一、主营业务

公司研发与制造智能仓储物流设备、开发智能仓储物流软件，以智能仓储 物流设备和软件为基础，为下游客户提供智能仓储物流系统，系国内知名的智 能仓储物流设备与智能仓储物流系统提供商。

智能仓储物流解决方案可以使物料以合理、经济、高效的方式按照生产或 配送的需要自动流转，实现物料出入库、存储、输送、搬运、生产、分拣、拣 选、配送、上下料、数据分析等物流过程的自动化、信息化和智能化，通过提 升效率和准确性、节约成本、减少土地占用等方式为用户和社会创造价值。

2、主要产品或服务 公司提供的主要产品为以智能仓储物流设备为执行机构、以智能仓储物流 软件为控制中心的智能仓储物流系统。

 （1）智能仓储物流系统 ①智能仓储物流系统基本架构

智能仓储物流系统由设备执行层、仓储管理层和仓储调度层构成。智能仓 储物流系统的基本架构如下图所示：

设备执行层：即智能仓储物流系统的执行机构——智能仓储物流设备，主 要包括堆垛机、穿梭车、输送机、空中悬挂小车、提升机、AGV、桁架机器人、 码垛机器人和分拣机等，主要执行具体的仓储物流操作任务。

仓储管理层和仓储调度层：即智能仓储物流系统的控制中心——智能仓储 物流软件，主要包括仓储管理系统 WMS 和仓储控制系统 WCS，主要负责具体 的仓储物流信息控制。

②智能仓储物流系统分类

二、发行人所处行业的基本情况 

（一）公司所属行业及确定依据

公司是一家智能仓储物流设备与智能仓储物流系统提供商，专注于研发与 制造智能仓储物流设备、开发智能仓储物流软件，为下游客户提供智能仓储物 流系统。

根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及《国民 经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务属于“C 制造业”中“C34 通 用设备制造业”。根据《智能制造发展规划（2016-2020 年）》和《“十三五” 国家战略性新兴产业发展规划》，公司主营业务属于“智能制造”中的“智能物 流与仓储装备”行业。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》和《战略性新兴产业分类（2018）》，公司行业属于“高端装备制造产业” 之“智能制造装备产业”之“其他智能设备制造”行业领域。

三、竞争对手

国际

日本大福

日本大福（6383.T）成立于 1937 年，总部位于日本大阪，主要从事存储系统、输送系统、分拣和拣选系统、信息系统等多种物流设备以及信息系统业务，产品及服务主要应用于电子商务、食品、药品、化学品、机械等制造业。

胜斐迩

胜斐迩成立于 1937 年，总部位于德国诺伊恩基兴，是一家世界领先的物流自动化系统和解决方案的集成商，产品及服务主要应用于食品和饮料、零售和批发、医药和化妆品、工业、时尚等行业。

德马泰克

德马泰克成立于 1819 年，总部位于美国乔治亚州亚特兰大，主要从事 AGV 系统、输送机系统、高架系统、码垛和卸垛、机器人系统、分拣系统、存储系统等设备及软件系统等业务，产品及服务主要应用于服装、耐用品制造、电子商务、食品饮料、日用商品零售、杂货店、卫生保健、非耐用品制造、包裹、第三方物流、批发/B2B 等行业。

国内

北起院

北起院成立于 1958 年，隶属于中国机械工业集团，为集科研开发、工程承包、设备成套、设计制造、检验检测、监理服务为一体的国有科技型企业，具有客运索道、自动化物流仓储、起重机械、散料运输等四大业务板块。

北自所

北自所创建于 1954 年，一直致力于制造业领域自动化、信息化、集成化、智能化技术与设备的创新研究和开发应用，是离散制造领域智能制造系统集成的实践者和引领者，广泛应用于物流、汽车、冶金、机械和能源等行业领域。

昆船智能

昆船智能成立于 1998 年，主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，其智能仓储物流产品广泛应用于烟草、酒业、医药、快递电商、军工、汽车、家电、3C 等行业，还可根据客户需求，提供智能仓储物流核心技术装备（单机设备）、软件及自动化控制系统产品。

无锡中鼎

东杰智能

东杰智能成立于 1995 年，从事智能成套装备的设计、制造、安装调试与销售，主要产品包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统等，智能物流输送系统、智能物流仓储系统应用于汽车整车及零部件、工程机械、物流仓储、食品饮料、电子商务、化工、烟草、医药、冶金等领域。

中科微至

中科微至成立于 2016 年，主营智能物流分拣系统，主要产品包括交叉带分拣系统、大件分拣系统等，客户涵盖中通、顺丰、百世、申通、极兔、韵达、中国邮政、苏宁、德邦、唯品会等国内主要快递、物流及电商企业。

