资料来源：公司公告、华西、招商、中信、东北

选择逻辑：农发种业600313（种业）

1.以种业为主的农业综合服务商

公司成立于1999年，于2001年1月在上海证券交易所上市。业务涵盖农作物种业、农药、肥料以及农业综合服务业务。

种子业务方面，公司产品覆盖玉米、水稻、小麦、棉花、油菜等多种农作物种子，其中玉米种子、小麦种子和水稻种子是核心；农化方面，公司控股的华垦国际贸易有限公司是中国四家享有化肥进口经营权资质的公司之一，主要从事用于农业种植的化肥产品进口，化肥产品分为氮磷钾复合肥、资源性钾肥、国家政策扶植的特种肥料等；农业综合服务方面，公司致力于为种植大户规模化种植提供种植全程的一揽子解决方案，重点探索优质、专用小麦规模化种植为核心的订单农业。

中国农业发展集团为公司实际控制人—中国农业发展集团是国务院国资委管理的唯一一家综合性中央农业企业，形成了以远洋渔业、畜牧业、种业种植业、农业机械装备及工程、资产经营及贸易为核心的五大产业布局。中农发集团在非洲、东南亚、东欧、澳洲等40多个国家和地区建有农业、渔业分支机构和生产基地，与全球70多个国家建立了经贸合作关系。集团拥有中水渔业、中牧股份以及农发种业三家A股上市公司，同时拥有二级企业17家。

2.全球农产品供给紧张

全球粮价从2020年起就已经进入了上升通道，最初是由于新冠疫情对于农业生产造成的影响；2021年又出了拉尼娜，单产受到影响；目前国际局势无疑进一步加剧了全球农产品供给紧张的局面。

3.明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策

3月25日，农业农村部、财政部明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策，要求各地全力以赴保夏粮小麦丰收，千方百计扩种大豆油料，紧盯不放做好农资稳价保供，毫不松懈抓好农业防灾减灾救灾，稳住农业基本盘，为推动经济社会平稳健康发展提供有力支撑。

鉴于当前全球粮食供应局势，今年政府工作特别强调粮食安全。虽然国内粮食产量总量是够的、库存也挺高，但结构性问题还是比较明显。库存主要是小麦和水稻，油料和糖等基无库存，从品质上来看也是，小麦库存以中筋为主，强筋和弱筋还是要进口，水稻库存也主要是籼稻。

4.新种子法施行有望提升行业集中度

中华人民共和国种子法自2022年3月1日起施行。新种子法从四方面升级知识产权保护，一是建立实质性派生品种制度，二是扩大保护范围，三是延长保护链条，四是加大惩罚力度。

建立实质性派生品种制度，保护原始创新。在以往新品种保护法律框架下，实质性派生品种可以不加限制地获得完全独立的植物新品种权，这损害了原始品种权人的利益。修改后的种子法对实质性派生品种进行了规定，解决同质化问题，对育种进行商业化限制，保护品种关键或核心性状，从而保护育种者的核心利益，促进育种创新。

扩大植物新品种权保护范围，降低维权难度。针对现实中诸多品种侵权问题，最新修改的种子法扩大了植物新品种权的保护范围及保护环节，将保护环节由生产、繁殖、销售扩展到生产、繁殖和为繁殖而进行处理、许诺销售、销售、进口、出口、储存等环节，大大降低维权举证难度，对侵权行为形成全链条打击。将未经许可利用授权品种繁殖材料获得的收获材料纳入品种权保护范围，增加权利主张机会，有效降低了品种权人的维权难度。

加大惩罚力度，净化市场环境。修改后的种子法进一步加大对假、劣种子的处罚力度：如果能够确定损失的额度或者对方获取的收益，惩罚性赔偿额度由三倍提高到五倍；如果不能确定损失额度，法定赔偿金额上限由最高300万元提高到500万元。惩罚力度的加大有利于提高对侵害植物新品种权的威慑力。同时新种子法还提升了对生产经营假、劣种子等违法行为的罚款力度。

加强种质资源保护，夯实种业创新根基。受多种因素影响，我国种质资源种类和数量减少趋势明显。最新修改的种子法专门提到了重点收集珍稀、濒危、特有资源和特色地方品种，这有利于推动形成“以保带用、以用促保”的保护利用机制，有益于未来育种创新和全球生物多样性。

预计违法侵权种企将加速淘汰，真正有能力、有意愿、有担当的育种原始创新优势企业将获应有经济回报，进而持续提升原始创新能力和动力。叠加生物育种产业化，预计行业集中度将快速提升，原始创新带来增量价值也将推动规模扩容。具备持续创新能力的种子和性状公司预计将进入高增通道。