醋酸超预期涨价，行业拐点提前来临
夜长梦山
2024-04-10 21:35:08
【开源化工】醋酸超预期涨价，行业拐点提前来临，关注龙头24年业绩弹性
事件：4/10日，醋酸价格上涨50-75元/吨，醋酸企业库存无压力，且出口市场有利多消息指引，使得报价上调
点评：春节后，醋酸行业开工率较高，出货量处于正常水平。需求端，下游光伏装机需求旺盛，企业询价积极，推动价格上涨。行业目前普遍处于盈亏平衡线，价格上涨对企业业绩弹性较大。双碳背景下，行业扩产接近尾声，预计后续醋酸价格有望随需求驱动持续上升
推荐标的
【江苏索普】醋酸及衍生物收入占比超70%，生产成本行业最低。23年业绩已逐季度改善，23Q4恢复到1.5e+。2021年行业景气高点净利润达24亿，对应目前77亿市值，仅3X PE
【华谊集团】醋酸类产品收入占比约15-20%。甲醇与轮胎业务基本盘稳固，醋酸类产品价格上涨有望贡献额外业绩弹性
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点评：春节后，醋酸行业开工率较高，出货量处于正常水平。需求端，下游光伏装机需求旺盛，企业询价积极，推动价格上涨。行业目前普遍处于盈亏平衡线，价格上涨对企业业绩弹性较大。双碳背景下，行业扩产接近尾声，预计后续醋酸价格有望随需求驱动持续上升
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