1）公司于2019年收购海华科技100%股权，并与2019年12月31日正式并表，正式切入精细化工领域。随着公司间甲酚、百里香酚、薄荷醇、香兰素等产品产能的逐步释放，公司业绩增长有望步入快车道。
2）薄荷醇主要是用于下游的日化行业，如作为牙膏、香水、饮料和糖果等的赋香剂，薄荷醇可用于电子烟，薄荷醇全球供应格局非常紧张，各大巨头基本处于满产状态，受环保的限制以及工艺路径和技术门槛的限制，供给长期处于短缺状态。过去几年中国的薄荷醇几乎百分之百依赖进口，海华科技也是唯一一家在薄荷醇领域取得技术突破的企业，产品的上市指日可待。2021年公司薄荷醇产能将达到3000吨/年。
3）薄荷醇28万/吨价格，净利率大概在20%左右。3000吨收入8.4亿，利润1.7亿左右。薄荷醇国产替代，下游又都是高成长行业，可以给40倍pe。对应市值70亿市值弹性增量。