兰剑智能

兰剑智能成立于 2001 年，主营智能仓储物流自动化系统，并基于该产品提供自动化代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务，产品应用于规模零售（快速消费品）、电子商务、烟草、医药、图书、鞋服、电子产品、电力、印刷、汽车、国防军工、航空航天、建材等行业。

德马科技

德马科技成立于 2001 年，主营智能物流系统与关键设备，研发、制造的自动化物流输送分拣装备，应用于电子商务、快递物流、服装、医药、烟草、新零售、智能制造等多个国民经济重点领域。

今天国际

今天国际成立于 2000 年，主营智慧物流和智能制造系统，产品包括工业生产型物流系统、运营维护和商业配送型物流系统，应用于烟草、新能源、冷链、石化、日化、医药保健品、高铁、机场、航空军工、电力、家具、连锁零售、电子以及食品饮料等行业

音飞储存

音飞储存成立于 2002 年，主营仓储设备及智能物流系统，产品应用于电子商务、家居家具、新能源、冷链物流、服装鞋帽、饮料、食品、日用百货、汽车、医药、烟草、快递、电力、电信、图书、机械制造、石化、第三方物流等各行各业的物流仓储和配送活动。

科捷智能

科捷智能成立于 2015 年，从事智慧物流与智能制造系统及产品的设计、研发、生产及销售，其智慧物流系统满足于快递包裹、大件物流、电商零售及流通等场景的智能化输送分拣需求，智能制造系统主要服务于家电家居、汽车、通信电子、设备制造等制造业领域客户。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                   2022年1季度                                                 2021

营业总收入(元)                8006.75万                                                5.39亿                

净利润(元)                       1617.12万                                              6828.86万

扣非净利润(元)                 176.31万                                                5615.40万               

发行股数 不超过1,485.7116 万股

发行后总股本 不超过5,942.8464 万股

行业市盈率:25.84倍(2022.5.18数据）

同行业可比公司静态市销率估值（不扣非）: 13.84（诺力股份）、49.13(东杰智能)、40.04（金天国际）、27.40（音飞储存）、27.82（德马科技）、25.85（兰剑智能）、84.36(瑞晟智能)  均38.35去除极值

同行业可比公司动态市销率估值（不扣非）: 14.22（诺力股份）、50.49(东杰智能)、20.88（金天国际）、36.93（音飞储存）、31.84（德马科技）、亏损（兰剑智能）、159.07(瑞晟智能)  均30.87去除极值

公司EPS静态不扣非:1.1488

公司EPS静态扣非:0.9449

公司EPS动态不扣非:1.0884

公司EPS动态扣非:0.1187

拟募集资金:33,837.61万元，预估发行价22.78元,实际募集资金:5.29亿元。

募集资金用途:1智能物流系统生产基地技术改造项目、2 研发中心建设项目3、补充流动资金

行业市盈率预估发行价:24.42，可比公司预估市盈率发行价静态:36.24元，可比公司预估市盈率发行价动态:29.17元。

上市首日股价20%元，44%元，流通市值:（注册制）

价格区间33.60元，最高173.13元，最低15.48元。是否有炒作价值:无

实际发行价: 35.62​元，发行流通市值 5.29亿，发行总市值 21.17亿.

上市首日市盈率: 32.73倍。行业市盈率是否高估:    是 可比公司市盈率是否高估: 是

是否建议申购:  之前，可以吃统一大市场，感觉，市值还行，可以申购。

发行公告可比公司： 兰剑智能、德马科技、中科微至、今天国际、东杰智能、音飞储存

是否有战略配售： 无发行人 高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。

是否有保荐公司跟投： 本次发行最终战略配售数量为 74.2855 万股，占发行总数量的 5%，与 初始战略配售股数相同，无需向网下回拨。

控股股东:姚志坚、阮郭静

实际控制人:姚志坚、阮郭静

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

所属申万行业：机械设备 — 通用设备

上游: 智能仓储物流设备和仓储物流软件提供商

下游:应用智能仓储物流系统的各个行业，智能仓储物流系统在烟草、医药、汽车、电商、快递、冷链、工程机械等诸多行业均有应用。

2020 年中国物流仓储自动 化设备企业竞争力排行 TOP10:

1 诺力股份（603611）2 昆船智能（拟上市）3 今天国际（300532）4兰剑智能（688557）上海精星（未上市）5 东杰智能（300486）6 音飞储存（603066）7德马科技（688360）瑞晟智能（688215）

新材料概念:公司主营产品为耐火材料，属于新材料领域。

关键词:仓储物流装备

统一大市场、智能物流、机器人:

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