（2）物联网：5G从投资拉动向AIOT应用与终端创新驱动转变。终端创新带动物联网模组需求高增长，全 球蜂窝物联网模组前五大出货量厂商全部为本土模组厂商，龙头厂商营收突破百亿元，规模效应开始显 现。 物联网模组：移远通信、广和通、美格智能 上游：泰晶科技、翱捷科技 

（3）海缆：碳中和背景下，海上风电海缆需求快速增加。国内央补退出后，技术进步和设备下降带动海风 电逐步进入平价阶段。海缆竞争格局来看，靠近海边的生产和交付要求，测试认证周期长，产品抗腐蚀抗 拉伸的技术要求，都决定了这是个寡头市场。国内头部公司性价比高服务能力强，持续看好国内龙头成长 性。 海缆及施工服务：中天科技、东方电缆、亨通光电