一、事件驱动

 

据欧洲媒体报道，欧盟委员会(EC)近日公布了其备受瞩目的“欧盟再生能源计划”(REPowerEU Plan) ，并将其在“Fit for 55（FF55）”一揽子计划下的可再生能源目标从之前的40%提高到2030年的45%。

 

在此前的REPowerEU 计划，欧盟计划计划在2025年前实现超过320GW的光伏并网目标。随着俄乌冲突持续，欧洲能源危机的提前到来，如今欧盟计划在2030年一次扩大到600GW。

 

同时为了扩大新能源的来源，欧盟决定决定制定法律强制要求对所有2026年（此前是2027年）之后新建的使用面积大于250平方米的公共及商业建筑，以及所有2029年之后新建的住宅建筑配置光伏系统。

 

政策在后，资本先行。

 

根据中信证券研报称，2022年一季度国内出口到欧洲的光伏组件规模为16.7GW，与去年同期的6.8GW相比增长了145%。

 

欧洲光伏协会的数据显示，2021年欧洲新增光伏装机25.9GW，同比增长34%。结合出口数据，预计2022年欧洲新增光伏装机有望超过40GW，同比增长超过54%。

 

在欧洲市场的带动下，该行预计全球新增光伏装机有望达到230GW，同比增长超过30%。直到2030年，仅欧洲市场将继续每年持续保持40%+以上的增速。

 

市场有了，如何降本增利，将决定国内光伏企业谁能在这波红利中崛起的关键。

 

二、细钨丝迭代升级，金刚线技术或迎新变革

 

金刚线是通过将金刚石粉颗粒以一定的分布密度均匀的固定在高强度母线上，主要用于切割工业上的硬质材料，其核心下游是光伏硅片切割。

 

金刚线行业在经历一轮小企业淘汰后，目前上规模的企业大概7-8家。面对光伏快速增长的需求，目前不少头部厂商均表示产能“与单一客户的总需求相比还有一些差距”，“目前公司的月度生产已基本满产，后续产能提升或扩产的需求也越来越突出”。

 

当前国内疫情防控下，产能扩产方式充满不确定性，技术迭代升级，谁能先一步找到更好的升级金刚线技术，就能抢先一步吃下足够的市场份额。

 

 

目前金刚线中的母线多用碳钢丝制作，但有研究表明细钨丝可替代碳钢丝。

 

细线化的背后是来自降本的需求，细线化可节省单位硅料，同时金刚线破断力与线径、抗拉强度成正比，而目前高碳钢丝（母线）线径已快接近极限。钨丝则具有更强的抗拉强度，可以在同等破断力下将线径做得更细。

 

 

细钨丝跟碳钢丝在相同质地下，成本出现明显的下降。

 

根据光伏行业协会统计数据，2021年全国硅片产量约为227GW，预计2022年全国硅片产量将超过293GW。按照单GW耗用约40万公里金刚线的标准测算，2022年全国金刚线的市场需求量将超过1亿公里。

 

硅料价格超过270元/kg时，最大节约成本8.6*1亿÷100=860W

 

硅料价格超过200元/kg时，最大节约成本6.4*1亿÷100=640W

 

硅料价格超过90元/kg时，最大节约成本2.9*1亿÷100=290W

 

以上测算数据均是单一切割的结果，在单晶硅生产中，用钢丝制作的丝绳使用寿命只2-4次，而用钨丝制作的丝绳可以达到40 次以上。

 

换算之，细钨丝的使用重复率保底是碳钢丝的10-20倍。

 

对应成本节约是8600W-17200W；640W-12800W；2900W-5800W。

 

 

 

三、相关上市公司汇总

①厦门钨业(600549)：1月27日晚间公告，公司下属公司厦门虹鹭拟投资8.42亿元，在厦门虹鹭天翔厂区投资建设600亿米光伏用钨丝产线项目。通过进一步扩大细钨丝在非照明领域的运用，有利于公司快速占领光伏用金刚线母线的应用市场。

 

 

厦门虹鹭从19年中旬就开始介入钨丝替代线锯的研究，国内最早。

 

②中钨高新（000657）：2月25日，董事会同意公司下属自贡硬质合金有限责任公司成都分公司自筹资金9792万元，用于建设新增年产100亿米主要用于光伏行业的高强度细钨丝生产线。项目建设期为9个月。

 

 

③岱勒新材（300700）：今年2月已小批量供应以钨丝为母线制作的金刚线。