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2021-03-23 00:20:31

要点：
公司之前是以仿制药为主的公司，医美方面是从宁波分公司代理销售韩国玻尿酸进入，随后也开拓了肉毒素等产品。但是公司只是销售商，受制于人，于是想向上游开脱市场。2018年开始私有化了英国 Sinclair公司，以完善业务结构。现在产品进一步完善，国际化产品逐渐落地，包括美国的美白换肤仪、埋线还有瑞士肉毒素进入临床，少女针将引入国内。

1、童颜针&少女针：
英国公司的童颜针已经卖给了高德美公司，因为产品和公司的少女针有交叉，最关键的是卖出的价格合适，回收资金可以拓展新的产品线。功能方面，简单的说，少女针相当于玻尿酸加童颜针的效果。玻尿酸因为会被人体吸收，有效期只有3-6个月，但是少女针同时可以刺激人体分泌新的胶原蛋白（童颜针的效果），所以打一针能够保持的效果能达到一年半，而且可以立竿见影（童颜针需要等待1-2个月）。

公司因为尚未上市，所以还没有定价。目前英国价格大概是一千英镑出头，大约人民币一万一千到一万二千。一个中年妇女一次大概划分相当于人民币四到五万。当然有效果更好也更贵的，一次可以维持效果四到五年，但是美容机构不大乐意推广，因为单价贵而且会减少客户护理频率。少女针亚洲的临床是台湾代理商做的，每次规模大概百人左右。
现在少女针注册国家较广，但是主要市场在欧洲、中东和南美，中美两个大市场均尚未打开，一年的销售额大约2亿。推广慢的主要原因还是资金消耗太大，需要花费大量精力和资金用于推广和培训医师。

2、美白仪器：
美白仪器是长期化的，每隔1、2个月需要再次维护，花费大概几千，效果比化妆品强很多。
现在医美是市场对公司的关注点，公司医美的管线也比较多，但是基本盘暂时还是医药，未来还是会不断开发创新药。医美增速快，还处于打基础树品牌的阶段。公司给英国、瑞士和西班牙公司持续投入了近三十亿元，甚至大于创新药的投入。因为投入比较早，回报也很高。现在初期的推广既有公司内部体系的，如宁波公司，也有外部的，由于初期资源有限，会先做高端市场。

3、医药方面
阿卡波糖因为集采价格下降，但是量还是稳步增加，市占率稳定。由于集采因素，公司现在大力开拓院外市场，由于使用人群增加，量还是会有所提升，而且预计明年的集采价格也不会有什么降幅。

免疫线方面有二十几亿的规模，疫情对销售没有什么影响。因为担心强制换药有不良反应，所以免疫类药品进入集采暂时存疑。这是有效范围窄的，对于广效类的大概还是会进集采。
减肥类的是从糖尿病类药品过来的，主要是抑制食欲，属于内分泌科，对于肥胖患者6个月大概能下降10公斤左右。此药没有副作用。

医药商业方面也收到集采的负面影响，公司通过开拓新品种弥补。
卡优平等小品种的创新药增速很快。公司的创新药还是集中在肿瘤、免疫和内分泌（糖尿病）方向。目前集采是针对靶点进行，所以市场派生药未来不一定比仿制药的结果好。
公司研发人员大约千人，其中核心研发600、700人，其余是工艺方面的。在创新药没有明确结果前，没有必要和市场反复宣传沟通。

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