汛情研判夏季或发洪水 ，镍价暴涨持续性及影响！｜公社用户挖掘0308
063金韭韭
买买买的老司机
2022-03-09 09:02:23
公社帖子中有大量研究精华，欢迎大家前去掘金！
《美诺华——新冠原料药》，公社用户“好运09”，今早9点50发文，美诺华随即涨停；《三谈亿利洁能—两会春风拂面，亿利展翅高飞》，公社用户“尼摩232”，前日晚发文，亿利洁能今日涨停；《关于北方国际所投资克罗地亚风电项目的消息汇总及疑问》，公社用户“无名小韭96780602”自2月28日梳理北方国际相关基本面并持续跟踪探讨，北方国际连续大涨，今日更是强势涨停；同时公社每天都有人工编写的涨停解析，欢迎大家有空来公社逛逛呀
1、22年3月8日水利部部长李国英表示，对今年汛情进行了初步的趋势性研判，研判的结果是，在今年汛期，特别是6到8月份，我国北部、南部发生洪水的可能性较大。2、预测到6一8月有可能发生区域性洪水，政府或会对相关地区的水利设施进行建设、加固。事件：昨日伦镍单日最大涨幅高达88.73%至5.5万美元，突破2007年5.18万美元的历史高点，创历史新高。1、截止至3月4日，电解镍全球库存8.13万吨，自2016年库存从50万吨一路下降，当前为2010年lme镍上市以来最低库存。2、21年俄镍产量11.5万吨，占全球总产量的11.52%，绝大部分供应中国和欧洲。虽然没有被制裁，但贸易商反馈开证困难，说明短期出口是有问题的。3、据传嘉能可逼仓青山20万吨的空单，按照启动前2～2.5万美元的镍价推算持仓成本，20万吨浮亏50～70亿美元之间。4、俄乌战争只要结束，俄镍正常恢复出口，从而带动多头获利了结，镍价回落。5、22年镍供给预计增加35万吨至267万吨，供给增速高达15%。高镍价利好供给放量和挤压需求，高价不可持续。但如果青山破产，则镍价将无法下跌。6、一般三元前驱体企业根据采购中间品镍豆和销售前驱体均为参考lme公式定价，镍价暴涨为短期行为对企业影响小。1、伦锌期货价格3月7日盘中一度涨超4%，创下4248美元/吨的历史新高价格，伦锌近5个交易日涨幅超14%。2、此前美国政将镍和锌列入对经济至关重要的矿物的最终名单。3、由于欧洲天然气价格暴涨，成本压力使得欧洲炼厂不堪电价重负，纷纷加入减产行列，不排除欧洲精炼锌供应继续缩量的可能性。4、国内锌矿山原矿开采依然受限，国内矿端持续偏紧。展望后市，欧洲能源危机及矿端偏紧仍有支撑，锌价或维持偏强运行。颗粒硅：首个2万吨模块化项目全部投产，期待大规模复制放量事件：目前协鑫徐州新增2万吨颗粒硅已全部投产，总产能达3万吨，为协鑫首个2万吨模块化颗粒硅项目，未来乐山、包头等项目均将以此为基准模版建设。1、保利协鑫预计2022年底公司硅料产能将达36万吨，其中颗粒硅30万吨，目前公司硅料总产能约13万吨。2、颗粒硅优势渐显，毛利率较棒状硅高15个百分点，碳减排下降60%-70%。3、未来大规模产业化提速。协鑫徐州新增2万吨量产成功，将进入复制阶段，成功概率可能超90%；如果包头、乐山基地大规模量产，基本判断100%成功。4、相关标的：上机数控（“硅片+硅料+工业硅”一体化布局，A股稀缺标的）、保利协鑫能源（颗粒硅，H股）、天通股份（颗粒硅CCZ长晶炉）。组件：华电15GW中标结果发布，高价放量，需求表现良好1、3月7日晚间，华电15GW组件招标落下帷幕，隆基、晶澳、环晟、晶科、天合分别为前5名中标候选人，报价加权均值为1.87元/W。2、组件报价从1.8-1.85元/W左右上涨至1.85-1.9元/W左右，华电组件中标结果则更加具有代表性。需求保持良好，国内项目招标亦表现积极，年初以来陆续发布的招标项目或组件规模超52GW，基本面强势持续得印证。3、2022年预计新增硅料供应在22-25万吨左右，可支撑并网装机规模在260GW左右，预计行业装机规模有望达到240-250GW左右，需求同比增速约50%-55%，继续看好光伏2大主线的投资机会。