大家好，由于市场估值调整&年报一季报盈利miss影响，沃尔德市值深度回调，从高点到4月底缩水60%。 4月底公司披露2021年报暨2022Q1季报，我们同步也组织了独家董事长公开交流会议，【从5月至今已从底 部反弹30%】，我们更新近况如下： 

二季度利润率环比大幅改善确定性强。一季度公司受储备业务投入期影响，1Q22净利润率同比下降 13ppt至10.4%。我们认为考虑到5月份之后，超硬标准片、硬质合金刀片（产能利用率近100%）、培育钻 石小规模批量，二季度净利润率有望环比大幅提升。根据公司交流，18-19%净利润率为稳态理想状况。 

收购鑫金泉恢复审核。5月5日公司公告 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金恢复审核， 带来一定事件催化剂。目前上交所已恢复审核，提交材料，问询等后续进展将持续推进。 

培育钻石设备投入进展超预期。此前公司交流给予全年平均50台设备运行指引，考虑到外围环境需求旺 盛，公司明显加快了设备投入。根据交流，目前前20台已经到位，6月底将到位50台。5月份会有至少10台 设备打满，我们认为这块业务进展超预期。