造船行业跟踪
夜长梦山
2024-04-08 20:19:11
【广发机械】造船行业跟踪：业绩兑现节点临近，内外需向好+Q1交付超预期
#股价再创新高，#业绩兑现节点临近+内外需向好。今日船舶股价再创新高，近期板块强劲表现得益于基本面量价坚韧+交付节奏超预期+下游景气度改善+设备更新。1-2月船协统计国内累计完工/接单/手持分别同比95%/64%/31%，数据表现亮眼；clarksons统计Q1全球新船订单金额同比2.4%，3月上修后有望达到10%-20%的增速，油轮和散货持续正贡献。
#Q1船厂和发动机厂超额完成目标，#接单交付两旺实现开门红。一季度中船旗下各大船厂均实现接单、交付的开门红，广船国际实现交船（7/6）艘，交船完成率达到118.67%；外高桥完成年度交船计划32%；中船澄西交船5艘，承接12艘，接单和产值均超额完成一季度目标。此外，中船发动机也实现主机交付台份数和马力数分别同比增长41%和18.4%，其中双燃料主机交付台数和马力数同比增长200%。我们预计4月开始，船舶交付订单的价格有望明显改善。
#投资建议：值得继续重视的优质上游资产。23年下半年以来，新船价格始终维持在10%以上的同比增幅，当前距离上一个历史高点仅差4.3%，今年大概率将突破前高。在全球制造业PMI复苏的背景下，船舶同时具备上游资本品种+出口逻辑，且供给约束显著，整体弹性可期。因此，继续推荐中国船舶、中国动力、中船防务、中国重工、扬子江。
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中国重工
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