1、年后一线组件厂排产持续提升，Q1排产环比21Q4快速增长，国内一季度户用持续高景气，海外印度、日韩、波兰等地Q1抢装对需求形成支撑，一季度淡季不淡已得到验证。2、3月份最后一轮博弈后产业链价格下行，需求爆发是趋势，且在PPA电价上行的趋势中，业主开发商对高组件价格容忍度提升。目前国内招标提速，南美，中东等地集中式电站等待起量，22年光伏装机需求有望在230GW以上，增速超50%。3、双碳和碳中和政策为光伏发展提供锚点，度电成本暂不见底，转换效率暂不见顶，光伏产业在经历20-21年平价和产业链价格波动后，已正式进入高景气周期。 4、组件一体化：隆基、晶澳、天合、晶科能源、日升；逆变器环：阳光、锦浪、德业、固德威；辅材：福斯特、福莱特、海优等；户用：正泰、晶科科技、芯能；TOPCON：晶科能源、钧达、中来等。1、玉米年初以来国际现货价+21.4%，国内+2%。预计21/22年全球玉米产需略有盈余，但整体仍呈紧平衡态势。若俄乌冲突致乌克兰玉米出口运输受阻，或引致玉米区域供需错配以及贸易成本增加，并进一步推升玉米价格。2、小麦价格国际+27%，国内+12.2%。预计21/22年全球小麦约有1200万吨产需缺口，但全球供应整体略显宽松。俄乌冲突下港口运输受阻或导致全球小麦贸易成本增加，并进一步导致价格中枢抬升。3、大豆价格国际+21.3%，国内+0.3%。南美干旱气候或导致主产国巴西及阿根廷大豆产量下降，预计21/22年全球大豆需求缺口531万吨，较上年进一步扩大。预计全球库销比持续下降，看涨全球大豆价格。4、稻谷价格年初以来国内中晚稻-0.1%；粳稻+1.8%。国内稻谷供应充足且对外依存度低，价格整体较稳定。但考虑到粮食作物间替代性较强，最低收购价上调也显示政策维稳支撑稻价的意向，不排除后期价格随之上涨的可能。5、粮价上涨提振种业景气，继续推荐隆平高科、大北农、登海种业。1、LME镍、锌、铅暴涨，沪镍期货可能会连续涨停几天。2、公司在多米尼加坎背山项目镍金属量合计9.24万吨（折算后），澳大利亚蒙特奥赛德项目钴资源量合计2.08万吨。3、未大涨可能因为上述项目皆为勘探项目，后续如有开采相关情况将及时披露。4、公司为中国有色金属铅锌行业龙头企业，形成了立足国内，面向中、南亚，走向世界的矿产资源新格局。5、公司开创了利用海外开发平台收购全球资源的新模式，目前在全球4大洲5个国家拥有13个矿山和勘探项目，掌控已探明的铅、锌等有色金属资源金属量超千万吨，潜在价值超千亿元。2021年底的产能4.2GWh，新建的产能5GWH，预计今年6-7月份就可以有9GWH的产能。21年具体的储能收入等披露，20年是20亿，21年肯定在这个基础上增长的，未来锂电的营收的比重会比较大（就是储能）。总共是10万吨（废料处理能力），一期是2.5万吨，7.5万吨二期在建。一期已经建立完毕。然后湿法提锂，2.5万吨废旧电池，能出2300吨电池级碳酸锂，1000吨硫酸镍，4000吨的硫酸钴，2000吨的硫酸锰，其他是铜和石墨。这部分产能，3月份中旬出锂盐。3、今年的收入结构拆分：储能会有大幅增长，收入占比40%。动力电池10%。回收占比50%。4、储能的在手订单和规划：国内市场很多，但是毛利不高，海外客户的订单毛利很高。目前海外和国内的储能市场都很大。公司70%是海外订单，30%是国内订单。1、事件：3月7日，隆基发布最新硅片报价，158、166报价环比持平，分别为5.25、5.45元/片；182报价6.7元/片，折合单瓦0.88元/W，环比+3.08%。2、产业链价格方面，硅片上涨幅度超过硅料，主要系行业需求较好的情况下，硅片有效供给仍然偏紧，对下游电池片厂商仍保持了较强的议价能力，预计Q1公司硅片单瓦盈利有望维持在相对乐观水平。