新宠，港股KEEP-韭研公社

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新宠，港股KEEP

刚刚悟道_郭靖

2024-04-16 22:29:07

新发现一家公司，港股KEEP，03650，港股通的公司，中国最大的线上运动/健身APP公司。拥有3亿注册用户，月活跃人数超过3000万。最近一个季度付费用户增长了11%。

喜欢运动健身的朋友应该都知道这家公司，颇有名气，高盛、腾讯领投的公司。

看好它是因为两个原因：

1、亏了8年了，今年首次有望扭亏为盈，典型的彼得·林奇说的困境反转型公司。

2、买你身边耳熟能详的正在发生的事。比如前两年的新能源车兴起、再往前的医美整容行业的兴起、互联网电商的兴起。

技术面上看：底部爆量大阳线，完成30%实际流通盘的换手，连续3日缩量回调不破起涨点，构成经典的入场机会。

展开说一下这两点。

第一，关于亏损，公司是2015年成立的，用户数迅速崛起，成为行业内首个用户数过亿的app，但是始终无法实现盈利，想过各种办法，会员收费、线上课程、卖运动周边产品比如运动服瑜伽垫跑步机、开线下门店等，均不见效。运动是一件天然反人性的东西，很难坚持下去。

真正的拐点，来自于“虚拟赛事奖牌”这个生意，火爆出圈。简单说就是，用户完成一系列线上的比赛或者挑战，可以获得一枚奖牌🏅，有39元1枚和109元3枚两种。奖牌做得非常的精致，极其讨人喜欢，尤其是年轻女性的喜欢。然后也可以晒到朋友圈，展示自己的健康生活，也可以送给女朋友做包包挂件。现在还可以出售，稀缺的奖牌价格可以炒到5倍以上，成了一种社交货币，在年轻人圈子里非常流行。

咋一看这个点子很“傻逼”啊，没什么新奇的，甚至可能理解不了。其实不然。不然我也不会写这个东西了。

这奖牌背后，其实赚的是虚荣心的钱。犹太世界有句著名的话，世界上最好的生意，就是赚人性弱点的钱的生意。比如，懒，那么互联网电商网上购物就是一个非常好的点子，造就了首富马云、刘强东。比如成瘾性，烟、酒、游戏，造就了年纳税1万亿的中国烟草总公司、贵州茅台、首富丁磊。比如虚荣心，奢侈品就是一门非常好非常好的生意，造就了原欧州首富现在是世界首富的LV集团老板伯纳德·阿尔诺，利用的就是人的虚荣心。那KEEP这个奖牌呢，也正是利用的人们的虚荣心了。因为可以晒在朋友圈。

晒朋友圈证明两点：1、我的生活很健康、很阳光，我健身了，我身材很好很性感；2、我运动健身付出很辛苦，需要收获认同感。一个人长期默默地辛苦付出无人知晓，是每个人都很难熬很难坚持的一件事，“富贵不归乡，如锦衣夜”；但是辛苦之后出了成果，拿出去适当吹吹牛炫耀一下，让别人知道自己的一路艰辛不易从而心生敬佩赞赏一下自己，是每一个人都很愿意干的事，比如你某次买对了一个股票赚了很多钱，估计经常逢人就会提起来。人性使然。这正是马斯诺需求理论里的“尊重需求”。

这个奖牌颜值超高，击中了很多女孩子的少女心。但这绝不是花钱随便买一块同样的奖牌，就能带来同样的精神价值愉悦的。这很好理解，就好比别人考试得了第一名的奖状很骄傲很开心，和有个同学说我可以给你画一张一模一样的假的奖状你拿回去骗你父母，那种心理差异是一样的。

而且有些奖牌还有些盲盒的性质，不是轻易能得到的，对开盒的好奇心也让人着迷，好奇心本身也属于人性的本能之一。运动本身也让人分泌多巴胺，也是成瘾性的。

所以现在这个奖牌，在年轻人当中非常非常流行。小红书、B站、抖音，全都可以看到，公司也做了大量的流量造势。以前拼多多崛起的时候，有一句话，叫得屌丝者得天下。经济圈也有一句话，叫得年轻人者得天下。因为他们才是代表世界的未来，就像当年在80后中盛行的聊天工具—腾讯QQ一样，曾经也被长辈们视为异端，现在方知错失了中国最大的投资机会。

第二，关于“身边正在发生的事”。这里分享一下我个人一直以来的一个重要观点，就是中国社会现在正在走的每一步生活，都是在经典的复刻曾经的美国，我指的是生活层面。比如，现在的中国小孩子开始划滑板了，我们小时候哪有这东西啊，不都是玩泥巴吗，划滑板那都是在电视里看美国小孩儿做的事情呀！再比如户外野营，搭帐篷，以前大家连车都没有，哪有什么野营⛺️啊，楼下散散步就算是溜孩子了，美国电影里那些老外周末没事就往丛林里钻，完全不知道他们怎么想的呀。现在周末，公园里草地上到处都是带着孩子一家人在帐篷里玩的，你想找个地方都找不到。再比如同性恋这个话题，以前我们的年代都是讳莫如深、避而不谈的，现在社会，年轻人完全大大方方接受了，完全可以公开谈这类话题，你当年能想象吗？还有滑雪⛷️、冲浪🏄、帆船⛵️，等等等等，各种生活方式，都在走发达国家曾经走过的路。而运动健身，恰恰也是这样一种内心需要的崛起，一方面是健康、快乐，另一方面也是塑造完美的身材，让自己更加性感、有魅力。哈佛大学有专业的研究报告，一个健康、成功的男士形象，比一个邋遢、失败的男士形象，对女性的吸引力要高出9倍！什么意思呢？也就是如果你能吸引10%的女性的话，你的竞争对手可以吸引90%的女性！是不是很惨！！！美国人常年健身的比例高达29%，全世界第一。中国也正在这条路上崛起，而且人口基数更大。文化会分国界，但人性不会分国界。弗洛伊德说，世界一切行为的原动力，都来自于性。

再聊一下公司创始人，创始人王宁是90后，几个月从180斤减肥到120斤，是个狠人，而且还很年轻，所以后续干劲还会很足，从连续亏了8年，不停地想各种办法来实现企业自身造血的能力，坚持不懈，屡败屡战这一点，也能看出创始人很有韧性且战斗意志非常顽强。投企业还是要投当家人，不同的人做同样的事，结果是完全不同的。做过一级投资的朋友一定深有体会！！

以上我们主要是从“生意”这个角度去分析了公司的基因，而就运动本身而言，提高全民身体素质，提升生活品质，公司也对民族、对社会有着极大的正面意义。中国人民在经历百年磨难岁月吃饱穿暖以后，如何生活得更健康、更长寿、更精致、更体面，势必成为人们追求的更高一层人生价值所在。

回望历史长河，有太多太多的经典案例，京东从亏损到盈利，蔚来从濒死的边缘到复苏，特斯拉从亏损17年到世界首富，亚马逊从亏损了20年到世界首富……

不敢奢望年轻的KEEP也能复制这些伟大的奇迹，但是从40块跌到3块多、93%的跌幅，又面临重大的基本面改善之际，为什么不可以相信一下朝气蓬勃的年轻人、日益富强繁荣的祖国呢？

最后，A股短期太渣，暂时远离一下不失为一种理智的选择。

部分奖牌图片展示：