扬电科技：欧美变压器出海0-1，一季度业绩大超预期
夜长梦山
2024-04-25 12:15:38
扬电科技：欧美变压器出海0-1，一季度业绩大超预期（0425）
事件：扬电科技4月23日披露2024年一季报。公司实现营业总收入2.34亿元，同比增长199.43%；归母净利润1266.89万元，同比增长2458.23%；公司处于电网投资变压器细分赛道，属于小而美公司，前期受国九条影响带来错杀机会，具体投资要点如下：
1、国内电网投资增加，公司配网产品市场订单增加；公司新能源变电站产品具备规模化生产能力以及市场订单增加；2、变压器出海从0-1。欧美45%的电力变压器依赖进口，本土供应不足。公司变压器2023年开始出口到欧美地区，营收占比仅3.03%，但是24年一季度出口占比超50%。公司目前订单周期覆盖2025年全年。成功实现0-1的转变，未来出口营收占比有望超50%，且欧美地区利率远高于国内。3、技术领先行业。公司是国内节能电力变压器龙头企业之一，在非晶变压领域持续高研发成功取得一系列技术创新，节能电力变压器产品在空载损耗、噪声控制、抗短路能力、绝缘水平等核心指标方面均表现优异，居于全球同行业领先水平。2024年新增三家国外客户大订单保证业绩可持续高速发展。
盈利预测：
我们预计，24年国内业务保持稳定增长，国外新增业务高速增长，根据在手订单估计24年收入有望达到18亿元，净利润2.1亿元，考虑公司海外市场0-1突破带来的业绩高弹性，给予24年30X估值，短期目标市值63亿元
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
扬电科技
工分
6.64
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 9
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（4）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1