光伏“卖铲人”最新公告今年订单已实现近9倍增长!深度受益本轮“HJT+TOPcon”替代爆发期,分析师判断行业未来2-3年具备显著向上弹性
事件:5月19日晚,帝尔激光公告,近一年与隆基签订合同合计6.74亿元(不含税),其中2021年0.72亿元,2022年6.02亿元,单一客户订单实现近9倍增长。
天风证券李鲁靖认为本次帝尔激光订单标志三重重要起点:
起点一:电池片,尤其是新型电池片大幅扩产、IBC从无到有,2022年是重要元年,设备作为卖铲人深度受益。 行业2021年为扩产低点,只有96gw招标,其中perc占比高达74%,HJT、topcon仅仅为初步放量,分别为8、12GW,而XBC路线在2021年没有扩产。 到2022年,三条路线显著放量,估计本年度HJT、topcon、XBC有望分别招标20、50、50GW以上,加上perc扩产本年度电池片扩产至少150gw。到了明年,新型电池片成长基数仍然偏低,是专用设备中少数未来2-3年看到显著向上弹性的板块。
起点二:激光的使用场景及单位造价有望显著提升。 伴随着皮秒乃至飞秒激光器导入,激光设备有望实现更高效率+更优秀的加工效果,有效降低对于电池片表面损伤。 如下图所示,以IBC路线为例,其无论是基于PERC,还是基于HJT、topcon,其激光工艺是必选设备,且使用道数至少两道,实际应用时有厂商为三道。以topcon为例,其激光硼掺杂有望在本年度实现标配。在HJT,激光正在通过LIA修复设备逐步导入,后续不排除还有技术导入。
起点三:技术有效打破边界,电池片的创新远远未到终局。 P型HJT/topcon亦有可能崛起。由于上一轮perc对于bsf的替代爆发期(2017)从爆发开始到替代峰值期(招标最大年份2020)持续的时间为4年,而2022年是新型电池片路线对于perc实现有效替代的第一年,李鲁靖认为电池片的创新远未达终局。
在这一过程中,根据产业链调研,主要电池片厂商对于效率/良率/成本的竞逐非常激烈,而这一过程非常有利于设备放量。