送。设立第三方物流仓库,可以保证供应周期。目前基本没有在外地设新厂,唯一的是天津设立的新能源制造有限公司,组装、调试和检测在天津那边,未来如果要布局外地,就必须考虑当地的供应商体系,所以暂时没有考虑。

各个区域的销售情况和占比:

直销模式+经销商模式。国内50+%是直销,靠50多家控股销售子公司,40+%是经销网点,国内300多家网点,大多是独家销售。国外4家子公司, 美国 德国 泰国 荷兰,马上有加拿大公司一共是5家,出口70%都是用的国外代理商。

分地区看,国内沿海占最大的量,广东、江苏、山东、浙江加起来占比40%的份额,行业也是这个特点。国外欧洲50%是最多的。 

净利率的趋势展望:

费用是可控的。主要就看售价和成本,原材料大幅上涨,就会上调价格。今年已经较年初涨了10%,竞争最激烈的车型幅度还是降价不少,单品毛利率下降,但是新产品开发毛利率是比老产品有优势的,每年30%的新品替换。有信心在今后维持平稳盈利水平。 

设备运输成本:在销售费用里,是销售费用的主要构成之一,和营收很相关。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 韭菜盒子
    明天一定赚的萌新
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  • 后韭
    只买龙头的散户
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  • 韭韭八十一
    坐过山车的公社达人
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    2020-10-21 14:29
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