【申万机械】再推锂电设备，首选先导、联赢

事件：

12月8日，蜂巢能源董事长兼CEO杨红新在公司第二届电池日上表示，蜂巢能源规划2025年实现600GWh电池产能，公司此前规划300GWh。

简评：

1）又一家电池企业上调扩产规划，产业趋势正在加速。今年来宁德时代（2025年规划超过700GWh）、中航锂电（2025年规划500GWh）、亿纬锂能、国轩高科等企业陆续提高了此前的产能规划。扩产规划再增加反映出产业内企业对未来新能源发展趋势非常乐观，在多方推动下行业进展速度可能比此前预想的要快。

2）锂电设备22-23年招标量很可能超预期。按照2025年达产的时间表，扩产规模提升后势必要加速扩产的进度，根据电池企业扩产2-3年建设周期测算，锂电设备的招标最晚在2024年完成，因此我们判断22-23年将成为全行业锂电设备招标大年，同时随着行业扩产规划上调，设备招标量很可能超预期。

3）再次重点提示锂电设备板块的确定性机会。无论从明年招标量还是业绩确定性上看，当前时点都是配置的好机会。首推先导智能、联赢激光，杭可科技、利元亨、海目星、先惠技术等可重点关注。