【方正商社】9月化妆品线上数据跟踪

天猫美妆大盘承压，抖音为国货化妆品品牌增量渠道。9月（9.1-29日）份天猫护肤品/美妆均呈现同比下降态势，但部分品牌如珀莱雅、薇诺娜等在抖音平台表现较好，抓住增量流量红利进行对冲。

9月分品牌淘数据（天猫旗舰店口径，更新到9.29日）：

行业数据：9月（9.1-29）美容护肤同比下降13.7%，彩妆同比下降49.5%。

国内品牌天猫旗舰店数据：

1）珀莱雅主品牌+54.38%，保持快速增长，其中红宝石+双抗精华占比30%以上。

2）薇诺娜+0.32%，预计主要系9.23-27日快手超品日对天猫日常销售产生分流效应。

3）华熙生物-1.59%，旗下润百颜+21.93%/夸迪-18.24%/米蓓尔-46.95%/BM肌活+88.01%。

4）上海家化+36.61%，旗下佰草集+28.21%，玉泽+41.6%，高夫+39.66%，美加净-14.67%。

5）丸美股份旗下丸美-0.56%。

6）鲁商发展旗下瑷尔博士+60.15%，颐莲-24.22%。

海外品牌天猫旗舰店数据：

雅诗兰黛旗下lamer-10.48%，雅诗兰黛-14.70%，倩碧-30.59%，Origins-35.27%；欧莱雅旗下欧莱雅-20.67%，兰蔻+397.04%，薇姿+18.56%，理肤泉-10.73%；宝洁旗下SKⅡ-21.69%，olay+29.14%；资生堂旗下CPB+12.30%，资生堂-2.55%。

9月（9.1-28日）蝉妈妈：珀莱雅 6468万/薇诺娜 4693万/御泥坊 1893万/润百颜 966万/夸迪 1074万/米蓓尔 937万元/丸美998万。

投资建议：双十一旺季逐步来临，重申强烈推荐华熙生物，推荐贝泰妮、珀莱雅、上海家化、水羊股份。