工程机械:3月挖机内销转正,国内拐点出现,出口持续
看好逻辑:
#3月挖机销量国内同比+9%转正,调研反馈4、5月国内也有望持平附近。国内周期触底企稳已经明确,短期拐点出现,悲观预期修正。
#持续看好全球竞争力增强的工程机械出海趋势;Q1行业出口保持较好趋势。
#板块周期、估值、股价还处于历史相对底部,1-2年维度确定性较高,短期有中联、柳工、山推等Q1业绩高增催化,
重点标的:
#中联重科:Q1业绩预计同比25-30%(考虑股权激励费用摊销加回40-50%);新业务放量+出口α明显,基本面向上确定;
#徐工机械:多元化+出口+国改提效,24年PE为11X,对比主机几家龙头估值最低。
#柳工:Q1业绩预计同比50%+,国改后业绩弹性最明显(23年净利率3.4%,同行在7-8%左右);
#山推:Q1业绩预计同比30%+,大马力出口+装挖新业务增量,国改预期催化;
#恒立:24年估值24X左右基本接近底部,平台化+机器人催化
#三一:Q1出口同比20%左右,海外长期竞争力最强。.
话说现在大A太卷了
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