[转载自雪球用户 蜡笔小新吃辣条]

国际油运行业，指的是原油以及成品油出口国与进口国之间的运输，国内上市公司有中远海能，招商南油，招商轮船。

其中，招商南油以国内原油为主，2021年报显示内贸收入占总收入三分之二，外贸占三分之一，且主要以中小船为主，公司致力于建设成全球领先的中小船液货运输服务商

招商轮船，以油轮，干散货为双核心主业，其他船队有机补充，专注国际货物运输，业务有限相关多元的专业航运公司，2+n的业务布局，公司旗下船队根据市场情况，灵活采用多种方式开展生产经营活动。根据2021年报显示，公司去年主要利润来自于干散货，今年一季度干散货继续维持景气，油运亏损开始减少。主要是因地缘政治导致短途油运价格快速上升，公司旗下油运船队把握机会。

中远海能，所属行业为原油和成品油，液化天然气，化学品水上运输业。公司表示，目前全球约80%的石油通过油轮运输。公司油轮船队运力规模世界第一，覆盖了全球的主流油轮船型，是全球船型最齐全的油轮船队。另外，公司为中国LHG运输业务的引领者，有着中国目前仅有的两家大型lng运输公司。

以上，就是主要的三个油轮公司，总结一下，中远海能是规模最大的油轮公司，另外也是最大的LNG运输公司。招商轮船则是国内油轮运营能力最强的公司，同时具有干散货运输。招商南油，以中小船，中短距运输为主，内外贸可以认为是一半一半。

接下来看行业情况，主要是看油轮，过去几年，因为受到各种因素的影响，原油价格的波动，各国经济的发展，疫情影响以及地缘政治等，运费处于一个不断波动的情况，期间每年的某个季度都会出现运费突然暴增的现象，但是并没有达到08年的高点，在暴增之后随即快速回落，这个现象也反应在了股价上，股价的波动，断断续续的，过去几年行业并不是很好过，但是也不是特别难过。

然后看目前的情况，在地缘政治冲突之后，股价从底部涨了百分之50左右的一个水平，主要是运费价格的一个突然上涨，传导到了股价上，所以目前我们要判断，地缘政治这个事情，是否会改变航运路线的一个格局，是否会有一个重塑，那这个事件，是否会导致一个边际缺口的出现，从而导致运价的一个持续走高，并维持一定时间，那如果这样的事情发生了的话，那可能又是一个大牛股。

我们要从供给，跟需求上，看价格，所有的周期股，核心都是通过供需格局判断价格，判断一个拐点。

目前供给上，就是船的一个供给，预期是老船要拆，但是还没有开始大批量的拆，目前vlcc船，老船占比24%，15年以上的，都是有要拆的一个预期的，这是供给的减少。

那新增供给上，跟之前一样，相对稳定，并没有看到有潜在的供给突然增加的一个可能。

再看需求，对于石油以及天然气的一个需求，是一直存在的，过去几年疫情反复，经济情况的一个反复，石油价格的一个反复，让大家对运力的需求，变化比较快，那目前这个情况看，很多地方是有一个潜在的预期的需求。包括伊朗那的，还有美补库存，还有这个欧洲可能需要一些更远的运力需求，等等。

目前很有可能，是处于一个拐点的时候