3、此次182硅片价格上涨而小尺寸价格维持不变，也说明行业不同尺寸的需求分化也较为明显，182等大尺寸组件需求明显更为旺盛。预计2022年行业182组件占比将达50%以上，头部厂商目前182占比具有明显优势，能够持续赚取行业超额利润。4、目前公司安全边际较高，后续新型电池片技术投产后有望贡献一定业绩弹性。事件：公司发布公告，2022年1至2月营收202亿，同比+20%；归母净利润102亿，同比+20%。1、传统经销商打款发货进度正常，目前已发3月配额；非标产品投放进度快于去年同期，且打款价按从直营店提货价，吨价提升明显；茅台1935投放量预计700吨，贡献约10亿增量。2、茅台主动披露经营公告，指向性明确，印证公司对后续需求的信心，也给全年报表加速定下基调，打消市场悲观预期。近期公司运用519线上数字化平台，“最大限度地满足对茅台酒需求”的系列改革值得期待。3、在不确定的外部环境中，茅台确定的报表加速增长稳定市场信心，尽显龙头实力和战略定力，当下对应22年已不足34倍PE。江丰电子：新产品拿下批量订单，半导体设备零部件打开第二成长曲线1、公司CMP产品与集成电路靶材客户基本相同，已引进掌握以上技术及市场的核心人才全面开发此类产品，目前销售规模逐年增长，逐渐布局上游原材料领域，已经实现了部分本土替代。2、半导体市场需求旺盛，公司不同客户的部分产品价格有不同程度的上调。全球铜锰合金靶材市场需求较大，公司已攻克技术难点，储备了相关人才及设备，研发的HCM铜靶材已得到国际一流芯片制造企业的批量订单。3、公司半导体精密零部件以金属、陶瓷类为主，在多地建设生产基地，努力扩大生产规模，提升生产效率，2021年上半年销售额已超过上年全年水平。1、目前库存1-2个月，非常充足，长期的采购渠道也不存在问题，和华友签订的协议里面涵盖了相当一部分优惠金属价格协议，此外还在准备和其他3-4家企业签订长期供货战略协议。3、电池材料主要M-1的定价法则， 预计下个月能把这个月镍价传导给电池厂商。加工费定价都是长单，变化不大。4、俄罗斯镍出口到欧洲的通道都是顺畅的，如果后面制裁升级，计划出口给中国。期货市场的价格大幅波动不可持续，华友青山容百都认为镍在1-2年内会出现供过于求的情况。5、近期铁锂材料涨了4倍，三元材料只涨了1倍多，价差在迅速收窄，下游客户开始越来越多把磷酸铁锂电池切换到高镍电池上来。北方国际：受俄乌冲突影响，克罗地亚电力批发价格上涨15倍1、俄乌冲突影响必将延续，能源价格恐居高不下，电力价格也一样。从2020年7月的35.43欧元到今天的561.96欧元，克罗地亚的电力批发价格涨了15倍。2、北方国际投资了克罗地亚风电项目，股权占比76%，于2021年11月开始并网发电，该项目电力在克罗地亚电力交易所出售，以实时价格计算。3、保守预测，今年克罗地亚电力批发价格均值400欧元每千瓦时，合每度电人民币2.74元，项目计划年发电5.3亿度，年收入2.74x5.3x0.76=11亿。4、煤炭价格同样大涨，公司的蒙古煤炭项目正在进入收获期，相信也会带来不菲的收益。1、3月8日公司在“上证e互动”平台表示：正积极推进国际MPP授权业务中间体及原料药的拓展；预测统计：API：公司已具备相关工艺路线商业化生产能力。其中的部分SM1: 5吨交付，几十吨订单在持续商务洽谈；SM2：10吨交付，大几十吨订单在持续跟进商务洽谈。公司正在积极扩大产能 应对强大市场需求。2、辉瑞通过MPP（日内瓦药品专利池组织）授权仿制药生产企业名单，有望加快落地。根据辉瑞与MPP的总许可协议条款协议，获得MPP授权的合格仿制药生产商将能向95个国家提供口服新冠药Paxlovid，覆盖全球约53%人口，市场需求巨大。风险提示：以上帖子摘录信息来源于原贴表述，信息准确性请读者独立核实。
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