管理层发言：

去年输入增速较大，达20%几，利润有三个亿的下滑，主要系供应链紧张涨价、研发费用、股份激励摊销和成本补贴减少等原因所致。

一季度收入与去年同比有小幅下滑，主要是主动压减一些低毛利率的贸易业务。盈利和去年同比都是亏损，但有所改善，减亏四千万，主要是参股公司投资收益的增加，主营业务相差不多。一季度原本预期开门红，但疫情对市场和经营造成一定影响，各地政府主要关注疫情防控，对市场的启动不如预期。我们自身资金经营方面，疫情物流不通畅，进料发货收到影响，加上今年信创三期在6月底之前完结，新的一期还没开始，是一个交接期，上半年市场比较普通。

Q：公司过去几年非经常损益都比较大，主要内容是什么，是否可理解为经常性损益？

A：经常性损益主要是政府补贴，政府补贴分两块：1、经常性的，主要是各级政府和科技口、工信、发改委的支持企业做科技创新的项目，我们会拿到一些资金支持，未来若干年还是常态；2、额度比较大的，我们最近几年在全国各地成立了超过30家信创子公司，各地政府吸引投资有一些引导性的补贴资金，随着我们过去两年信创的投资收尾，这块的补贴收入会越来越少，2021年比2020年少一个亿，今年还会继续减少。补贴非经常损益主要是在这一块。

Q：整季的产能主要在哪些地方？是否受到疫情的影响？

A：在深圳、湖南、山西几个大的地方基本都有，一季度在深圳的产能影响比较大，从春节开始物流进出被关了一个月。

Q：产能利用率如何？是否订单非常充沛？

A：以我们规划的产能来说，利用率是不高的。对于电子信息产业尤其是整机而言，产能一直不是问题，上游芯片的产能是个瓶颈，要突破改善一段时间。我们拉长线下来也没什么难度，投资也不会很大，目前不是问题。

Q：Q2按照预期应该受影响也并不明显，上半年收入指引如何？

A：跟去年差不多，市场没有大幅度的启动，一方面确实三期在收尾，新的一期盈利也是有的，但是要等三期收官之后才会大面积的启动，目前是平稳的。

Q：整机厂提前备货时间周期？

A：备货完全取决于不同元器件和零部件的供货周期，周期短的不存在大的问题，供货周期长的，比如一年的周期就要提前一年备货。我们从去年开始战略备货应对供应链的不稳定。

Q：CPU想提前向飞腾拿货大概要提前多长时间定下来？

A：估计要几个月。

Q：飞腾上市进展？

A：飞腾上市有自己的进度，我们作为参股公司这方面沟通不是很多。

Q：未来我们还会增持飞腾吗？

A：不否认。

Q：飞腾产能问题如何解决？

A：去年拉完清单会造成一定干扰，但是实际解决得比较顺畅，去年出货超过两万吨。目前它的制约是整个芯片行业的问题而非个体的问题。

Q：长城包括中国电子自己内部如何看待中美科技脱钩？中国CPU设计公司产能问题怎么解决？

A：大家不会存在任何幻想。国内接上要有一个过程，目前是过度阶段，未来一定是脱钩，一定国内会起来。越脱钩国产化进程越快，没有脱钩往往就没有国产化。

Q：除了飞腾之外，长城是否在和龙芯、鲲鹏、海光等其他的CPU厂商合作？

A：没有，我们目前仍然坚持做中国电子自己的架构，PKS架构，只做飞腾的芯片加麒麟的操作系统。我们也相信未来ARM架构一定是国产化会替代主流。

Q：长城占飞腾下游比例是多少？

A：30%到40%。

Q：这里面当年交付的量和当年存货的量比例如何？

A：是滚动的，具体比例没有太关注。基本上能够满足市场的需求，目前仍然是瓶颈的问题。

Q：党政信创和行业信创，尤其是金融和电信信创，最新的政策和节奏？

A：金融行业我们预期今年投入这块国产化的占比会达到30%，在“十四五”期间要完成百分之百。金融信创过去198家试点，目前试点范围在不断扩大。电信预计今年国产化比例会达到50%，去年则是30%。

Q：党政是否有关于电子政务这方面的消息？

A：党政随着信创三期从中央到省市快做完了，6月份会收尾，省市以下区县一级的已经明确了，国办、中办有明确指引，五年时间会全部做完，规模应该是三期得三到四倍，时间周期比三期略长，供应系统没有问题。预计等三期收尾后下半年大概率会确定。数字政府数字经济都是未来的大方向，政府未来不太可能用旧的体系架构，一定是国产化的架构。

Q：去年整机出货的价格？PC和服务器的价格如何？

A：PC芯片和量有很大关系，大客户批量价格八百到九百。服务器芯片价格不超过一万。服务器我们前期是做供应系统，因为适配量比较小，服务器比较少，PC端占了绝大多数。长城去年在纯信创的整机包括服务器在党政信创这块仍然是市场占比第一，接近30%，芯片端更高，飞腾芯片在党政市场这边接近75%，出货两百万吨以上。

Q：新产品研发进度？

A：桌面端和服务器端今年会有新一代重量级产品推向市场，尤其在服务器端这块，新产品是目前国产化服务器里性能最高的。

Q：之前公司主打S2500和S5000的目前应用情况？

A：S2500多路服务器是第一款多路服务器，市场接受度很好，目前在逐步提升，在党政市场和行业应用都有批量出货，在行业口有应用。但是重点还是会放在新一代的产品S5000。

Q：整机组成的关键元器件中，信创整机的GPU、存储，长城都已经是国产化？

A：有国产化，但不是为了追求国产化而国产化。考虑三方面：1、技术安全问题，体现在CPU操作系统问题，非国产会影响整个信息安全问题；2、国产化是供应链产业链安全问题，有可能被卡脖子就一定要坚决用国产替掉；3、性价比，安全和供应都没问题时只要客户接受不排斥国外产品。

Q：中国电子内部给中国长城的定位？后续国企改革可能的方向？

A：定位是中国电子的硬件产品的平台，信创的子集团。长城利用国企改革的机会整合自己的一些业务，旗下若干业务单位在做混改、分拆或者引入外部股东。中国电子总部目前从北京搬到深圳，在深圳专门成立一个平台中电有限，集中了中国电子整个信创核心业务和资源资产，未来不排除作为中国电子的旗舰上市融资。

Q：公司是否会有未来转型的预期？

A：今年以来不是转型而是改革。长城过去两年扩张得很快，今年开始在产业和技术产品两个方面聚焦，年报披露口径已经由三个板块变为两个板块。未来我们所有的资源技术会往终端方向集中。中国长城未来方向是芯片加终端，公司内部组织架构、研发体系、市场体系今年做了很大的收尾。

Q：深圳长城大厦这块资产目前怎么处理？是否会对收入产生影响？

A：原来有计划出售，可以卖到三四十亿。目前总部从北京迁到深圳，大厦变成自持。北塔是自己在经营主要是租赁，南塔是打造成整个信创生态圈，中国电子旗下的企业陆续进驻。这块更多体现为租赁收入，暂时不会再卖。

Q：大厦在财务报表里是成本估值吗？

A：我们是经营性的，会放到投资性房地产，估值会有波动但幅度不大。

Q：中电有限是否正在融资？目的是什么？

A：是，做信创大平台要有融资。

Q：定增8月份解禁，公司有什么考量？

A：我们底价11块多，投资者对公司有信心，最后拿的价格接近14，同时股权激励价格16块多。分两部分，先期80%都是16块6几，后期有预留价格14块多，都高于定增价格，也高于目前市场价。